橡胶库存压制价格跌 持仓天量分歧大 有什么策略?

  库存压制价格跌,持仓天量分歧大。目前橡胶价格在11500左右,是历史上的低位区域,但价格持续下跌,而且库存还在累库,需求不足,产量上升,短期内市场仍然以弱势震荡为主。

  春节过后,橡胶实际需求不及预期,保税区累库进程持续,终端消费不见好转,胶价大幅下行。ANRPC公布的1-2月份供需情况显示,1月份,全球天然产量1137.6万吨,同比去年提高3.61%;2月份,全球天然产量850.9万吨,同比去年提高3.25%。1-2月全球天胶产量198.95万吨,同比提高3.45%。需求方面,数据显示,1-2月,我国汽车产量362.51万辆,同比下降15.06%。其中,重卡销量12.59万辆,同比下降18.61%。1-2月份,我国轮胎出口8609万条,同比下降4.74%。

  由于基建,房地产行业启动缓慢,需求不高的问题较难改善,开工率有走低迹象。宏观层面来看,海外金融风险的利空情绪相对缓和,不过海外情况仍存不确定性,对橡胶需求的变化还需关注。4月份,全球天然橡胶供应逐渐恢复,当前海南部分地区少量开割,预计4-5月份胶水供应将放量增长。

  需求端暂无明显改善,后续订单跟进不足,部分轮胎厂调整开工,开工率有所下滑,天胶保税区库存仍未见拐点,且下游各环节库存偏高,对橡胶价格仍然构成压力,但橡胶价格处在历史低位,继续大幅下跌动能也不十分强烈,估计橡胶价格下一步低位震荡或震荡偏弱的走势可能性较大。

策略

  操作上,原有空单继续持有,新单反弹逢高短线抛空并设好止盈。

  长线做多时机还不成熟,还需等待需求回升等新的上升动力的形成。

(文章来源:银河期货)

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