调研时间：2023年07月25日-07月28日

　　调研地点：武汉、仙桃、潜江、荆州、宜昌、随州

　　生猪养殖亏损持续半年有余，7月下旬以来生猪期现货价格显著拉涨，价格上涨背后的逻辑以及持续性成为市场焦点。2023年7月25日～7月28日期间，永安期货武汉营业部牵头，永安期货生猪品种委员会以及永安资本深度参与，联合湖北养猪行业协会，共同走访湖北当地9家养猪企业，1家猪饲料企业，围绕企业生产经营情况、行业供需格局、疫病防控、对后市猪价的看法，以及利用金融工具为实体企业服务，展开了深入沟通交流。

　　调研小结：

　　1.近期猪价上涨原因：（1）市场大猪基本消化，肥标价差走高。连续亏损7个多月，养殖户情绪发酵，刺激市场进行压栏。叠加部分地区非瘟严重，有些养殖场进行了封场；（2）二次育肥逐步进场，屠宰企业收猪难度加大。但市场多定性其为阶段性反弹表现，因为产能并没有有效减少。

　　2.产能：市场普遍认为市场主动去产能不足，上半年肥猪价格低迷，但仔猪价格较好，部分企业甚至小有盈利。针对疫病被动去产的情况，由于后备母猪充裕，随时可以补上。

　　3.疫病：今年非瘟发病比较早，6月有加重，从四川延伸到湖北地区，现在在宜昌地区、当阳市、枝江市，主要是一些散户及部分集团企业代养户，受到一定非瘟影响，发病主要以商品猪为主，个别母猪场受影响，但不影响整个湖北供应，目前还没有延伸到江汉平原。发病原因主要是传统的雨季、养殖密度高、人员流动以及猪价低迷管理有疏漏等。

　　4.其他：需求方面，随着8月入秋天气转凉，升学宴、开学季等需求提振，终端需求或小幅好转。冻品高位情形下，部分冻品货在猪价上涨时期出货。

　　5.观点：综合来看，市场多对长期后市缺乏信心，核心在于母猪产能未有明显去化，但也认为从季节性上看下半年消费客观存在，因此价格要好于上半年，但对于高度普遍较为谨慎。多位调研对象也提及需要关注市场压栏情绪、需求以及南方疫病等因素可能带来的超预期市场表现，需动态跟踪。

　　调研纪要：

　　调研对象1（7.25）：

　　自繁自养养殖企业，3个场年出栏50万头。上半年以仔猪销售为主。7月观望为主，基本没有卖猪，认为后期价格会上涨，压栏。7.8-8元左右育肥成本。行业产能未有明显去化，供应大，不是特别看好后市价格。预期8-9月仔猪价格会在300元左右维持一段时间。仔猪低于200有望倒逼行业去产能。冬至肥猪价格看到9块左右，若需求不好9块有难度。湖北局部地区疫病严重。

　　调研对象2（7.25）：

　　当地龙头养殖企业。今年2月结合市场判断调减年度出栏计划。上半年仔猪销售为主，基本没有育肥。仔猪赚钱，肥猪亏损。仔猪成本320-350元之间。上半年进行了母猪更新。淘汰母猪价格是肥猪的75%，正常60-70%。上半年坚持在看空，7月以来认为下半年会上涨，但时间或不长。湖北雨季后疫病严重，面广损失不大，不缺母猪，补栏也较快。销售反馈市场二育动作增加。企业经营关键在于成本，现金流成本14块多一点，账面虽有亏损但不影响企业经营。仔猪跌到200以内并持续一段时间才有望产能去化。长期看认为要到明年下半年市场才有望转好。

