美财长再次预警美财政部可能会在6月1日前耗尽现金

　　当地时间5月15日，美国财政部长珍妮特·耶伦再次警告称，除非美国国会提高或暂停联邦债务限额，否则美国财政部最早可能会在6月1日前用完现金。

　　美国国会众议院议长凯文·麦卡锡15日表示，目前关于避免美国历史性违约的谈判进展甚微。美国总统拜登则在当天宣布了16日与国会领袖会面的计划。

“大空头”Michael Burry买入多只美国地区银行股

　　在摩根大通收购第一共和银行前，华尔街知名“大空头”Michael Burry第一季度买入包括第一共和银行在内的多只地区性银行股票。根据监管备案文件，他的对冲基金Scion Asset Management在第一季度末购入15万股第一共和银行股票，价值约200万美元。第一共和银行股价今年以来下跌超过97%。Scion还购买了25万股PacWest Bancorp，随着银行业陷入更广泛动荡，该股股价今年已下跌近79％。Scion当季购买了125,000股阿莱恩斯西部银行（WAL）股票。该股今年已下跌约48％。披露文件显示，Scion的美国股票投资组合在第一季度末的市值约为1.07亿美元。Michael Burry是华尔街题材电影《大空头》的原型。今年1月他预测美国通胀会再度飙升，美国经济已经陷入衰退。

　　Michael Burry旗下对冲基金Scion Asset Management一季度增持京东ADR 676.3万，据彭博数据，这在其投资组合中的占比为10.261%，为第一大重仓股，持股市值1097.3万美元，持股市值第一。

　　增持阿里巴巴ADR 581.4万，在投资组合中占比9.555%，为第二大重仓股，持股市值102.18万美元，持股市值第二。

巴菲特清仓纽银梅隆等地区银行和台积电，重仓苹果、美银等

　　13F报告显示：“股神”巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦一季度没有地区银行Bancorp、纽银梅隆，也没有持股豪华家具零售商RH，并清仓台积电ADR。建仓做多Capital One、Diageo Plc. ADR等三只股票，增持苹果、西方石油公司、惠普、派拉蒙、花旗等七只股票，减持雪佛龙、McKesson、通用汽车、Aon Plc.等八只股票，重仓股包括苹果、美国银行、美国运通、可口可乐、雪佛龙，一季度总体持仓市值3251亿美元。

中日两大“债主”增持美债，中国持仓终结七连降

　　美国官方数据显示，在硅谷银行倒闭引爆银行业危机、促使市场对美联储加息的预期迅速降温的今年3月，两大美国的海外“债主”中国和日本双双增持美债。

　　5月15日，美国财政部公布国际资本流动报告（TIC），显示3月持有美国国债最多的国家地区仍是日本，中国大陆依然位居第二。

　　3月日本所持的美国国债环比2月增加59亿美元，增至1.1万亿美元，在2月跌落1月所创的四个月高位后，未继续靠近去年10月所创的三年多来低位。去年8月到10月，日本的美债持仓连续三个月创至少2019年12月以来新低。

　　3月中国大陆所持的美国国债规模较2月增加205亿美元，增至8693亿美元，在截至3月的八个月内首度持仓环比增长。截至2月，中国连续七个月减持美债，总持仓连续七个月创2010年5月以来新低。从去年4月起，中国的美债持仓一直低于1万亿美元。

　　3月美国资产吸引的海外投资资金流入总量为567亿美元，当月美国长期净投资组合证券的流入规模更高，达1333亿美元。

油价盘中涨超2%，芝加哥小麦期货涨超4%

　　OPEC+持续减产带来的供应端紧张，以及美国6月恢复石油购买来补充战略库存的猜想，令国际油价齐涨，与对主要经济体增速和油需放缓的担忧相抗衡，美油WTI重上70美元/桶整数位。

　　WTI6月原油期货收涨1.07美元，涨幅1.53%，报71.11美元/桶。布伦特7月期货收涨1.06美元，涨幅1.43%，报75.23美元/桶。

　　美油WTI一度跌近1%并下逼69美元，转涨后最高涨1.63美元或涨2.3%，升破71美元/桶；布伦特也曾跌近1%，转涨后最高涨1.56美元或涨2.1%，日高尝试上逼76美元/桶，均止步三日连跌并接近收复上周五的跌幅。此前两种油价均连跌四周，创去年9月以来最长连跌周期。

