周二(5月25日),LME亚洲金属研讨会在线上举行。在此次研讨会上,接受调查的多位行业专家和观众普遍表示,大宗商品市场不太可能在未来几年经历“超级周期”。
今年以来,随着主要经济体逐渐从全球疫情大流行阴霾中走出,包括铜和铁矿石在内的一系列金属价格纷纷刷新历史高点。全球经济复苏前景向好,数万亿美元刺激措施注入天量流动性,以及供应中断带来的威胁,均支撑了工业金属价格的走高。
这令不少国际知名投行纷纷预测,受供给短缺和可再生能源和电动汽车行业强劲需求的推动,大宗商品市场将出现一个长达多年的超级周期。
不过,参与此次研讨会的业内人士却大多并不这么认为。
研讨会上的一份调查显示,只有6.49%的观众认为“超级周期”是描述未来12个月大宗商品市场趋势推手的准确词汇,33.77%的受访者认为流动性和通胀将是未来走势的主要推手,22.08%的受访者则认为是中国需求和发达经济体复苏。
Sucden Financial的研究主管Geordie Wilkes表示,“我们现在并不十分相信超级周期的存在。你可以看到,一些央行已经开始缩减购债规模,即便没有缩减的,也已经开始谈论此事。同时我们也看到不少新兴市场已经开始上调部分利率,并真正开始关注通胀,试图在资产价格上涨后控制通胀升势。”
铜将受益于绿色经济
值得一提的是,尽管出现超级周期的希望不大,但所有专家一致认为,为主要经济体碳中和目标服务的能源转型趋势,将有利于一些金属,特别是铜、镍和锂。
研讨会上的另外一项调查显示,铜是受访者认为在未来6-12个月最为受益的金属,压倒性地占据了总投票数的52.69%,其次是锂(16.13%)、铝(13.98%)、银(8.6%)、镍(5.38%)和钴(3.23%)。
建银国际副行政总裁刘守建表示,受基础设施需求和快速增长的新能源汽车市场的支持,铜将成为一匹黑马。
Sucden Financial的Wilkes也认为,“来自绿色经济的铜需求看起来很强劲。”他补充说,一辆新能源汽车需要80公斤(176磅)的铜,而燃油汽车需要23公斤的铜,同时可再生能源的充电、布线和电网投资也将产生对铜的需求。此外,在能源转型趋势中,锂、镍和低碳铝也将受到追捧。
麦格理集团大宗商品和全球市场中国区负责人Thomas Horn则指出,尽管由于供应复苏和传统行业需求增长略微放缓,2022-2023年铜可能出现少量过剩,但较长期而言,能源转型将占据主导地位。Horn称,“与能源转型相关的大宗商品将脱颖而出,我们预计在2024-2025年底左右将出现关键转折点,届时供应将趋于稳定,(铜)出现短缺的可能性很高。”
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