关注热点消息。

鲍威尔：再次加息是合适的

　　周四，美联储主席鲍威尔出席众议院金融服务委员会听证会，发言稿与周三的证词一模一样。在问答环节，鲍威尔为进一步加息的必要性进行了辩护，尽管这可能对就业产生影响。

　　俄亥俄州民主党参议员、参议院银行委员会主席谢罗德·布朗则质疑道，美联储控制通胀的努力有可能导致少数种族和少数族裔不成比例地失去工作机会。“在我居住的地方，美联储所说的‘让普通人冷静下来就是裁员’。”

　　鲍威尔对此表示，工薪家庭将最直接、最迅速地受到通胀的影响。但他补充说，美联储官员目前认为，如果经济表现如预期，今年再次加息将是合适的，或许还会加息两次。

　　鲍威尔称，委员会中绝大多数人认为利率还有一点上升空间。虽然通胀出现下降，但主要是由于能源和食品价格出现了下降，而非货币政策（起了作用）。他预计失业率将会进一步上升一点，从而帮助减缓通胀。

　　立法者还就银行业问题向鲍威尔提出质询。鲍威尔承认，美联储需要加强其监管和监督实践，可能将对大型银行的资本要求提高20%。

　　同日早些时候，美联储理事鲍曼表示，美联储需要进一步提高利率以降低通胀，这意味着她加入了鹰派的行列，希望在上周维持利率不变后适时恢复加息。

国际油价跌逾4%

　　国际油价周四显著下跌。英国央行加息幅度大于预期，引发人们对经济和燃料需求的担忧，这盖过了美国石油库存意外减少带来的支持。

　　截至周四收盘，WTI原油期货主力合约下跌3.02美元/桶，收于69.51美元/桶，跌幅为4.16%；布伦特原油期货主力合约下跌2.98美元/桶，收于74.14美元/桶，跌幅为3.86%。

　　英国央行周四意外加息50个基点，为2021年11月以来连续第13次加息，将利率提升至5.00%，为2008年9月以来最高水平。

　　美国能源信息署(EIA)周四公布的数据显示，受强劲出口需求和进口偏低影响，美国上周原油库存意外下滑；汽油和馏分油库存上升。

　　数据显示，截至6月16日当周，美国原油库存减少380万桶，至4.633亿桶，分析师此前预期为增加30万桶；当周美国汽油库存上周增加50万桶，至2.214亿桶，此前分析师预期为增加10万桶；当周馏分油库存上周攀升40万桶，至1.143亿桶，此前市场预期为增加70万桶。

化工品后市怎么走？

　　近期，作为化工品的成本端，煤、油原料均呈现出一定程度的反弹。数据显示，6月16—21日，内蒙地区5500大卡坑口煤价从560元/吨反弹至590元/吨，上涨30元/吨，陕西5800大卡坑口煤价641元/吨反弹至690元/吨，上涨49元/吨，阳泉无烟块煤6800大卡维持908元/吨。油价近期也延续了区间振荡格局，在上周低位获得支撑后，随着大宗商品市场整体风险偏好回升，油价也从区间低位逐渐反弹到了区间上沿附近。化工市场交易核心集中在政策好转的预期以及煤油成本端的反弹。

　　据光大期货分析师杜冰沁介绍，近期在OPEC+达成了延长减产和沙特额外进行减产的背景之下，俄罗斯6月海运原油出口量出现下滑，叠加美国宣布今年将采购1200万桶原油，以及OPEC和IEA均对下半年原油市场需求均维持乐观预期，全球原油供需下半年预计进一步收紧。

　　“上周美国CPI降幅超预期后，美联储宣布暂停加息，尽管表述仍鹰派，但整体宏观情绪有所改善，支撑国际油价企稳。”杜冰沁称。

　　值得注意的是，此轮反弹中，SC原油表现明显强于外盘，刷新了一个半月高点，从盘面看同一时段涨幅明显强于外盘，大有突破之势。

　　对此，海通期货能化负责人杨安表示，SC走强的逻辑主要有几大因素：一是过去一段时间运往中国的油轮运费再次大涨，刷新了4个多月的新高；二是人民币持续走弱，让人民币计价的SC原油表现强于欧美市场；三是中国进口量保持旺盛，对此多家机构对中国需求保持了非常高的期待，典型代表是国际能源署判断2023年中国市场需求增量将占全球60%。

　　“相对于欧美市场，今年以来以中东国家为核心的OPEC持续减产令供应端有所收紧，这也在一定程度上推动了相关油种的偏强势表现。多重因素影响下，SC原油近期表现更为突出。”杨安说。

　　在他看来，今年以来原油市场整体处在一个振荡中重心小幅下移的节奏中，在OPEC+连续3次减产行动的努力下，原油市场供应端明显收紧，三大机构公布的6月月报中均对需求进行了乐观展望，并认为下半年原油市场会进入去库阶段，这也是目前市场普遍认为油价下半年走高的基础逻辑。

　　不过，近期全球主要投行均对油价目标进行了下调，多数机构均认为下半年油价重心会有一定上涨，但上方空间相对有限。“高点预测普遍低于90美元/桶，这也意味着在全球经济承压背景下，油价的上行驱动受限，下半年全球原油市场需求端能否有强劲表现对油价来说是决定性因素。”杨安表示。

