进行股指期货交易应掌握的基本术语有哪些?

期货交易具有一定的特殊性，只有真正掌握期货交易的基本术语才能避免出现交易失误的现象。以下列示的只是我们认为比较重要的期货术语，还有诸多的期货术语需要投资者查询相关的资料。

(1)开盘价(Open Price):指当日开盘**次集合竞价所撮合出来的价格。

(2)结算价(Settlement Price):指任一交易日中某一期货合约的收盘价格或该交易日中某一时间段的加权平均价格，以作为期货市场每日结算的基准价格。

(3)收盘价(Close Price):指当日后一次集合竞价所撮合出来的价格。

(4)涨跌停板(Daily PriceLimit):指交易所对期货合约规定的在交易当日内所能变动的大价格幅度。

(5)套利(Arbitrage):指同时买进和卖出两张不同种类的期货合约，或者相关性的期货现货，以赚取两者之间价差的交易行为。

(6)价差套利(SpreadArbitrage):指对同一种商品、但是不同月份的合约一买一卖，以赚取因合约价差的变化所产生利润的行为。或者是对相关性的商品一买一卖，以赚取因价差变化所产生利润的行为。

(7)基差(Basis):指同一商品期货价格与现货价格的差异(即基差=期货价格一现货价格)，一般来说，如不另行指出，基差是离交割期近月份的期货价格与现货价格的差额。基差包含了两个基本内容，即运输成本和持有成本。运输成本反映了期货市场和现货市场的空间因素，持有成本则反映了期货市场和现货市场的时间因素，即持有或储存某一商品在某一时间内的成本，包括储藏费用、占用资金的成本、利率及保险费以及损耗费等。对股指期货而言，只有持有成本，主要是指占用资金的成本。

(8)交易头寸(部位)(**ition):指投资者未平仓的已买进或卖出的期货合约总数。

(9)交易头寸限制(**itionLimit):指由交易所限定的投资者可以持有某种期货合约头寸的大数量。

(10)持仓量(Open Interest):指尚未经相反的期货合约相对冲，也未进行实货交割或现金交割的某种商品期货合约总数量。

(11）当日冲销(Day Trade):指当日买进或卖出的期货合约，在当日收盘前就平仓出场，

(12)交割(Delivery):指期货合约的卖方交付现货给期货合约的买方，股指期货的交割采用现金交割方式，即不是通过交割一揽子股票而是通过直接结算差价用现金来结清头寸，

(13)套期保值(Hedging) :指需要在未来某一时间买进(卖出)现货的投资者通过期货市场买进(卖出)期货合约来冲销现货价格变动风险的行为，

(14)逐日结算(Mark-to-Market):指交易所内的结算部门或者专门的结算公司根据每一个交易日的交易及持仓情况，以每日结算价为基准，逐日将收益/亏损记入保证金账户并当日结清盈亏的做法，旨在确保杜绝交易违约。

(15)现金结算(CashSettlement):指合约到期时，买卖双方以现金形式结算盈亏，而不是按指定的商品或金融工具交割。现金结算多用于指数期货合约交易。

(16)收敛(Convergence):指随着期货合约临近到期日，期货价格与现货价格趋于一致，也就是说此时基差将趋于零。

(17)远期升水、近期贴水(Contango):指某一期货合约不同交割月份间的价格关系。在正常情况一下，由于持有远期月份合约必须承担仓储费用、利息等额外费用，远期月份合约的价格应当比近期月份的期货合约价格高，即远期月份合约对近期月份合约升水。

