国家通过制定法律法规建立相应的组织机构对期货市场进行监督管理，不同国家有着不同的机构和法规。美国期货市场中**主导的监管单位是美国商品期货交易**会(CFTC)和美国全国期货协会(NFA)，我国期货市场则是由中国证监会和中国期货业协会进行管理和监督。

**行政管理机构职能主要是:**，制定期货交易者进入市场交易的准入标准，保护期货市场的财务完整性，有效维护客户权益;第二，审批交易所的业务活动，如审批新合约上市等;第三，制定有关期货市场监督管理的规章、规则，并依法行使审批权;第四，对期货交易所、期货公司及其他期货经营机构、非期货公司结算会员、期货保证金安全存管监控机构、期货保证金存管银行、交割仓库等市场相关参与者的期货业务活动进行监督和管理。

一、中美期货市场**行政管理情况对比

(一)美国期货市场监管体制概况

美国期货市场在20世纪70年代前都是由交易所自行管理的，但随着市场的不断发展，期货品种越来越多，尤其是金融类产品的产生，使得期货市场面临前所未有的风险和挑战。在这种背景下逐渐形成了以**、行业协会宏观管理和期货市场主体自我管理的三级监管模式，同时美联储及货币监管局(简称OCC)、美国证券交易**会(简称SEC)也不同程度地介人期货市场的监管。美国于1982年2月24日推出了股指期货交易，由于股指期货具有股票和期货两种特征，导致美国商品期货交易**会和美国证券交易**会关于监管权限问题发生分歧，后来美国通过了金融服务现代化法案，才使得两个分管**会协同一致。

1、CFTC

美国期货市场的主要监管机构是商品期货管理**会(CFTC),1974年由国会负责组建，起初期货交易还是简单的农产品交易，但随着时间的推移，交易品种越来越多，直至发展到今天的大量金融期货合约及衍生品。CFTC是美国期货市场的高权力机构，受美国众议院和参议院的监督，国会对其拥有*立的决策权，CFTC**和**由总统直接提名，CFTC是美国期货市场具权威的监督管理机构。

美国商品期货管理**会(CFTC)采取各种手毁确保期货市场的公平、高效、稳定运行，包括采用鼓励市场竞争，杜绝操纵和滥用交易行为的现象发生，确保规则的执行以维护广大投资者的利益，保证结算的真实性等。通过卓有成效的监管，商品期货管理**会(CFTC)能够使得美国期货市场繁荣发展，确立在全球的重要地位。美国商品期货管理**会(CFTC)组织结构包括**会**、*****和机构的运作部门，有行政部、审计部、合约市场部、执行部、经济部等。

美国商品期货管理**会(CFTC)为了更好地监管市场，制定了日常大户报告制度和头寸限制。日常大户报告制度是每天监控大户交易活动情况，CFTC事先根据市场风险状况，公布持仓报告标准，交易者当日合约持仓达到了CFTC公布持仓报告标准，就必须在**时间向交易所和CFTC报告。头寸限制即交易部位限制，是对投资者规定所能持有某一期贷合约数量的大限度。这些制度能够对操纵市场等违规行为起到很好的预防作用，对市场风险进行了有效控制。

为了维护期货市场的健康发展，防患于未然，营造公平、公正的市场环境，CFTC不断增?市场信息的透明度，定期公布市场持仓报告，CFTC持仓报告分为三个大类进行统计;Futuresonly;仅期货的持仓报告;Futures-and-options-combined:期货合并期权的持仓报告;CITReport:包含商品指数基金持仓的持仓报告。日前，CFTC的持仓报告于美国东部时间每周五向广大投资者公布当周二的持仓数据。CFTC发布的持仓报告可以明显地监察到投机力量的仓位动向，对于广大投资者来说CFTC持仓报告对f掌握市场动向非常有帮助。

美国商品期货交易**会采用的是“以原则为基础”的监督管理体系，这种监管体系没有具体的规定，而是抽象的原则，好处就是给监管者更高的自由度，使得监管者在执行规则时更加主动，这种监管体系使CFTC取得了巨大的成功。

2、NFA

美国全国期货协会(NationalFuturesAssociation)简称NFA，成立于1976年，是期货行业自律性质的组织，属于盈利的*立机构。1981年9月22日，美国商品期货交易**接受NFA正式成为注册期货协会，NFA于1982年10月1日正式运作。其职责有:在期货市场中制定相应规则保护广大交易者权益;对市场中的纠纷进行仲裁和调解;审批NFA会员资格;向广大交易者普及期货知识和法律法规;监督期货人员财物情况及一般规则的执行情况，等等。

