引言：为应对全球气候变暖，各国政府正在大力推进碳减排、碳达峰、碳中和工作，这是一项长期且艰巨的工作，而眼下人类依然要面对全球变暖带来的极端天气频发。继2月份能源化工市场热议美国德克萨斯州的持续暴雪低温天气之后，最近的期货市场又关注起 “天气”。首当其冲是农产品，北半球的农业大国都即将进入夏季生长关键期，特别是美国新年度大豆和玉米能否丰收，对于一份期初库存处在偏低水平的供需平衡表而言影响重大。动力煤市场需要综合权衡夏季高温拉动电力需求与水力发电补充电力供应的影响，而夏季电力供需形势又将对铁合金、有色冶炼、煤化工等高耗能行业的开工率产生间接影响。钢材、沥青、玻璃等其他工业品则关注梅雨天气对终端需求的影响。此外，海外矿产资源区的恶劣天气可能影响相关商品的开采、装运效率。带着这些问题，本期《期市月月谈》将从2021年6-8月天气展望入手，剖析重点地区的热点天气事件，分析天气对相关商品的影响。

　　摘要

　　1、拉尼娜事件已经结束，但异常天气仍值得关注

　　拉尼娜现象的结束将加剧全球变暖导致的海温升高。预计今年6-8月，全球大范围高温、美国西部和地中海周边降水偏少几乎是大概率事件，而中国和南美洲的降水预测可能存在变数。

　　这次拉尼娜事件之后不会交替出现厄尔尼诺，更大概率是在2021年底再次发展成拉尼娜事件。因此，全球天气更倾向于延续拉尼娜年份的特征。

　　2、美国西部夏季极端高温干旱，对电力的影响或大于农产品

　　在美国玉米和大豆主产区即Midwest地区，严重干旱的比例并不高，6-8月美国中西部地区的干旱范围和旱情不存在继续扩大和加重态势，市场不宜过度交易减产预期。

　　在旱情已经比较严重的美国西部地区，预计6-8月都将以高温少雨天气为主，因此旱情或将持续整个夏季。美国西部地区的峰值电价与天然气价格已经出现较大涨幅，预计夏季电力消费面临较大的供应缺口。

　　3、中国今夏极端天气不多，长江上游来水一般

　　今年6-8月我国东北地区降雨持续偏多，水热条件总体利于农作物生长，但也要防范阶段性低温寡照对作物发育不利；长江流域降水略低于历史同期，今夏水力发电恐难有亮眼表现，看好夏季动力煤需求增长；南方地区梅雨季降水基本正常，但不会长时间出现强降雨天气，不必对相关工业品的淡季需求过分悲观；西北太平洋和南海海域今夏生成的台风个数预计11-12个，较常年(11个)略偏多，台风活动路径以西行和西北行为主，对华东和华南沿海影响较大。

正文

　　拉尼娜事件已经结束，但异常天气仍值得关注

　　美国气象局、世界气象组织、澳大利亚气象局、中国气象局等专业机构都宣称，此次始于2020年8月的拉尼娜事件已于2021年5月结束。然而，这并非意味着全球极端天气将减少，毕竟大气-海洋的耦合系统非常复杂，延迟响应是非常正常的情况。

　　知识卡片：ENSO现象

　　ENSO现象(全称El Nio-Southern Oscillation)是指低纬度的海-气相互作用现象，在海洋方面表现为厄尔尼诺-拉尼娜的转变，在大气方面表现为南方涛动。ENSO是全球范围内气候变化的显著信号，会在全球很多区域引起极端天气，因此在短期气候预测中被视为重要的影响因子。

　　为了解刚刚结束的拉尼娜事件对今夏天气的影响，我们借鉴了中国气象局国家气候中心合成分析的1981年以来拉尼娜事件衰减年份6至8月即北半球夏季天气特征(主要是降水和气温两大要素)，结果显示：北美和地中海周边地区降水偏少，印尼和澳洲北部降水减少，南美洲降水增多；北半球陆地气温大多偏高，南半球陆地气温相对偏低。

(图片来源于中国气象局国家气候中心)

　　世界气象组织在《全球季节性气候最新通报》中也展望了全球6至8月的天气趋势。气温方面，拉尼娜现象的结束将加剧全球变暖导致的海温升高，意味着今年6至8月，几乎整个北半球的陆地上空气温都将高于平均水平，特别是在北美中西部、亚洲最北部、中亚部分地区以及远东、阿拉伯半岛和加勒比海北部将更为明显；西非南海岸到中非和东非以及南美洲东部的海洋次大陆，温度也将高于平均值；但欧洲西北部、南亚和南美洲北部，延伸到加勒比海南部等地区则有降温趋势。

(上图为2021年6-8月全球气温趋势预测，来源于世界气象组织官网)