　　COMEX 6月黄金期货收涨0.14%，报2022.70美元/盎司；8月期货收涨0.15%，报2042.10美元/盎司。现货黄金最高涨0.6%并一度升破2020美元整数位，止步三日连跌并脱离一周低位。

　　有分析称，美元走低、债务上限僵局带来的避险情绪，以及交易员坚持押注美联储年底前降息，均推涨金价。但若债务上限协议大达成，风险偏好回潮会令金价跌穿2000美元/盎司关口。

　　伦敦工业基本金属涨跌不一。伦铜涨0.2%，从年内低位连涨两日。伦铝涨超1%，脱离半年新低。伦锡涨0.6%并上逼2.5万美元/吨，脱离一个月低位。但伦锌跌0.7%，至2020年11月以来的两年半最低。伦镍跌近600美元或跌2.7%，失守2.2万美元/吨，至逾7个月最低。

　　芝加哥小麦期货涨超4%，投资者关注乌克兰和美国供应面，彭博谷物分类指数涨1.64%， CBOT玉米期货涨超1%。联合国称，针对乌克兰粮食出口协议的技术性谈判将持续至5月18日，持续的干旱不利于美国中央大平原的农作物生长。

　　周一（5月15日），国内天然橡胶期货主力2309合约大涨2.8%，至12305元/吨，并在夜盘继续上行。分析人士称，胶价反弹主要受近期市场的收储传闻影响，但该传闻尚未得到官方的证实或证伪，传闻影响持续发酵使得近日天胶期货盘面走高。

天然橡胶收储传闻尚无定论

　　中信期货分析师李青告诉记者，目前天胶收储的传闻很难说是否会兑现。由于收储容易发生的是收入新胶而抛出旧胶，因此按照正常情况来说，收储的利好最显著的是作用于RU2401合约，而RU2309合约都是通过价差、套利等跟随2401合约的走势表现。

　　“可以看到，期货市场在上周表现过出明显的合约间强弱的变化，这是比较符合收储的价差演变的。我们认为现在市场是在提前交易预期，尤其当前国内外产胶区还存在干旱情况，而干旱也同样是利多于浅色胶，因此在多因素配合之下，资金提前炒作。”她说。

　　“我们可以从9-1价差和RU-NR价差这两个指标中明显看出受到轮储消息影响下资金的操作模式。”国泰君安期货分析师高琳琳分析指出，由于此次收储传闻是收新胶，所以如果该传闻属实，将对RU2401合约产生直接影响。另外由于RU有收储供应阶段性缩量的预期，而深色胶还在累库，所以两个胶种间的结构性矛盾也比较显著，深浅色胶分歧较大，引发品种价差走阔。

　　大地期货橡胶研究员唐逸表示，目前RU-NR价差扩大至2700元/吨以上，目前市场交易的主要内容仍然是轮储预期，在没有被证伪的情况下资金会反复炒作，使得短期胶价具有不确定性。参考历史情况来看，若对天然橡胶实行轮储，收储新全乳以及烟片胶的可能性较大，且占用资金相对较少，对市场具有一定的杠杆作用。

　　“虽然净轮入少量浅色胶难以改变平衡表供大于求的现状，但对全乳胶的结构性行情有较大的刺激作用。若净轮入浅色胶被证实，则盘面将继续走深浅色反套行情，9-1套利机会则要关注收储全乳的生产年份。目前市场已交易部分收储新全乳的预期，如果后市被证伪或净轮入数量不及预期，盘面则会交易预期差。”他说。

　　但是高琳琳指出，从历年收储后的胶价表现来看，收储并不一定直接会导致盘面的上涨或下跌，更多的是通过收储价格的指导意义、投放及收储的规模来影响基本面的供需从而影响市场。唐逸也表示，从历史上来看，收、抛储并不是决定行情涨跌的绝对因素，或许在短期会交易该驱动，但是从中长期来看基本面供需仍然是主导行情的决定性因素。

