国债期货合约是什么?国债期货合约有什么作用?

国债期货合约的重新推出不仅丰富和完善了国债市场投资产品结构、投资者结构和微观市场结构,为国债市场的发展注入了流动性,还为投资者提供了一种套期保值的工具,降低了系统性金融风险发生的可能性。虽然我国国债市场在过去的几十年里己经取得了长足的发展,但是就市场质量而言,我国国债市场与世界主要发达国家债券市场之间仍存在着巨大的差距,特别是在流动性和波动性方面。国债期货合约的推出对我国国债现货市场流动性和波动性起到怎样的影响值得关注,通过比较国债期货推出前后的国债市场流动性和波动性的变化情况,可以知道国债现货市场质量的影响作用。

研究国债期货对国债现货市场质量的影响,一方面,有助于监管者对国债期现货市场之间的内在关系形成一个全方面的了解,从而增强对国债期现货市场的金融监管和市场交易机制的设计,完善和发展市场微观结构理论、现代金融理论;另一方面,国债市场的完善有助于充分发挥其弥补财政赤字、促进基础设施建设、支持货币政策投放以及稳定金融市场的作用,为我国国债现货市场运行效率的提高、资源配置的优化和风险规避做出贡献。

前人学者的扎实理论和多元的实证研宄为现代金融理论的完善、金融市场交易机制的发展奠定了坚实的基础。但是对比国外的研究成果,我国在国债期货对现货市场质量的影响研宄上还存在着以下不足:*先,我国国债期货市场己重启3年,国债期货作为现货的利率风险规避工具,其推出后对国债现货市场质量是否产生影响以及产生了怎样的影响值得思考,我国对该问题的研宄还较少,仍需进行深入探讨和阐述。其次,我国对市场质量测度指标的研究基本都是分开进行的,很少有学者将市场质量指标相结合对其内在关系进行探讨,这可能会降低研宄的效果。

我国国债期货市场已重启3年,学术界对国债期货和国债现货进行单*研究的文献较多,将二者结合进行研究的文献较少。此外,关于市场质量的研究无论是从市场质量指标的选择还是从市场质量影响因素的确定,国内外学者都进行了丰富且完备的论证,但是关于市场质量的研宄主要还是集中在股票市场上,我国在国债期货对现货市场质量影响的问题上研宄较少。

风险提示:本站资源来自互联网整理,仅供用于学习和交流,不对任何投资人及/或任何交易提供任何担保。