乖离率(BIAS)简称Y值，是MA原理派生的一项技术指标。

乖离是指当日价格与平均线之间的差距，将乖离再除以移动平均值即乖离率。

乖离率的功能主要是通过测算期价在波动过程中与移动平均线出现偏离的程度，从而得出期价在剧烈被动时因偏高移动平均趋势而造成可能的回档或反弹，以及期价在正常波动范围内移动而形成继续原有趋势的可信度。如果期价偏离移动平均线太远，不管期价在移动平均线之上或之下，都有可能趋向移动平均线。乖离率的计算公式为:

γ值=(当日收盘价N日内移动平均收盘价)IN日内移动平均收盘价x100%

式中，N日为设立参数，可选用移动平均线日数设立，一般设定为5日、10日、25日等。”

乖离率分正乖离和负乖离。当期价在移动平均线之上时，其乖离率为正，反之则为负。当期价与移动平均线一致时，乖离率为0。

当BIOS为持续正数时，表示做多较为有利，属于多头市场;当BIOS为持续负数时，表示做空较为有利，属于空头市场;当BIOS在正负之间震荡时，表示处于盘整。

一般而言，正乖离率涨至某一百分比时，表示短期间多头获利大，则获利回吐可能性也越大，呈卖出信号;负乖离率降到某一百分比时，表示空头回补的可能性也越大，呈现买人信号。对于乖离率达到何种程度方为正确之买人点和卖出点，目前并没有统一原则，使用者可凭经验和对行情强弱的判断得出综合结论。一般来说，在大势上升进场，如遇负乖离率，可以待回跌买进。因为进场风险小，在大势下跌的走势中如遇正乖离率，可以待回升高价时抛出。

心理线

心理线(PsychologicalLine,PsY)是将某段时间内交易者倾向头方还是卖方的心理与事实转化为数值，形成人气指标，作为做多或做空的依据。

1、PSY的计算方法

PSY=N日内的上涨天数/Nx100式中:N一般设定为10日。

2、PSY的应用

PSY在25~75区域内变动属于正常范围。PSY超过75时为超买，低于25时为超卖，价格回跌或上升的机会增多，可准备卖出或买进。开段上升行情展开前，通常超卖的低点会出现两次。同时，一段下跌行情展开前，超买的高点也会出现两次。在出现第二次超卖的低点或超买的高点时，一般是买进或卖出的时机。当PSY值高于90或低于10时，是真正的超买和超卖。当PSY值在常态区域内上下移动时，一般应持观望态度。

指数平滑异同移动平均数(MACD)

1、MACD的计算

MACD是期货交易者用得较多的一种技术分析指标，MACD由正负值(DIF)和异同平均数(DEA)这两部分组成，当然DIF是核心，DEA是辅助。另外还使用了柱状线(BAV)这个指标。

我们先来介绍DIF的计算。

DIF是快速平滑移动平均线与慢速平滑移动平均线的差。快速是指短期，慢速是指长期。以现在常用的参数12日和26日为例来计算DIF值。

快速平滑移动平均线(EMA)是12日的，其计算公式为:今日EMA(12)=2/(12+1)x今日收盘价+11/(12+1)x昨日EMA(12)慢速平滑移动平均线(EMA)是26日的，其计算公式为:

今日EMA(26)=2/(26+1)x今日收盘价+25/(26+1)x昨日EMA(26)

以上两个公式是指数平滑的公式，平滑因子分别为2/13和2/27。如果选别的系数，则可照此法计算:

DIF=EMA(12)EMA(26)

有了DIF之后，MACD就有了核心。单*的DIF也能进行行情预测，但为了使信号更可靠，我们引人了另一个指标DEA。

DEA是DIF的移动平均，也就是连续数日的DIF的算术平均。这样，DEA自己又有了一个参数，那就是作算术平均的DIF的个数，即天数，对DIF作移动平均就像对收盘价作移动平均一样，是为了消除偶然因素的影响，使结论更可靠。

BAR计算更加简便，但交易者用得较多，其公式为:BAR=2x(DIFDEA)

2、MACD的运用

DIF和DEA均为正值时，属多头市场。DIF向上突破DEA是买人信号;DIF向下跌破DEA是卖出信号。

DIF和DEA均为负值时，属空头市场。DIF向下突破DEA是卖出信号;DIF向上穿破DEA是买入信号。

可利用趋势线连接MACD的高点或低点，衡量未来的阻力或支撑位置。如果价格逐渐升高，但MACD的高点一波比一波低时，形成熊市背离，未来行情大跌的机率高;倘若价格不晰创新低，但MACD的低点不断升高时，称为牛市背离，未来行情大涨的机率高。BAR采用“0线原则”，当BAR条形棒由负数的大值向“0”轴靠近时是买人时机，当BAR条形棒由正数大值向“0”轴靠近时是卖出时机;BAR条形棒在“0”线以上是牛市，在”O”线以下是熊市。

