恒力期货：需求回暖，油价顺风张帆【偏多头】

　　宏观方面，市场调高了5月加息的概率。同时达拉斯联储的报告显示美国正部分出现信贷紧缩的状态。美国ISM制造业指数以及欧洲PMI显示出欧美经济正走向衰退。宏观下行压力仍存。基本面，供应端OPEC超预期减产是的中期供需平衡进入紧平衡，全球主流原油月差走强，SC月差走强。需求端，法国罢工仍在港口受阻、原油浮仓增加，但是随着美国检修量下滑、开工的攀升亦带来一定需求端的支撑，中国目前进入春检，原油加工量下滑，但是Q2预期仍有上行空间。整体来看，供应端的强支撑下，关注未来海外宏观及实际需求情况对油价的拖累程度，若弱需求证伪，油价未来仍有上行空间。

　　银河期货：油价维持高波动状态【观望】

　　OPEC+超预期减产推动油价震荡中枢上移，供应端利多落地后，随着中东地缘缓和，油价暂时缺乏上行驱动。中期市场将继续交易俄乌战争带来的不确定性，以及油价反弹后美联储为针对顽固的通胀进行新一轮加息。短期Brent参考区间78-90美金/桶，宏观事件对油价影响剧烈，油价维持高波动状态。

　　光大期货：原油价格大幅反弹【观望】

　　周日晚间欧佩克多国自愿减产量达到166万桶/日。在欧佩克+超预期自愿减产背景下，周一油价大幅反弹，其中WTI5月合约收盘上涨4.75美元至80.42美元/桶，涨幅为6.28%。布伦特6月合约收盘上涨5.04美元至84.93美元/桶涨幅为6.30%。SC2305以575.7元/桶收盘，上涨29.7元/桶，涨幅为5.44%。

　　我们认为欧佩克团结一致减产对应的背后原因在于产油国与美国对油价的诉求存在分歧，一方面3月上半月在金融风险事件的冲击下价格破位下跌；另一方面上周美国推迟收储战略石油储备令产油国不得不联合以对抗需求下降的风险。因而政策背后对应大国博弈的加剧。周一晚间白宫宣布有意重建战略储备。此轮自愿减产兑现，将扭转油市平衡表，从过剩走向紧平衡。

　　油价反弹底部确认，后续需要关注上涨的持续性和供应下降与需求下降的边际变量，二季度油价或先扬后抑，关注前高布油在90美元/桶一线的阻力。

　　国泰君安期货：短期震荡市，波动率小幅收敛【逢低做多】

　　昨夜，内外盘油价在日内大幅跳空高开后维持震荡市，在没有新的事件性冲击前短期波动率或逐步收敛。本次OPEC+大幅超预期减产后原油市场基本面已经出现了根本性的变化，原油市场的供需平衡预期将从“二季度过剩，下半年偏紧”调整为“二季度中下旬即开始偏紧，下半年缺口较大”。在对油价走势的判断上，我们的观点将从“一季度末开启震荡下行，下半年反弹”修正为“二季度震荡市为主，二季度末或者下半年先开启大幅上涨、再迎大幅下跌”的判断，外盘两油全年重心较2023年年报判断上修10美元/桶至85-90元/桶区间。

　　在策略上，“季度级别逢高空”策略修正为“季度级别逢低多”，“买SC，空Brent”策略建议延后至下半年再考虑入场，“做多波动率”策略建议阶段性止盈。此外，在2022年全球地缘政治格局陷入动荡后，2023年的地缘政治或依旧复杂，油价的波动不会完全由经济周期和美欧紧缩政策主导，地缘问题依旧是需要关注的核心。

　　中信建投期货：OPEC+减产改变供需平衡，海外原油结构全部转为Back，油价偏强震荡【偏多头】

　　市场仍在OPEC+减产的利好刺激中延续强势，联盟共减产166万桶/日，俄罗斯减产为50万桶/日，根据目前的船运数据，3月俄罗斯并未信守减产承诺，叠加一些小型油田国家也可能在减产上打折扣，伊拉克、科威特、阿联酋、沙特四国的减产额度接近100万桶/日，这也足以改变原油的供需平衡表，5月开始原油市场将进入去库格局，周一Brent和WTI均转变为Back结构，我国SC近端仍是Contango结构。未来面临的不确定性仍是宏观端的利空，实际需求仍处于偏强态势，例如全球航空燃料需求连续第十周攀升。我们认为油价有突破前期震荡平台的潜力。

　　倍特期货：原油短期继续偏强运行【偏多头】

　　基本面综述：多个产油国4月2日宣布，从5月起至2023年底自愿削减产量。其中，沙特阿拉伯在合作宣言中宣布与其他一些欧佩克和非欧佩克参与国协调自愿减产50万桶/日。随后，俄罗斯也宣布将自愿减产50万桶/日的原油产量，直到2023年底。此外，伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚、阿曼等国家相继宣布减产计划，总计减产量高达165万桶/日。

　　此次自愿减产是在2022年10月5日举行的第33届欧佩克和非欧佩克部长级会议上达成的减产协议基础上进行的。而就在两周前的3月16日，沙特与俄罗斯重申，将维持两国对“欧佩克+”框架内达成的原油减产协议不变，即在2023年底前继续履行每天减产200万桶的承诺。

　　操作建议：原油05合约日内运行区在585-555，受到欧佩克减产影响，短期盘面继续偏强上行反弹为主，关注近高位置587附近压力。

（文章来源：财联社）