　　调研对象3（7.25）：

　　该企业主要做动保，代理美国勃林格品牌，在东西湖区新建场房已经投产，年出栏10万头，目前存栏4万头。养殖完全成本7.95元/斤。现在仔猪价格一直在下降，仔猪320元价格不好卖。有些地区非瘟严重，大家不愿意卖猪，都在封场，所以近期大肥猪价格上涨。去年11月-12月份，全国发生非瘟还是比较严重，湖北将近有20万头母猪受到影响，对应现在就是8月。现在湖北有些地方发生非瘟，大型养殖场没听说有，主要是散养户非瘟比较严重。目前行情只是反弹，原因：1.目前还没开始去产能，2.冻品库存量也非常大。

　　调研对象4（7.26）：

　　2018年-2019年疫情原因，湖北仙桃养猪减少了70%-80%。该企业从去年11月份开始减量，去年淘汰三分之一的母猪，年出栏肥猪5万头，目前成本在7.5元/斤左右。近几天的反弹主要是：1.国家收储，给养殖企业信心。2.连续亏损7个多月，养殖企业失去信心，该卖的大猪，早就卖了，现在是缺大猪，大猪价格都在8元/斤以上。认为下半年不会有很高的价格，预计在8-10元/斤左右，主要原因还是产能太多，季节性消费又客观存在。明年价格暂不太看好，仔猪下跌被动去母猪，那么明年下半年可能好一些。8-9月仔猪价格可能在200-300元左右，如果跌破200元以下，可能会有价无市。

　　调研对象5（7.26）：

　　该公司上半年销售猪饲料3.9万吨，大约服务8-9万头生猪。猪料销量下半年比上半年预计增长20%，10-12月是用料高峰期。猪饲料企业经营难度比非瘟前大了很多。现在的客户以专业猪场为主，饲料产品质量要求很高。对饲料厂的“专业能力”要求更高。大多数猪场存在资金困难。饲料企业对猪场客户要有相应的资金支持。

　　调研对象6（7.26）：

　　该公司年出栏3万多头，预计八月底的猪价到18元，今年高价应在元旦前后，从5月份开始从饲料的销量和大猪的销量都在下降，最近2年时间都不赚钱，湖北非瘟也比较凶，大家都不赚钱，压缩开支。现在养猪更多的是情绪，情绪把猪价抬高。湖北几个大型集团企业因非瘟原因，产量都在下降，栏舍清空后，再上产能，起码要影响半年。去年做二次育肥很多都亏钱了，目前身边二次育肥几乎没怎么动。

　　调研对象7（7.27）：

　　该公司总规模1000头母猪，目前存栏母猪800头，育肥4000头，上半年以卖仔猪为主。仔猪落地成本在300-320元/头，7公斤仔猪卖350-380之间才能保本。育肥成本在7.5-7.8元之间。今年下半年猪价应该没有去年高，预计8-10元/斤，停留到10元时间长短不好说。仔猪从6月下旬到7月初，从600元/头跌到300元/头，预计8月份，仔猪价格不好卖，有可能跌到200元/头。

　　调研对象8（7.27）：

　　该公司年出栏2万头，预计年底出栏1万头，以自繁自养为主，目前2个母猪场，10多个代养场，成本在7.8-8.3元/斤。据了解现在家庭农场和小场，母猪主动去产能并不多。8月份仔猪价格看到200元/头，现在300元/头仔猪不好卖。宜昌非瘟严重，被动去产能，年底价格看到10元/斤。

　　调研对象9（7.27）：

　　现在公司母猪存栏2万头左右，后备母猪4000多头，目前育肥存栏量9万多头，以出栏仔猪为主，上半年出栏仔猪14万头左右，肥猪6万头左右。预计下半年出栏仔猪10万-12万头，肥猪出栏5万头左右。满产大概60万头。上半年主要卖仔猪，基本上没有亏损。仔猪现在价格在280元/头。集团场疫情好一些，散户育肥比较严重，受影响有70%，受损率10%以内。现在淘汰母猪价格还可以，每周淘汰母猪200多头。预计过年前猪价短暂的可能到8.5-9元/斤，今年是2月份过年，旺季可能在元月份。

（文章来源：永安期货）