　　同样作为原料端，近期煤价也明显反弹。“一方面，超跌后有所反弹；另一方面，短期坑口产量下滑和夏季到来之后，用煤旺季带来需求的恢复带动价格回升。”中信建投期货分析师刘书源表示，整体来看，短期市场对煤价持续下跌的预期出现改变，煤价暂时获得支撑。但从中长期来看，如果国内煤炭供需两端没有明显的利好刺激，随着淡季到来，港口和电厂的高库存现象恐怕难以改变，煤价或仍有一定下行的空间。

　　期货日报记者了解到，受煤油成本支撑影响，近期油、煤化工品呈现整体同步反弹。

　　“从化工品价格运行的趋势来看，呈现出两大特点：一是原油反弹的力度强于化工品，且反弹节奏开始逐步与原油自身基本面变化相吻合。二是化工品目前虽然处于相对的消费淡季，但是正在贴着供给端的收缩变化而出现反弹，尤其是在原料价格下跌的时候表现出了明显的抗跌性。”申万期货能化高级分析师陆甲明称。

　　“SC原油价格周三盘中上涨明显，可能是化工品价格上涨的主要原因。”国投安信期货分析师庞春艳表示，在化工品中，PTA目前有原料PX坚挺的成本支撑，另外下游聚酯负荷维持高位，刚需较好，PTA价格相对其他化工品较为坚挺。整体看，PTA有成本和需求韧性的支撑。

　　“在燃料油市场中，由于近期下游船燃市场需求增加，亚洲低硫燃料油市场情绪向好，但来自科威特Al—Zour炼厂和部分地区的稳定供应可能在短期内令市场承压。此外，6月新加坡陆上燃料油库存（主要为低硫组分）持续增加，外加北亚地区将有更多炼厂结束检修，新加坡低硫市场的基本面或将从7月转弱。”杜冰沁表示，而亚洲高硫燃料油的供需情况维持稳定，虽然今年南亚的发电需求不及预期，但来自中国的炼化需求仍在持续，预计6月仍将继续进口高硫直馏燃料油作为稀释沥青代替原料。“基于中国高硫炼化需求表现良好和低硫供应即将恢复的预判，预计高硫表现或较低硫偏强，成本端的支撑对于高硫或更为明显。”杜冰沁称。

　　记者了解到，目前化工品普遍处于消费淡季，终端真正备货的热度并不高。但就化工盘面表现以及现货价格趋势而言，6月至今均表现为止跌反弹。

　　以聚乙烯为例，目前煤制工艺品种加工利润在500元/吨左右。油制工艺的PE利润由于油价偏强，在-350元/吨左右。“从不同工艺的利润变化情况来看，可以观察到‘原料端让利与否’是目前化工品利润能否走强的主要因素。”陆甲明表示，但由于需求的支撑不足，仅仅依靠供给收缩并不能带动现货价格走强，从而在利润端大幅改善。

　　同样，就煤化工品种而言，成本端和情绪端都起到了托底价格的作用。“本周在煤价止跌回升的背景之下，甲醇和尿素的期价重心均出现缓慢上移的情况。”刘书源如是说。

　　当前化工品普遍面临季节性需求的淡季，但在刘书源看来，需求淡季的预期已经反映至2309合约的期价之中，不用过多交易淡季的弱现实，而是需要考虑未来宏观或需求能否存在边际上的变化。“如果假期没有发生突发性事件，节后化工品大概率不会有太大的趋势性波动。”他称。

　　“后市行情变化其实从目前的行情已经看到端倪。成本支撑对于化工品而言，只能起到托底的作用。目前由于需求尚处于淡季，且终端采购目前真正入市的并不多，因此，盘面价格仅小幅反弹。但进一步反弹的动力，需要有基本面的进一步改观来实现。由于较多的化工品今年普遍生产利润不佳，使得当现货和盘面跌到一定的价格后，其抗跌性较强。”在陆甲明看来，6月也是观察这些化工品“低价支撑”的重要时间段。

　　刘书源认为，淡季中，在下游需求疲软、接货意愿不强的情况之下，多数化工品仍以主动去库存为主。

　　“从库存周期来看，目前只能表明处于相对的去库阶段。不过，去库的方式主要还是通过夏季检修来展开。尤其是那些今年新增产能较多或是已投产产能较多的行业。”在陆甲明看来，只有通过检修来大幅度修正短期供大于求的基本面，才能在下半年避免远期价格熊市的威胁。

　　从具体品种的盘面运行来看，在化工品市场，市场对于基本面强弱的反映是客观的。比如，今年PE的价格长期强于PP，期货盘面PE与PP的价差也处于持续扩大的趋势当中。另外，芳烃线的PTA与乙二醇价差，在6月也出现了持续的扩大，这是短期各自品种自身基本面变化的综合结果。

　　“当前市场主要矛盾还是在于终端消费迟迟难以恢复，后期化工品价格上涨仍存在一定的压力。”刘书源称。

（文章来源：期货日报）