(一)国债期货投机策略
期货的投机是指在期货价格的变动中通过低买高卖获得利润的交易行为。在未来,国债期货的价格也会随着基础资产国债现货价格的变动而变动,因此也会存在投机的交易行为。
(1)部位交易:是指投机者预测未来一段时间内将出现上涨行情或下跌行情,在当前建立相应头寸并在未来行情结束时进行对冲平仓。这种交易策略的特点就是持续时间较长,主要基于基本面走势的判断,是常见的交易策略之一。
(2)当天交易:是指投机者只关注当天的市场变化,在早一些的时间建立仓位,在当天闭市之前结束交易的策略。这是少数非专业投机者使用的策略。这种交易属于搏短线,初级交易者或者消息派经常使用。
(3)频繁交易:频繁交易就是指投机者随时观察市场行情,即使波动幅度不大,也积极参与,迅速买进或卖出,每次交易的金额巨大,以赚取微薄利润。这样的策略特点是周转快,盈利小。
(二)国债期货套利策略
在国债期货市场中,不合理的关系包括的情况有同种期货合约在不同市场之间的价格关系,不同交割月份间的价格关系,不同交割国债期货的价格关系。根据这三种不同的价格关系,套利可以分为跨市场套利、跨期套利和跨品种套利。
(1)跨市套利:目前中国金融市场上在不同市场上发行和交易的国债品种和数量很多,基本上每年每期国债都可以在银行间市场和交易所市场上市交易,但在交易所交易活跃的品种并不多,跨市场套利时有出现,并不经常,当前国债期货更只是在中金所(中国金融期货交易所)上市.
(2)跨期套利所谓跨期套利就是在同一期货品种的不同月份合约上建立数量相等、方向相反的交易部位,后以对冲或交割方式结束交易、获得收益的方式。简单的跨期套利就是买入近期的期货品种,卖出远期的期货品种。
3、跨品种套利目前在国内做跨品种套利不是很容易,主要是相互之间的关系度不高,比如股市和债,虽然大多数有着跷跷板关系,但很难有稳定的套利空间。我们以沪深300和10年期国债为例,大部分时间沪深300指数与10年期国债收益率走势都一致,但并非完全一致,当出现背离时就是做跨品种套利的机会。
(三)国债期货的套期保值
套期保值就是在现货市场和期货市场对同一类商品进行数量相等但方向相反的买卖活动,或者通过构建不同的组合来避免未来价格变化带来损失的交易。
国债期货进行套期保值的原理是国债期货的标的利率与市场利率的高度相关性。当利率变动引起国债现货价格或利率敏感性资产价值变动时,国债期货价格也会随之同时发生改变。套期保值者可以根据对冲需要,决定买入或卖出国债期货合约的数量。通过期现两个市场,在收益亏损方面的相互抵消,锁定相关头寸的未来价格,从而降低资产的利率敏感性。通常情况下,完全套期保值意味着现货市场上的利率波动带来的收益或亏损几乎完全被期货头寸价格带来的亏损或收益抵消
风险提示:本站资源来自互联网整理,仅供用于学习和交流,不对任何投资人及/或任何交易提供任何担保。