交易机制是指期货市场交易或者交易所的管理者为保证市场健康有序运转而制定的交易系统，目前证券市场的期货市场交易机制主要包括:报价驱动和指令驱动。
报价驱动的交易机制主要是指有做市商参与的期货市场交易机制，做市商根据交易者递交的指令进行双边报价，进而实现成交。一般使用报价驱动的期货市场交易机制的市场流动性相对较弱，做市商主要承担着为市场提供流动性的、稳定证券市场价格的职能，我国的银行间债券市场采用的就是报价驱动的交易机制。
同时，与之相对应的是指令驱动的期货市场交易机制，在这种交易机制下投资者只需向市场递交自己的指令流就能通过电子竞价系统完成交易。指令驱动的交易机制下的均衡价格完全取决于市场买卖双方的指令流状况，无需做市商进行双边报价，当前我国各大交易所实行的就是指令驱动的交易机制。此外，指令驱动的交易机制既包括连续竞价机制又包括集中竞价机制，前者是指期货市场交易者递交的买卖指令能够得到立即执行，能够降低买卖双方的等待成本，促进市场流动性的提升。后者是指买卖双方递交的指令流并不能立即成交，而是累积一段时间后根据统一的市场价格进行结算，这种竞价机制更多的适用于流动性较差的证券，或者说当市场面临较大的不确定性时，该竞价机制在降低信息不对称性和逆向选择等方面有着较大的优势。
期货市场交易规则有很多，如指令处理程序、小价位变动限制和每日价格限制等。*先，当前比较通用的指令处理程序为“价格优先、时间优先”，但是当价位变动较小时，时间优先的指令处理程序就没有什么意义。其次，小价位的变动限制在历史上进行过多次的调整，国外学者研究表明，价位变动较小时有助于减轻市场的波动程度，但是价位变动过小将提高期货市场交易成本、降低市场透明度，这主要是由于期货市场交易者不愿意在该种交易环境下展现流动性。后，每日价格限制主要是指对每日价格的变动幅度设定一个上下界限，此种做法的目的主要是防止期货市场交易价格发生剧烈波动、降低投机现象的发生概率以及保证证券市场的稳定运行。但是大多数实证结果表明，每日价格限制会延缓价格的发现过程，这不仅无益于市场的稳定发展，反而会加剧波动。
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