　　降水方面，太平洋大部分沿赤道地区，降雨量接近正常水平的概率最高；加勒比、赤道以南的南美许多地区、地中海北部和欧洲东南部的大部分地区、北美中部和西部的部分地区、中部非洲和非洲东海岸的部分地区，降水量低于正常水平的几率都在增加；赤道以北的南美洲北部地区和印度次大陆的北部地区，降雨量高于正常水平的几率为中到高。

(上图为2021年6-8月全球降水趋势预测，来源于世界气象组织官网)

　　对比当前预测与历史统计的异同点，预计今年6-8月，全球大范围高温、美国西部和地中海周边降水偏少几乎是大概率事件，而中国和南美洲的降水预测可能存在变数。

　　此外，气象机构普遍预测这次拉尼娜事件之后不会交替出现厄尔尼诺，更大概率是在2021年底再次发展成拉尼娜事件。因此，全球天气更倾向于延续拉尼娜年份的特征。

　　美国西部夏季极端高温干旱，对电力的影响或大于农产品

　　今年5月以来美国已经呈现高温少雨的天气特征，导致全美(D3+D4级别)严重干旱的面积占比创2011年以来的新高。不过，不同年份旱情的空间分布亦不同，今年美国旱情主要集中在西部地区，几乎97%的西部地区已经处在干旱状态。美国西部地区既不是农作物主产区也不是美国人口分布密集区，我们需要理性分析今夏干旱对美国农产品期货的影响。

(上图为美国干旱面积分类统计，来源于NOAA)

(上图为2021年6月15日美国旱情的空间分布情况，来源于NOAA)

(上图为美国季度旱情展望，预测期2021年5月20日-8月31日，来源于NOAA)

　　在美国玉米和大豆主产区即Midwest地区，严重干旱的比例并不高，存在干旱风险的州，按照干旱严重程度排序依次为北达科他州、南达科他州、明尼苏达州、爱荷华州、威斯康星州、内布拉斯加州。这些州的玉米和大豆生长优良率明显不及历年同期水平。

　　今春美国中西部地区天气干燥少雨、气温偏高，导致土壤墒情不佳，推升了市场担忧情绪及CBOT期货盘面的天气溢价。但根据NOAA多周期的天气预测和季度旱情展望来看，6-8月美国中西部地区的干旱范围和旱情不存在继续扩大和加重态势，市场不宜过度交易减产预期。预计6月下旬美国中西部地区有一轮降雨降温过程，7-8月降水趋势不明朗，没有明确的降水偏少趋势。虽然干旱威胁不大，但是需要警惕高温天气，在作物授粉期极端高温会影响授粉质量。

　　在旱情已经比较严重的美国西部地区，预计6-8月都将以高温少雨天气为主，因此旱情或将持续整个夏季。干旱对当地水力发电量造成威胁，高温又增加电力消费，因此美国西部地区的峰值电价与天然气价格已经出现较大涨幅，预计夏季电力消费面临较大的供应缺口。随着高温干旱天气升级，未来美国西部地区高耗能行业将面临限电问题。

(上图为美国水电站分布图，来源于公众号科学公园)

(上图为美国加州独立系统运营商CAISO电价季节性走势，来源于路透)

　　中国今夏极端天气不多，长江上游来水一般

　　过去30天，中国大部分地区气温持平或略高于历史同期，北方很多地区降水明显偏多，而长江中上游流域降水偏少，南方降水更多集中在华南、华东沿海地区。

(图片来源于中央气象台官网)

(图片来源于中国气象局国家气候中心官网)

　　气温相对高而重点水电站流域降水不足导致目前我国电力供需也存在阶段性缺口，部分省份对工业企业采取了限电措施，沿海地区重点电厂的日均耗煤量高于历史同期水平。

　　知识卡片：梅雨区域

　　我国梅雨区域西自湖北宜昌，东至华东沿海，南端以28°N为界，北抵34°N一带，涉及的行政区域包含上海、江苏、安徽、浙江、江西、湖北、湖南等6省1市，包括长江中下游区、江南区和江淮区三个不同梅雨监测区域。

(图片来源于中国气象局国家气候中心官网)

　　根据中国气象局的季度天气展望来看，今夏我国天气总体上是符合季节性特征的高温多雨天气，但出现极端严重的高温或暴雨洪涝灾害的概率不大。预计今年6-8月我国东北地区降雨持续偏多，水热条件总体利于农作物生长，但也要防范阶段性低温寡照对作物发育不利；长江流域降水略低于历史同期，今夏水力发电恐难有亮眼表现，看好夏季动力煤需求增长；南方地区梅雨季降水基本正常，但不会长时间出现强降雨天气，不必对相关工业品的淡季需求过分悲观；西北太平洋和南海海域今夏生成的台风个数预计11-12个，较常年(11个)略偏多，台风活动路径以西行和西北行为主，对华东和华南沿海影响较大。