期货市场的供求分析

任何商品的价格都是由供给和需求双方力量共同决定的。若需求强劲则价格就会高些,若供给强劲,则价格就会低些。商品的期货价格与现货价格虽然存在时间差,但它也仍然是供求决定其价格的。

1.商品期货的供给分析

供给是指某一时间内,生产者在一定价格条件下愿意并可能出售的产品,其中包括,新提供的物品和已有的存货。生产者为提供一定量商品所愿意接受的价格就是供给价格,它取决于生产的边际成本。

商品期货供给主要由期韧存量、期货期限内可能提供的本季产品量和进口量组成。

期初存量指上季(或上年)积存下来的可供社会消费所需的商品实物量。根据存货持有者身份的不同,可分为生产供应者存货、经营商存货和**存货。生产者和经营商存货是市场交易商品的实际组成部分。**存货是满足社会整体性目的而进行的具有全局性保险作用的必要储备,由**控制。虽然这部分存货数量很大,但由于这批存货不会随便投放市场,所以在正常情况下,它对研究分析商品期货供应星并无重要意义。只有在**决定动用这批储备时,才会对现货市场和期货市场产生重大影响。

本季产品的生产量通常是个变量。因为期货合约的交易有一个周期性过程,在这段时间内,产品生产的计划产量可以冈主客观因素变化而增减。尤其是那些受大自然条件影响的农产品更为如此。因此本季度产品产量与农作物播种面积、气候生产条件、原辅材料供应、生产成本.以及**的宏、微观政策等因素紧密相关。本季产品产量是影响期货商品供应的关键因素。

一种商品的进口量,是一闰市场上供给员的一个组成部分。但对不同国家、不问商品、在不同时期。进口母占该种商品总供给量的比重是不同的。进口商品所占比重越大.则进口量的变化对市场供给量以及市场价格的影响就越大。而且,进口量也是随经济、政治等多方面因素变化的。因此,对某些国家、在某些时期,某些商品的进口量对市场供给量具有很大影响。

期初存量、生产量和进出口量只是一种商品短期供应量的决定因素。若从长期供应量的角度看,一种产品的供应量则取决于生产者的人数及技术水平,组织管理水平,商品的自然特性、替代品的相对生产成本以及社会综合影响。

2.商品期货的需求分析

需求是指消费考在一定价裕条件下对商品的需要,它是有支付能力的消费者愿意购买的商品量。一般地说,价格越低需求量越大。消费者对一种商品的需求旦取决于四个因素:消费者的真实收入或购买力;消费者或用户的数量;使用替代品的可能性和替代品的价格,消费者个人偏好。

构成商品总需求的有国内消费量、国外消费量(出口)及期末商品存量三个部分。

某种商品国内消费量并不是一个稳定不变的常数,在一定时间内,它会受到各种因素的影响而发生变化。除消费者购买力变化和人口增长等因素外,**收入和就业政策的改变,消费结构的改变、商品新用途的发现等,这些情况的变化对期货市场的需求的影响要大于对现货市场的影响。

商品出口量的变化会引起国内市场商品供求状况的变化。因为在产量一定的情况下,某种商品出口量的增减,势必引起国内市场供求的变化。预测出口对商品期货价格的影响时,既要注意掌握已签合同的实际执行情况,分析可能发生差额的方向、大小及出口商品合同的订约期和交易朗,这就要求进一步了解掌握国家出口政策、国际市场商品供求变化趋势、进口商品有无限制,以及进口配额有无变化等外贸政策、还要分析掌握那些重要出口国的可能供应量,以及那些虽是主要商品进口国,但本身也生产部分所得商品的国家市场供求情况等所有对出口前景产生重要影响的资料数据。

期末商品结存昌是分析期货商品需求情况进而预测期货商品价格变动状况的重要数据之一。一般的情况是,如果当年年底商品存货量增加,则表示当年商品供应量大于需求量,下年的期货商品价格就可能会下跌;反之,则意味着下年期货商品价格将会上升。这就要了解本国市场的商品期未结存量情况,还要掌握有关商品各重要生产国和进口国的期末结存量,以及世界市场该类商品的期末结存资料等。

风险提示:本站资源来自互联网整理,仅供用于学习和交流,不对任何投资人及/或任何交易提供任何担保。