波浪理论是技术分析大师艾略特所发明的一种预测价格趋势的分析工具。它是期货市场（包括金融期货市场）、股票市场（金融现货市场）分析上运用多，而又难于了解和精通的一种技术分析工具。
艾略特认为，不管是期货价格还是股票指数的波动，都与大自然的潮汐、波浪一样。一浪跟着一浪，周而复始；具有一定的规律性，表现出周期循环的特点；任何波动均有痕迹可循。因此，从事期货（包括金融期货）的交易者可根据这些规律性的波动，来预测价格未来的走势。从而决定自己的买卖行为。
（一）波浪理论的基本型态
波浪理论认为，价格的波动周期，从“牛市”到“熊市”的完成，包括5个上升浪和3个下降浪，总计有8浪。（见9.11）。
每一个上升的波浪，称之为“推动浪”（9.11中的第1，3,5浪）。每一个下跌波浪，是为前一个上升波浪的“调整浪”（9.11中第2,4波浪）。第2浪为第1浪的调整浪，第4浪为第3浪的调整浪。
（二）每一浪的特点
那么，从理论和实践中，分析者应该如何划分上升5浪和下跌3浪呢？其结论是，分析者可以根据8个浪的“特点”，来区分是上升浪还是下降浪；是上升的第几浪还是下降的第几浪。
一般说来，8个不同浪的“特点”分别是：
1.第1浪
几乎半数以上的第1浪，都是在营造底部型态的。第1浪是8浪循环的开始。由于这段行情的上升出现在空头市场跌势后的反弹（或反转）过程中，买方力量并不强大，加上空头继续存在卖压。因此，在此类第1浪上升之后?现第2浪调整回落时，其回档的幅度往往很深；另外半数的第1浪，出现在长期盘整完成之后，在这类第1浪内，其行情上升幅度较大。
2.第2浪
第2浪是下跌浪。由于市场人士误以为熊市尚未完结，其调整下跌的幅度相当大，几乎吃掉第1浪的升幅。当行情在此浪中跌至接近底部（第1浪起点）时，卖压逐渐衰竭，成交量也逐渐缩小时，第2浪调整才会宣告结束。在此浪中经常出现反转型态（如头肩底、双底等）。
3.第3浪
第3浪往往是大、有爆发力的上升浪。这段行情持续的时间长、幅度大，市场投资者信心恢复，成交量大幅上升，常出现传统形中的突破信号。这段行情的走势非常激烈，一些形上的关卡，非常轻易地被穿破。尤其在突破第1浪的高点时，是强烈的买进信号。由于第3浪涨势激烈，经常出现“延长波浪”的现象。
4.第4浪
第4浪是第3浪的调整浪。它常以倾斜三角形的形态走完第4浪。第4浪的低点不会低于第1浪的高点。
5.第5浪
第5浪是金融期货交易者应该特别关注的一浪。对于金融期货市场来说，第5浪经常是长的波浪，且常常出现延伸浪。但是对于股票（现货）市场而言，第5浪的涨势通常小于第3浪。
6.第a浪
在第a浪中，交易者大多一致看多，认为正处于牛市的涨势之中，上升趋势不变，此时价格下跌仅为一个暂时的回档现象。实际上，第a浪的下跌信号，通常在第5浪的后期已发出。由于投资者的看多心理，第a浪的调整幅度往往不会太深，常出现平势调整或者以“之”字型态运行。
7.第b浪
第b浪的一个突出的特点就是成交量不大。第b浪是多头出货的一次好机会。然而，由于它是出现在一轮上涨行情之后，外加第a浪的调整幅度一般不会太大，很容易给投资者一个错觉，误认为是另一波段的涨势。常在此形成多头陷阱，许多多头在此失去出逃的好机会。
8.第c浪
第c浪是一段破坏力很强的下跌浪。在该浪中，交易者看空气氛很浓。此浪跌势较为强劲，跌幅深,持续的时间也较长。
从以上分析来看，波浪理论似乎简单、且便于运用。然而实际上，由于其每一个上升（或下跌）的完整过程中均包含有一个大8浪；大浪中每一浪又有8个小浪;而8个小浪中每一浪中又有8个细浪。因此，使分析者的“数浪”变得相当的繁杂、并难以判断属于哪一浪。再加上其“推动浪”和“调整浪”经常出现延伸浪等变化型态，使得分析者对浪的准确划分更加难以界定。这两点使得波浪理论运用起来较为困难。
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