周五，5万亿特别国债发行传言四起，什么是特别国债？历次发行特别国债的情况如何？一文读懂！
特别国债是什么？
特别国债与一般意义的国债相对应，是特定时期发行、用于特定目的的国债，主要是服务于经济改革、应对重大突发事件等；同时不计入赤字，但纳入债务余额管理。
特别国债的意义是什么？
从发行特别国债的积极作用来看，特别国债具有专款专用、用途灵活、不列入财政赤字等特点，能为财政有效开源增支。从历史上来看，前两次发行特别国债是有效应对经济波动，对保持中国经济的稳定发展起了推动作用；第三次属于“特殊时期的特殊举措”，主要是应对新冠肺炎疫情带来的影响，保民生、保就业。
历史上五次特别国债情况
我国的特别国债曾有三次新发和两次续发。
一、1998年发行2700亿元（改善银行资本金不足）
第一次新发是财政部于1998年定向发行总额为2700亿元的特别国债，四大行通过人民银行降准获得的准备金购买特别国债，补充了资本金；
二、2007年发行1.55万亿（购买外汇，定向置换央行外汇储备资产，缓解对冲压力）
第二次新发是为解决外汇储备高速增长引发流动性过剩问题，财政部于2007年发行1.55万亿元特别国债，作为成立中投公司的资本金；
三、2017年续发6000亿元（到期续作）
2017年8月29日，2007年第一期6000亿元特别国债到期兑付，财政部于当日发行等额的2017年特别国债。
四、2020年发行1万亿元（公共卫生等基础设施建设和抗疫相关支出）
第三次新发是财政部于2020年6月公开发行1万亿元抗疫特别国债，主要用于公共卫生等基础设施建设和抗疫相关支出。
五、2022年续发7500亿元（到期续作）
2022年12月，2007年特别国债中有7500亿元即将到期。经国务院批准，财政部延续2017年做法，继续采取滚动发行的方式，向有关银行定向发行2022年特别国债7500亿元，所筹资金用于偿还当月2007年特别国债到期本金。（来源：人民网、财政部、深圳商报、新华财经、国金证券）
特殊财政工具会否重启？
中证报发文指出，被视为“准财政”工具的政策性开发性金融工具，去年与专项债相配合，为补充重大项目资本金发挥了重要作用。专家认为，作为稳增长的支撑力量之一，政策性开发性金融工具继续扩容有一定必要性。后续可能有新一轮的“准财政”工具与专项债配合使用，为下半年稳投资、稳增长蓄足后劲。>>查看原文
国金证券固收首席分析师研报指出，2020年发行的特别国债资金用途多达12个基建领域与6个抗疫相关领域，特别国债的资金投向存在泛化的趋势。在内需动能不强、经济修复速率放缓的经济现状下，关注今年特别建设国债推出的可能。>>查看原文
有机构点评称，发行特别国债，是为了应对紧急社会情况，服务特定政策及项目所需，不计入财政赤字。前几年的特别国债，是在新冠肺炎疫情突然冲击导致宏观经济和地方财政运转困难的特定背景下发行的。所以，上述“小作文”一看就是假的。>>查看原文
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5万亿特别国债发行传言四起市场“小作文”味道浓厚
（文章来源：东方财富研究中心）
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