大家好，先来看下昨夜今晨市场情况。

　　昨夜，离岸人民币兑美元失守7.27，为2021年11月以来新低。不过随后跌幅收窄。

　　昨夜最新公布的美国经济数据显示，美国第一季度实际GDP年化季率终值录得增长2.0%，市场预期为增长1.4%，初值为增长1.3%。美国经济分析局报告称：“更新后的预估主要反映了出口和消费者支出的上修，部分被非住宅固定投资和联邦政府支出的下修所抵消。”

　　同时公布的美国上周初请失业金人数意外下降，显示就业市场持续走强。数据显示，美国截至6月24日当周初请失业金人数录得23.90万，前值和预期值分别为26.40万和26.50万。美国上周初请失业金人数创下自2021年10月以来的最大降幅。

　　此外，在通胀数据方面，美国第一季度核心PCE物价指数环比折年率终值为4.9%，预估为5.0%，修正值为5.0%。

　　昨天早些时候，美联储主席鲍威尔表示，由于美国通胀率远高于2%的目标，而且劳动力市场仍然非常紧张，大多数美联储政策制定者预计，他们将需要在年底前再加息至少两次。他还预计，通胀率要到2025年才会降至2%的目标。

　　有经济学家指出，强劲的经济增长意味着美联储有足够的空间继续加息，使通胀率降至2%的目标。

　　美元也应声走强，冲上三周来高位，非美货币普跌。日元三日接连刷新七个多月低位，美元兑日元盘中触及144.90，距去年日本政府干预汇市的门槛145一步之遥。

　　美国GDP数据公布后，债券交易员认为，美联储今年再加息两次的可能性较数据公布前有所上涨，而且美联储在今年内转向降息的可能性已经基本消退。据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率在5.00%—5.25%不变的概率为12.0%，加息25个基点至5.25%—5.50%区间的概率为88.0%；到9月维持利率不变的概率为8.4%，累计加息25个基点的概率为65.2%，累计加息50个基点的概率为26.4%。

　　截至今晨收盘，美元指数处于103.30上方，日内涨约0.4%；追踪美元兑其他十种货币汇率的彭博美元现货指数涨近0.3%，处于6月7日以来高位，和美元指数均在连跌两日后两连涨。非美货币中，日元连跌三日，无限逼近去年日本政府出手提振日元的门槛145。北京时间6月30日4点59分，离岸人民币兑美元报7.2686元，较周三纽约尾盘跌254点，连跌两日。

　　巴菲特继续加仓西方石油，持股比例突破25%

　　巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司最新递交给监管机构的一份文件显示，它在6月26日至28日期间继续买入西方石油，总计购入214万股股票，花费约1.221亿美元，平均买入价格为每股约57.05美元。

　　截至目前，伯克希尔哈撒韦公司持有西方石油公司2.241亿股股票，根据周三收盘价计算，该持仓价值约129亿美元，持股比例为25.1%。

　　文件还显示，西方石油公司最近赎回了伯克希尔哈撒韦公司持有的约1.6亿美元的股息率为8%的优先股，为此支付了10%的溢价。最新的赎回后，伯克希尔目前持有约92亿美元的西方石油优先股。西方石油公司希望尽快偿还掉2019年向伯克希尔发行的优先股，因为这部分的成本非常高昂。

　　多重利好推动美元指数反弹

　　金瑞期货贵金属分析师吴梓杰指出，偏鹰的联储政策预期是近日美元指数反弹的主要动力。从上周联储主席鲍威尔在国会发言中表达了较为鹰派的态度后，市场对加息预期出现了明显的回升，美元因此迎来了一轮新的反弹。而本周三鲍威尔在欧洲央行中央银行论坛上再度表示，联储将会继续收紧货币政策，年内或仍有两次加息，带动美元指数持续走强并一度突破103水平。

　　“可以看到，在6月议息会议结束之后，美联储不断向市场暗示将继续保持货币紧缩政策，核心诉求依然是控制通胀。”中信建投贵金属分析师罗亮表示，从美国通胀长期模型来看，由于房地产市场保持韧性以及美国消费数据的超预期，美国核心通胀将长期保持在2%以上，因此鲍威尔在近期持续发表偏鹰的言论，市场也小幅上修了未来美联储的利率终点预期，并增加了美元的配置，这促使美元指数反弹。

　　从近期美国通胀数据表现来看，吴梓杰表示，虽然当前美国的通胀已经出现了较为明显的回落，美国5月CPI降至2021年9月以来的新低，但是核心通胀仍然表现出了较强的通胀粘性，同比读数回落较慢且仍远高于联储2%的目标。而从驱动因素来看，美国的房屋租金以及劳动力薪资增速仍高于联储合意增速区间，对核心通胀有着较强的支撑，因此联储仍有动力去维持较鹰派的政策。

