影响汇率波动的主要因素

1.国际收支平衡。影响汇率变动的重要因素是一个国家的国际收支平衡。它反映一国在一定时期内(通常是一年)对外国的全部经济交往所引起的收支总额的对比,它集中反映在国际收支平衡表中。一个国家的国际收支通常包括有经常项目(有形贸易,无形贸易)和资本项目等方面。国际收支是影响汇率变动的一个非常重要的因素,因为,国际收支出现顺差时,外汇就会供过于求,外国货币与该国货币的比值就会下降;如果国际收支出现逆差,该国应付货币债务就大于债权,那么外汇就会求过于供,该国货币就会贬值。在国际收支中,贸易平衡为重要。它反映商品出入的相对价值,如出口大于进口贸易就顺差,是本国货币坚挺的表现;反之就是逆差,表示本国货币疲软。
2.资金平衡。一个国家的资金平衡,包括外国直接投资以及流入或流出该国的短期投机性资金。资金流动对短期汇率也十分敏感。资金可以很快的速度转移到世界上任何地方。这些资金随着利率变化而移动。资金流动可以对短期汇率产生生巨大的影响。如果美国利率比香港高,人们就会把资金调往美国。当他们这样做时.就必须出售港元而买入美元,从而增加对美元的需求,引起美元价格上升。
3.经济发展水平。一个国家的经济发展水平也是应考虑因素。包括国民生产总值、利率水平以及通货膨胀率等。
国民生产总值的稳定增长表明了一个国家经济运行处于良好状态。利率水平对汇率也有重要作用、有时甚至起决定性的作用。江恩理论对此有更详细的介绍,货币利率高、对投资者具有吸引力,投资利率高、币值稳定的货币可以赚取更多的利息收入。投资者抛出利率低的货币,买入利率高的、币值稳定的货币,存款收息,从而促使该汇率上升。通货膨胀的终结果是购买力的衰退,如果其他国家不是在经历着同样程度的退货膨胀时,购买力衰退也就意味着那种货币变得疲软。

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