3、期货市场主体自我管理

期货市场主体自我管理其实就是期货交易所、期货公司等的自我管理，它们的自我管理是在**和期货协会的领导下通过自律机制实现的。期货市场的监管中重要的是交易所和期货公司的管理，因为期货交易是在交易所内完成的，所以交易的公正性、公平性、公开性都需要交易所、期货公同共同监管。

(二)中国期货市场监管体制概况

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我国目前实行中国证监会、中国期货业协会和期货交易所组成的三级监管体系，这种三位一体的监管体系主要是学习国外的先进经验，但又有所不同。我国采用“以规则为基础”的监管体系，中国证监会、中国期货业协会和期货交易所通常会制定一些管理办法，管理办法中明确规定了违规的具体情况和处罚措施。

1、中国证监会的监管

1993年***规定由中国证监会对我国期货市场进行统–的监督管理，1999年我国颁布了《期货交易管理暂行条例》，同时证监会也出台了交易所、期货公同等管理办法，至此，以中国正监会为中心的期货市场监管体系初步形成。

中国证监会下设期货监管一部和期货监管二部两个分管部门:期货监管-部，下设综合处、市场监管处、市场法规处、产品与创新处、信息统计处和技术处6个处，主要负责市场总体规划、市场监管、市场信息统计分析、产品创新、期货市场监管的规则、实施细则、审核期货交易所章程和业务规则，监督期货交易所业务活动，审核上市期货产品和合约，监管期货交易结算和交割及其相关活动，跟踪分析境内外期货交易行情，审核商业银行从事保证金存管业务的资格并监管其相关业务活动，监管期货保证金安全存管监控机构等;期货监管二部，下设综合处、审核处、境外期货处、公司检查一处和公司检查二处5个处，主要负责市场中介机构的市场准人和日常监管(包括期货公司、中间介绍商、投资咨询机构、商业银行期货中介业务等),包括拟订期货经营机构、期货投资咨询机构监管的规则、实施细则，审核期货经营机构、期货投资咨询机构的设立与业务资格并监管其业务活动，审核中间介绍业务机构的业务资格并监管其业务活动，审核期货经营机构、期货投资咨询机构高级管理人员任职资格并监管其业务活动，审核商业银行从事期货结算业务的资格并监管其相关业务活动，审核境内机构从事境外期货业务的资格并监督其境外期货业务活动，监管境外机构从事的境内期货业务活动，指导监督期货业协会的有关活动。

2、我国期货行业的自律管理

中国期货业协会是我国成立的期货行业自律性组织，它与期货公司都是保障期货交易者利益的重要机构。中国期货业协会的设立，旨在加强期货业内部之间的联系，为**与行业内架起一-座沟通的桥梁，从而推动期货市场的健康发展。我国期货市场虽然发展较晚，但市场规模不断扩大，尤其是股指期货推出以来，期货市场越来越复杂，期货交易纠纷越来越多,风险也越来越大，所以不能仅仅依靠法律和行政手段来解决所有问题，必须依靠行业自律方法解决行业中的特殊问题。

3、期货交易所的监管

2007年4月15日起施行的《期货交易所管理办法》中明确了期货交易所必须履行监管职责，主要职责有:制定并实施期货交易所的交易规则及其实施细则;发布市场信息;监管会员及其客户、指定交割仓库、期货保证金存管银行及期货市场其他参与者的期货业务;查处违规行为;对市场风险监控，等等。对于市场风险的监管，期货交易所指定了许多行之有效的制度，如每日结算制度、保证金制度、持仓限额、大户持仓报告制度、涨停板制度等，然这些制度的建立很好地降低了市场风险，但我国期货交易所监管从整体上来看还比较薄弱。

(三)中美期货市场监管体制比较

我国期货市场自形成以来一直学习国外期货市场的先进经验，逐步建立起了“**-协会-期货公司”的三位一体监管模式，这与美国的监管体系比较类似，但也有差异之处。美国商品明货管理**会是美国期货市场的高监管单位，它是相对*立的**机构，对美国期货市场进行全面的管理与监督。而我国则由证监会对期货市场进行监管，证监会同时管理着我国证券市场，这与美国成立专门的机构有所不同。我国证监会下设期货部门对期货市场进行管理，无论从专业角度还是从管理能力与权限上来说，都与我国期货市场的快速发展不相适应，因此，应该把期货管理部门从证监会中分离出来建立*立的期货监督管理**会，这样才能实现期货市场的规范发展，加强对期货市场的管理监督，当然这有待于决策者们的决策与部署。另外，**机构和期货行业协会、期货公同在期货市场监管体系中地位不同，美国更看重行业协会和期货公司的自律管理，而我国**的行政管理相对要多一些。

