29日早盘,一则“国家将自9月份开始投放政府猪肉储备”直接打压生猪期货价格大幅跳水。从业内分析来看,对于本轮供应偏紧和需求旺季预期叠加推动的猪价上涨,“9月抛储”的消息将给市场的看涨预期和看涨幅度带来影响。不过,基于行业盈利预期改善的判断,生猪养殖板块景气上行仍被看好。
据国家发展改革委29日发布,今后一段时间,将迎来中秋、国庆、元旦、春节等多个重要节日。为保障节假日期间猪肉市场供应,国家发展改革委将会同有关部门自9月份开始分批次投放政府猪肉储备,并指导地方联动投放储备。同时密切关注市场动态,维护市场正常秩序。建议养殖(场)户合理安排生产经营,保持正常出栏节奏;相关企业有序释放猪肉商业库存,增加市场供应。
图为生猪期货主力合约29日早盘走势图
旺季需求预期叠加供应偏紧推高猪价
当下随着北方天气逐渐转寒,加上四季度的节假日将至,生猪和猪肉市场也将迎来消费的旺季。此背景下,生猪市场看涨情绪近期持续高涨。
从市场表现来看,8月中旬以来,生猪期价开启了一轮上涨小高潮,原主力9月合约迄今几乎“11连涨”,累计涨幅近12%;新主力1月合约高点一度逼近24000原/吨,创该合约逾15个月新高。
现货市场上看涨情绪也持续高涨。农业农村部上周二(23日)的数据显示,据对全国500个县集贸市场和采集点的监测,8月份第3周(采集日为8月17日),全国生猪平均价格21.56元/公斤,比前一周上涨0.2%,同比上涨41.7%;全国猪肉平均价格33.77元/公斤,比前一周上涨0.1%,同比上涨33.2%。另据国家发展改革委价格监测中心29日公布的周报,截至8月24日全国生猪出场价格为22.37元/公斤,周环比上涨1.91%;猪粮比价为7.82,周环比上涨1.96%。而在刚刚过去的周末,国内多地生猪现货价格也是“涨声一片”。
综合市场分析,本轮猪价的上涨,虽有后期需求旺季的预期提振,但供应偏紧仍被认为是涨价的主因。
光大期货研报观点指出,8月中旬,饲料工业协会公布了今年7月工业饲料及猪饲料的总量及变量数据,其中7月猪料产量983万吨,较去年同期下降11.1%,由此推测,7月生猪存栏量将较去年同期下降。另从环比看,进入8月份,玉米期货价格上涨,现货价格有所企稳。玉米现货市场成交依旧低迷,饲料企业采购意愿恢复不及预期。由此预计,8月饲料产量或将较7月增加,但增幅有限,对应生猪存栏量或将出现小幅增加。“考虑到生猪供应增加幅度有限,预计9-10月猪价将延续强势表现。”该机构认为。
“9-12月份猪价进入季节性消费旺季,猪肉消费将逐步回暖;然而去年8-10月份养殖端集中大量淘汰母猪导致今年下半年生猪供给增量有限,下半年供求偏紧格局支撑猪价震荡上行。”格林大华期货分析师张晓君告诉新华财经。
“9月抛储”信息打压猪价看涨情绪
随着国家9月开始投放猪肉的消息出炉,生猪市场短线看涨情绪受到打压。截至发稿时,生猪期货主力合约日内一度涨超1%,最高至23970元/吨,但目前由涨转跌,且跌幅超1.3%,早盘低点一度至22805元/吨。
“此时,国家宣布将自9月份开始投放政府猪肉储备,适时调节增加供给,防范生猪过快上涨,落实猪肉市场保供稳价措施,为全年3%左右的CPI预期调控目标铺平道路。虽然从数量上来看抛储数量对猪肉供求格局影响有限,无法彻底扭转年底前猪价震荡上行的整体趋势;然而,抛储反映了国家稳物价的政策导向,更主要影响市场情绪和对后市看涨幅度。”张晓君表示,29日早盘生猪期价的快速“跳水”,也充分反映了短期该消息对市场情绪的利空影响。
生猪期价的“跳水”也波及A股相关概念板块。截至发稿时,A股猪肉板块跟随猪价由涨转跌,早盘一度异动拉升的牧原股份、正邦科技、温氏股份等龙头个股先后翻绿,神农股份、唐人神等虽仍守住涨势,也均脱离日内高点。
行业景气上行仍有预期
不过,基于对消费旺季猪价偏强运行的预判,机构对生猪养殖行业景气上行仍持积极态度。
国家发展改革委的数据显示,截至8月24日当周,全国生猪养殖预期盈利为830.96元/头,相比之下,之前一周为800.80元/头。
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国金证券29日的观点认为,近日北方地区开始降温,叠加学校开学、中秋节和国庆节的备货需求,屠宰量近期有小幅抬升,消费端有望持续好转。随着天气转凉,南方地区肥猪供给偏紧。随着猪价的提振,北方二次育肥户积极性有所提升,二次育肥一定程度支撑猪价,预计短期内市场偏强运行。在行业盈利预期改善的情况下,生猪养殖板块景气上行逻辑不变,同时目前多家企业估值水平仍处在较低位置。
国盛证券也表示,猪价震荡中小幅上涨,仍看好下半年供需偏紧行情。重点推荐:温氏股份、牧原股份,建议关注:唐人神、巨星农牧、新五丰、傲农生物、天邦股份。
整合来看,“从数据上看,猪价近期的上涨尚未达到过度上涨二级预警触发条件。(投放政府猪肉储备)这一消息主要影响市场看涨情绪和看涨幅度。”张晓君进一步表示,后期重点关注9月以后国家以及地方猪肉储备投放的频率和规模。
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