(18)近期升水、远期贴水(Backwardation):指在现货市场供求关系紧张的特殊情况下，近期月份的价格比远期月份的期货合约价格高，即近期月份合

约对远期月份合约升水。

(19)价格发现(PriceDiscovery):指通过期货市场集中竟价产生的预期价格，比现货价格更快地反映新的信息，对生产和经营具有指导作用。

(20)合约到期日(ExpirationDay):指期货合约的后交易日。

(21)履约保证金(PerformanceBond Margin):指为了确保履行合约而由期货合约买卖双方存放于交易账户内的担保金。

(22)初始保证金(InitialMargin):指期货市场交易者在下单买卖期货合约时必须按照规定存入其保证金账户的低履约保证金。

(23)市价委托(Market Order):指不限定价格的买卖申报，尽可能以市场好价格成交的委托。

(24)限价委托(Limit Order):指执行时必须按限定价格或更好的价格成交的委托。它的特点是如果成交，一定是客户的预期价格或比其更好。

(25)取消委托(Cancel Order):指客户将之前下过的某一指令取消的指令。如果在取消指令生效之前，前一指令已经成交，则称为取消不及，客户必须接受成交结果。如果部分成交，则可将剩余部分还未成交的撤销。

(26)小变动单位(Tick):指期货合约报价时上下浮动的小单位。

(27)合约乘数(ContractMultiplier):指期货合约标的物指数每个指数点的货币价值。

(28)总持仓量(Total OpenInterest):指市场上所有投资者在某一期货合约上总的“未平仓合约”数量。

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(29)成交量(Volume):指当日开始交易至当时的累计总成交数量，在境内期货市场，“成交量”和“总持仓量”都是按双边统计的，而在境外，基本上都是按单边统计的。

(30)多头和空头(Long **itionShort **ition):买进股指期货合约者称为多头，卖出股指期货合约者称为空头。多头认为股指期货合约的价格会七涨，所以会买进;相反，空头认为股指期货合约的价格高了，以后会下跌，所以才卖出。在股票市场上，也将买进方称为多头，卖出方称为空头。然而，在股票交易中，卖方必须有股票才能卖，没有股票的人是不能卖的，而在股指期货交易中则不一样，没有对应一揽子股票也可以卖出期货合约。两者的差别实质上是现货和期货的差别。

(31)多头换手(Change Hands ofLong **ition):指原来持有多头的交易者在卖出平仓，但新的多头又开仓买进。

(32)空头换手(Change Hands ofShort **ition):指原来持有空头的交易者在买进平仓，但新的空头在开仓卖出。

(33)开仓、持仓和平仓(Open**ition, Hold **ition乙Close **ition):在股指期货交易中，无论是买还是卖，凡是新建头寸都叫开仓。交易者建仓之后手中就持有头寸，这就叫持仓。而平仓是指交易者了结持仓的交易行为，了结的方式是针对持仓方向做相反的对冲买卖。由于开仓和平仓有着不同的含义，所以，交易者在买卖股指期货合约时必须指明是开仓还是平仓。

比如，某投资者在12月15日开仓买进1月沪深300指数期货10手(张)，成交价为1400点，这时，他就有了10手多头持仓。到12月17日，该投资者见期货价上涨了，于是在1415点的价格卖出平仓6手1月股指期货，成交之后。该投资者的实际持仓就只有4手多单了，如果当时该投资者在报单时报的是卖出开仓6手1月股指期货，成交之后，该投资者的实际持仓就不是原来的4手多单，而是10手多头持仓和6手空头持仓了。

(34)结算会员制度(ClearingMembers System) :是国际期货市场普遍采用的制度，也就是说，不是所有的交易所会员都可以自动取得结算资格，只有那些资金实力雄厚、风险管理能力强的机构才能成为交易所的结算会员，非结算会员必须通过结算会员才能进行股指期货的结算。结算会员不仅要达到比较高的财务要求，还要根据其业务量向交易所结算部门缴纳一定数量的结算担保金，作为抵御结算会员(包括其他结算会员)出现结算违约时的风险屏障。

(35)交易结算会员(IndividualClearing Members):指可以为自己的客户进行结算的会员。

(36)全面结算会员(GeneralClearing Members) :指可以为自己的客户和非结算会员进行结算的会员。

(37)特别结算会员(Special Clearing Members):指本身不参与股指期货的经纪业务和自营业务，但可以为非结算会员进行结算的会员。