“断气”、干旱、缺电……在众多因素的推动下，欧洲能源危机愈演愈烈，产生连锁反应。2021年下半年以来，能源价格持续上行，以金属冶炼企业为代表的高能耗行业“首当其冲”，铝、锌、钢铁等行业掀起减产、停产潮。业内人士表示，电价飙升令金属冶炼厂陷入亏损的深渊。当下，能源价格回归合理水平遥遥无期，这将倒逼金属工业继续削减产能。受关停、重启的高成本制约，部分产能或“一去不复返”。
以铝工业为例，据上海钢联统计，2021年10月至2022年8月，欧美地区产能削减总量已达到约130万吨/年，其中，欧洲约为104万吨/年，美国约为25万吨/年。
国际铝业协会数据显示，今年前7个月，中国以外的铝产量减少了1%。其中，西欧的铝产量同比减少了11%，年化开工率始终低于300万吨，为本世纪以来首次；北美产量同比减少了5%。尽管南美洲等地区的铝产量增加，但无法抵消西欧、美国的减产冲击。
铝常被称为“凝固的电力”，原因在于铝在生产过程中耗电量巨大。一吨电解铝耗费约15兆瓦时的电力，相当于5个德国家庭一年的耗电量。据彭博统计，上周德国地区生产一吨电解铝的电力成本约为4200美元，与此同时，伦敦金属交易所的铝期货报价仅为2300美元/吨左右。这意味着，当地电解铝生产是深度亏损的。
挪威工业巨头海德鲁公司在近期表示，将关闭其在斯洛伐克的斯洛瓦尔科(Slovalco)铝冶炼厂。而在今年年初，斯洛瓦尔科铝冶炼厂已经减产60%。
海德鲁公司首席执行官米兰·维塞利(Milan Vesely)表示，按近期的能源价格来算，斯洛瓦尔科工厂的年度电费高达20亿欧元左右。由于能源价格飙升和缺乏碳排放补贴，公司决定关停这座工厂。重启工厂可能需要长达一年的时间，且只有在电价低廉、铝价大幅上涨和政府有补贴的情况下才能重启。
上海钢联认为，受能源供应紧张和极端天气影响，今年冬季欧洲可能遭遇更大的能源困境，欧美地区电解铝减产面将继续扩大，且今年复产可能性很小。一些小型铝产能甚至有被长期闲置的可能。
中信建投期货工业品首席分析师江露表示，从电力结构来看，欧洲的化石燃料发电比例已降至40%以下，但仍依赖于传统能源供应。能源价格高涨和货币政策收紧将进一步加速欧洲经济衰退。另外，能源成本抬升将导致金属冶炼端持续减产，进而限制有色金属板块商品的跌幅。
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