上游天气影响仍存下游消费表现相对中性

　　“从产胶区情况来看，前期国内产胶区持续受到干旱影响，云南产区割胶有所推迟，而海南产区尽管开割时间较早，但前期也受干旱影响，原料产出较少。同时由于胶价处于相对低位，也影响到胶农的割胶意愿。”中信建投期货橡胶研究员童长征向记者表示。不过他也指出，目前主要产区陆续有降雨，使得前期干旱情况有所缓解。降雨在短期内有抑制原料产出的作用，但在更长周期内，将有助于原料产出。

　　具体来看，唐逸表示，在国内产胶区方面，西双版纳在经历干旱导致的开割推迟之后，降雨量逐步恢复正常，预计在6月初全面开割，相比去年减产具有确定性。海外方面，泰国南部降雨仍然相对偏少，导致原料上量较慢，但全年产量仍然需要进一步观察天气情况。未来还需关注降雨量能否恢复，以弥补前期损失的部分产量。

　　整体而言，高琳琳表示，目前海南产区相对正常，云南产区受天气影响加之前一段时间的白粉病，产胶量上量还需要时间。与此同时，目前国内原料进口仍在高位，港口累库持续，随着后期东南亚产胶量逐步上量，她预计今年的库存拐点难现，对于盘面也将是比较大的压制，特别是在深色胶方面。

　　从需求角度来看，唐逸表示，目前下游需求基本维持前期状态，全钢内销需求偏弱、但出口需求较好，海外需求恢复程度有限。他认为目前需求端并不是盘面交易的主要矛盾，但是需要持续关注海外宏观降息的节奏以及需求拐点。

　　具体来看，李青表示，目前产业下游表现属于预期相对较差，但是数据表现中性偏好状态。从市场反馈来看，大多数企业对于橡胶需求的关注点都集中于全钢胎的终端需求偏弱不及年初预期，以及下游即将进入需求淡季这个点。但是从统计数据角度来说，全钢的整体开工量要高于去年同期，产成品库存也属于中低水平，只是处在季节性的累库环节。

　　从数据表现来看，高琳琳表示，上周中国半钢胎样本企业产能利用率为74.70%，中国全钢胎样本企业产能利用率为63.89%，前期检修企业排产逐步恢复，带动周内样本企业产能利用率提升。因个别规模企业节后适度降低排产，限制了整体样本企业提升幅度。她指出，目前需求端表现比较好的依然是出口数据，虽然市场有海外需求走弱的预期，但目前来看出口表现尚可，内生需求不足和疫后经济的疤痕效应依然制约国内终端需求和消费。

　　“整体而言，目前橡胶需求端属于没有亮点，那也绝对不属于拖累点。对于橡胶价格而言，需求不会是一个驱动价格行情上涨的核心因素，但是它也不会成为橡胶价格上涨中的压制因素。”李青说。

短期胶价波动或加剧

　　综合来看，高琳琳认为，市场消息面带来的依然是胶价阶段性的反弹修复，尚未看到周期拐点的到来，短期内橡胶收储发酵缺乏基本面支撑，持续好转预期仍偏弱，还需要谨防冲高回落的风险。

　　李青表示，绝对价格偏低、干旱的现实及收储的传闻，这三者会在短期内对沪胶盘面产生比较明显的利多炒作点。以RU2401合约来说，如果炒作的驱动不被证伪，按照往年的波动区间来看，胶价仍然有上涨的空间。不过她也表示，一旦干旱减产持续或者收储传言被证伪，则在这一轮上涨过程中扩大的合约间价差以及非标基差会快速地驱动价格形成下跌。因此她建议，在消息明确落地前仍然以观望为主，一定要操作的话则建议短期顺势快速进出。

　　在唐逸看来，中期胶价仍然偏空，但近期事件驱动之下资金博弈因素占主导地位，因此短期胶价具有一定的不确定性。从库存表现来看，本周深色库存累库幅度收窄，主要是由于进口量或将在近几个月季节性下滑，基本符合预期，但并不改变海外需求低位以及国内需求平淡的本质，后市去库幅度可能仍会偏小。而国内关键问题在于收储预期，目前盘面已提前打入部分预期，后市需要关注预期差。另外，值得注意的是，RU2401合约上涨之后将刺激出的新胶产量，或产生一定的远期负反馈。

（文章来源：期货日报）