3、MACD的评价

MACD克服了移动平均线频繁产生的买人卖出信号，使发出信号的要求和限制增加，避免假信号的出现，买人与卖出信号较移动平均线有较高的准确度。BAR应用简单明了。但，MACD在盘整期也常常可发出买卖信号。此外，对未来价格的上升和下降的深度不能进行有帮助的建议。

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成交和未平仓合约量是期货交易所中每天公布的两项非常重要的可供分析的数据。技术指标分析法认为，成交量和米平仓合约量的变化会对期货价格产生影响，而期货价格的变动也会引起成交量和未平仓合约量的增减。因此，只有将成交量和未平仓合约量的变化联系起来进行分析时，才有利于预测期货市场价格的走势变化。

成交量是指每个交易日买卖合约的数量。由于每一个期货合约的卖出，必定有另一交易者相应买进期货合约，因此，成交量并不是买和卖数字的简单相加。例如，某交易者卖出10手3月份交运的玉米合约，必然有另一交易者买进10手玉米合约，此时交易量为10手，而不是20手。

成交量与期货价格走势之间的关系可归纳为以下方面:

(1)成交量增加且价格同步上升时，这是市场的正常特性，此种量价关系表明期货交易继续看涨，目前价格趋势可望维持。

(2)成交量增加，价格下跌，表示原来做多的交易者急于对冲而抛出以前购买的合约，说明市场看跌，预示着价格还会维持下跌趋势。

(3)价格上升而成交量大减，表示期货市场缺乏新的做多的交易者，卖空者急于补货平仓而使得价格短期内上升，一旦做空者平仓完毕价格将会回落。

(4)价格和成交量都下跌，表示该商品期货市场进人调整期，短期内价格可能继续下跌。但也表明，该商品期货价格已跌入或正在跌入谷底，科段时间后价格将有望回升。

成交量的增减变化反映了市场对商品期货合约的供求关系的一个方面，但要真正把握期货合约的供求关系，还需进一步研究未平仓合约量。

未平仓合约量，是指尚未对冲仍在期货市场上流通的某期货合约数量，故也称平仓量或空盘量。未平仓合约只计未对冲的买方合约数量或卖方合约数量，而不是两者的总和。因而，只有新买家和新卖家成交后，未平仓合约量才增加;如果买方是**次成交，而卖方为对冲以前买进的期货合约，即卖出以前买的合约，未平仓合约量不变;反之亦然。如果买卖双方都是为对冲而成交，未平仓合约量就减少;当一次新购买的合约数同对冲交易合约相等时，未平仓合约量不变;反之亦然。成交量往往是一天内的成交量的累计，而未平仓量则是从合约开始交易到某一天未平仓量的总和。和的①作γ0环原不所意向式面的0日饰出但日在一定时期内，通过对未平仓合约量的变化分析可推测资金在期货市场流向的变化，当未平仓合约量增加时，说明资金涌人期货市场。反之，当未平仓合约减少时，说明资金正从期货市场流出。AM外05未平仓合约数的增减与期价涨跌之间有着很大的相关关系:

(1)市场价格上涨，未平仓量增加。此时，新的买主和卖主会大量涌入市场，而且多方会比空方更积*地抢占市场。空头显然较为被动而谨慎，仅愿意选择较高的价格放空。

(2)市场价格上涨，未平仓量减少。由于未平仓合约量的减少，说明已存在的买主或卖主都在设法平仓，而且速度很快，在这种情况下，卖出合约交易者的意愿比买进合约交易者的平仓意愿高。并无新多头进场跟进，价格的上涨仅归因于空头回补。该的公市项到中?居

(3)市场价格下跌，未平仓量增加。这时由于新买主和新卖主的涌人造成未平仓量增加，而卖主又比买主更积*地抢占市场，便使市场价格下跌。

(4)市场价格下跌，未平仓量减少。说明已存在合约的平仓数比新成交的开仓合约数多，由于市场价格下跌，已存在买进合约的交易者平仓意愿高。在这种情况下，显示市场价格见底，跌势即将结束。

从以上四种情况可以看出:当未平仓合约数与价格同方向增减时，技术性后市看好;而当两者反方向增减(背离)时，后市看跌。

市场技术分析者在不能确定后市去向的时候，通过末平仓合约与价格关系能深入分析醒目资金(即大户)的流向，看究竟是从“看好”转为“看跌”还是从“看跌”转为“看好”。未平仓合约数量的增减可以帮助人们对市场内部合约的转手(从强者手中转到弱者手中或从弱者手中转人强者之手)情况作进-步的了解。市场分析者在决策时除非认为有特殊的理由，否则不宜持相反意见，此点为分析未平仓合约的一个*大优点。但在运用未平仓合约与价格关系来测市时，存在一个基本的困难，即时间问题。例如，在观察方面究竟从哪段时间开始计算未平仓合约的升或降?此问题很难有明确不变的规定。

未平仓合约配合价格的测试法应作为辅助性的参考工具，实际的操作仍以其他工具为好。