二、期货行业管理的内容

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期货行业管理其实就是期货行业内部自律管理，是“国家行业协会-期货交易所”三级管理体系的重要组成部分。期货行业协会作为期货行业管理的实际操作者，比国家管理和交易所管理更具强制性和针对性，国家赋予了期货行业协会一定的管理权限，使其具有更大的权威性，在期货管理中作用巨大。我国的期货行业协会为中国期货业协会，其他国家的期货协会有:美国全国期货协会(NFA)、瑞士期货和期权协会(SFOA)英国证券期货局(SFA)等。

期货行业协会管理的主要内容:建立和完善期货行业自律体系、加强期货行业从业人员教育和管理、保护投资者合法权益和加强对投资者的教育、加强内部管理和自身建设等。

(一)建立和完善期货行业自律体系

期货行业协会建立和完善期货行业自律体系，通常制定章程、会员自律公约、纪律惩罚程序、期货公司信息技术管理规定、行业信息数据库系统管理等规则，行业内按照规则严格执行，协会对规则的执行进行有效监督。

(二)期货行业从业人员教育和管理

在期货行业内实行资格准人制度是世界各国的普遍做法，我国于2007年颁布的《期货从业人员管理办法》明确规定:“取得从业资格考试合格证明的人员从事期货业务的，未取得从业资格的人员，不得在机构中开展期货业务活动。协会应当组织期货从业人员后续职业培训，提高期货从业人员的职业道德和专业素质。期货从业人员应当按照有关规定参加后续职业培川，其所在机构应予以支持并提供必要保障。中国期货业协会依法对期货从业人员实行自律管理，负责从业资格的认定、管理及撤销。”我国从2000年开始，由中国期货业协会组织广大期货从业人员参加期货从业资格认证考试，考试通过后才能从事期货行业的相关工作。

通过期货行业从业人员资格的认定和管理，使得从业人员熟练掌握了期货市场的基本知识、概念和原理，熟悉期货市场发展的基本规律，了解期货市场基本业务、交易方法和交易程序，学会期货交易的实际操作技巧和策略，提高从业人员的法律意识和自律意识，提高从业水平。

(三)投资者教育

期货市场中期货品种多、交易复杂且不断变化，所以有必要对投资者持续开展教育工作。如我国期货协会组织编写了“期货交易风险说明书”“股指期货特别风险揭示”等，在交易者开户前便作出风险提示。为投资者编写一些期货市场基础类资料，定期发给期货交易的投资者，做到随时交易，随时提示风险。

(四)调解纠纷，协调会员关系

在期货市场的交易中会员与会员、客户与会员难免会遇到纠纷，这样就需要协会出面从中调解。如果调解失败，则可以走仲裁程序，仲裁解决不了，则可以诉至法律。

(五)规范会员的经营情况，保护投资者合法权益

如果一个行业管理不考虑投资的利益和诉求，那么市场的发展和稳定就不会稳固，主要内容是行业内要牢固树立投资者保护意识，进一步制定和落实行之有效的管理制度，加强对市场各尖产品的风险分析和揭示，及时向所有投资者发布市场信息，严格规范从业人员的交易行为。对会员的财务状况和经营状况要严格监管，防止会员进行违规操作，一旦发现有会员违规，要按照行业有关规定严肃处理。

三、期货行业职责

期货行业协会是依法成立的期货行业自律性组织，它由期货行业的从业机构和个人组成，它是**和期货经营机构之间沟通的平台，是**对期货市场进行监督管理的得力助手。为了保证期货所有参与者的利益，促进期货行业的健康发展，期货行业办会要对期货交易所有参与者实行监督管理，对此期货行业协会必须履行以下职责:强化行业职业道德意识，规范各会员的交易行为，保护交易者的合法权益;审查专业机构和人员的从业资格;监督从业机各会员的交易行为，保护交易者的合法权益;审查专业机构和人员的从业资格;监督从业机构运行情况和财务状况;培训和考核期货从业人员，开展投资者教育工作;积*推动期货行业的创新发展;为期货交易中的纠纷提供仲裁。