　　在一德期货贵金属分析师张晨看来，近期美元指数的逐步企稳回升，还受到美国与非美经济体经济数据表现强弱分化的影响。他认为，在当下欧美央行货币紧缩政策相继抵达“下半场”的情况下，引发汇率变动的主要因素将从紧缩力度边际变化切换至经济数据强弱边际变化。较为明显的证据是，加速萎缩的制造业数据以及住房抵押贷款风险给欧元区和英国经济带来明显的负面预期，这抵消了英国央行、欧洲央行较美联储更为鹰派的紧缩态度。

　　而看向美联储方面，他表示从6月FOMC会议点阵图以及美联储主席鲍威尔周三晚间的讲话情况看，在上调年内经济增速预测的背景下，美联储7月和9月连续两次加息的概率不低，而年内降息几无可能。在此背景下，当前美联储观察工具显示的年内仅加息一次的预期将继续向6月点阵图显示的加息两次进行修复。

　　在吴梓杰看来，美联储将会在7月加息25bp，但是之后是否会有另一次额外25bp的加息机会仍有待观察。“目前可以看到，市场和联储官方在这一点上存在分歧，市场基本未就7月后的加息可能进行定价。一方面，目前联储倾向于通过鹰派的表态进行市场预期管理，以防市场过早定价加息终止造成预期通胀反弹；另一方面，考虑到目前美国经济正处在持续回落当中，且高利率环境的维持可能造成经济脆弱性的进一步增加，因此未来第二次加息是否落地仍存在不确定性，需要密切关注核心通胀的回落斜率以及就业市场状况。”他说。

　　罗亮预计，下半年美联储将至少加息50bp，分别是在7月份以及9月份的利率决议上，并且美联储会将高利率至少维持到今年年底，预计在年底的利率决议上美联储才会暗示未来开始降息。对于美元指数而言，一方面会重新计价美联储的再度加息，导致美元指数的再度反弹。另一方面，后期美元也会随着市场再度预期联储货币政策转向而再次回落。

　　贵金属承压回落，金价面临重要“考验”

　　在美国一季度GDP报告发布之前，国际金价虽处于三个月低点，但仍努力守住1900美元/盎司的关键支撑位。但在数据公布后，随着美元指数重返103水平，现货黄金则一度跌破1900美元/盎司重要关口。而从近几日来看，在超预期强劲的经济数据以及美联储不断加强的加息呼声下，近几日美元指数有所抬头，贵金属市场压力骤增。面对1900美元/盎司这一重要关口，金价后续表现将有所企稳还是继续破位下行？市场分析师给出了他们的看法。

　　“近期抑制贵金属走势的主要因素在于美元反弹以及利率预期抬升，这使得市场对贵金属估值进行下修。同时随着通胀水平的回落，前期承载的抗通胀属性也逐渐从贵金属的估值中消退，导致贵金属市场进一步表现疲软。”罗亮表示。

　　同时吴梓杰指出，美国银行业危机引发的冲击已经基本被市场消化，而美国近期经济数据表现都较为强劲，消费者信心指数也从低位反弹，因此市场避险情绪有所回落，也导致黄金价格的底部支撑减弱，成为近期金价走弱的重要原因。

　　“当前国际金价在1900美元/盎司关口挣扎，较5月初高位已回调近200美元，而考虑到美联储年内加息预期仍有修正空间，以及短期美欧经济强弱对汇率影响权重增大后美元可能延续强势，预计金价仍有一定下探空间，以纽约黄金期货价格为参照，跌破1900美元/盎司关口的概率较大，但极端情况下跌破1800美元/盎司的概率相对较低。”张晨预计到。

　　吴梓杰认为，目前黄金市场已经对美联储7月加息等利空因素有了较为充分的定价，预计短期内黄金将会维持偏弱震荡的格局。同时在欧美经济持续走弱、衰退风险增加的背景下，金价缺乏进一步大幅回落的动力。他指出，若美国核心通胀再度超预期的回升，则市场可能进一步开始定价联储第二次加息25bp的可能，届时金价将有下破1900美元/盎司并持续下行的可能。

　　“如果短期内美国经济持续偏强，就业数据或是通胀数据超出市场预期上升，那么会坐实美联储未来加息两次的预期，这对美元形成直接的利多效应，黄金将跌破1900美元/盎司的整数关口。从目前市场的走势情绪来看，金价前期已经跌破了1950美元/盎司的多空分水岭，短期内下破1900美元/盎司的概率也在上升。”罗亮说。

　　不过吴梓杰表示，虽然金价短期或持续承压表现偏弱，但是始终看好黄金的中长期走势。“当前欧美加息进入尾声、经济处于下行周期的大趋势并未改变。而联储政策预期摇摆的问题则需要辩证看待，如果美联储政策超预期鹰派，那么美国经济硬着陆的风险就会有所抬升，同时银行危机等高利率环境导致的风险问题仍未完全出清，未来仍存在进一步加剧的可能。因此在结构上，贵金属价格依旧有所支撑。我们预计，随着美联储加息的正式结束以及衰退压力的持续增加，在避险情绪、宽松预期的驱动下，金价中长期仍有机会取得较好收益。”

（文章来源：期货日报）