棉花报价迅猛攀升，续刷去年8月以来新高。截至发稿，纯碱期货主力合约最高涨至16340元/吨，最大涨幅超2.9%。
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财联社：美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利日前暗示，他对美联储下个月开会时暂停旨加息行动持开放态度。卡什卡利是2023年FOMC票委。
期货日报：鲍威尔同时发表鸽派信号称，自己倾向于支持6月会议暂不加息，而且银行业危机导致的信贷条件收紧，可能意味着美联储峰值利率将低于预期。
中国新闻网：中国服装协会15日发布2023年1-3月中国服装行业经济运行情况：1-3月，中国限额以上单位服装商品零售额累计2731.9亿元人民币，同比增长11.4%，增速比2022年全年提升19.1个百分点。其中，3月当月实现两位数高速增长，同比增幅达24.5%，增速比1-2月加快18.1个百分点。
新华财经：据我的钢铁（Mysteel）农产品团队调研，截至5月19日，棉花商业总库存311.98万吨，周环比减少22.06万吨，降幅6.60%。其中新疆地区商品棉223.73万吨，周环比减少22.07万吨，降幅8.98%。
期货日报：卓创资讯棉花分析师高飞堂表示，“2023年新疆地区棉花播种面积普遍下降，根据我们的调研结果推算，2023年新疆棉花种植面积总计或下降8.16%。同时，今年春播开启以来，南北疆气温普遍偏低，尤其是北疆因积温不足，播种时间推迟5—7日，加之4月中下旬及5月初部分地区出现大风沙、降雪、冰雹等极端天气，导致部分棉田重播，预计新年度棉苗生长进度较去年同期或推迟10—15日，将影响棉铃克重，或导致减产幅度扩大。”
对于棉花的未来走势，机构观点如下：
中粮期货：棉花市场仍处于牛市进程中
棉花市场仍处于牛市进程中，未来半年的核心因素是面积大降、消费复苏和加息结束，三重利多可能驱动棉价继续上涨。预期结论：美棉12月看[75,95]美分/磅，郑棉1月看[13500,17500]元/吨，棉纱现货看[22000,26000]元/吨。策略建议：下游逢低增加原料补库，资金逢低做多1月或买入看涨期权。偏差与核心因素：全球市场，棉粮比价历史低位，各主产国逐步兑现减面积利多；上轮熊市已定价消费利空，实际消费好于市场预期；加息接近尾声，基金可能重新多配棉花；美棉看涨。国内市场，新疆增粮减棉，面积大降可能刺激抢收；内需强劲复苏，弥补出口减量，整体消费看好；资金超配棉花，带来流动性溢价；郑棉看涨。风险因素：主要来自面积天气和宏观政策。目前来看，棉花市场的走势完全符合笔者在春季报告中的预判，牛市行程已然过半，未来仍然可期。
国投安信期货：郑棉继续呈现弱现实强预期的格局
上周美棉价格震荡走高，美国农业部在5月份的报告大幅调增消费，对价格形成利多支撑；美棉旧作年度销售偏快，美棉平衡表处于偏紧的状态；宏观上，美国债务上限的问题也在出现向好的信号。近日新疆将迎来第二波降雨，预计范围将比第一次要大，部分地区伴随大风、沙暴等，或影响棉花出苗时间，再次引发市场关注；上周棉花成交走弱，需求仍面临淡季的考验，但好在棉纱和坯布库存仍在低位；但由于新疆减产、天气问题、以及抢收等问题，未来棉花预期向好，郑棉继续呈现弱现实强预期的格局。
中信期货：远期看多逻辑不变，但短期驱动暂缺乏
国际市场，供应方面，北半球新年度棉花种植顺利进行中，天气端暂时没有太多矛盾；需求方面，国际棉花出口需求整体低迷，美棉超卖引发市场担忧，但暂时未形成强驱动，ICE棉价继续上涨阻力将增大，宽幅震荡格局难以改变，下周关注美债务上限谈判进展；中长期来看，看好未来全球棉花消费复苏，棉价预计走强。
国内市场。二季度基本面缺乏明显驱动，棉花商业库存季节性去化，需求处于淡季，纺织企业新增订单缩量，布厂开机率持续下滑，工厂纱、布成品库存环比累积，下游对高价原料接受度不高，随用随买，但成品库存绝对数量不高，基本面整体尚可。在当前时点，缺乏大幅拉涨的理由，但市场对下半年预期偏强，由于23/24年度新疆棉产量预计减少以及下半年籽棉抢收可能发生，棉价下方支撑较强，每次回调点位均上移。综合来看，预计5-6月份棉价宽幅震荡，下半年看多思路不变。
（文章来源：东方财富研究中心）
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