道-琼斯全球顶尖指数的成分股如何进行确定?

道-琼斯全球*尖指数的成分股如何进行确定?

假定成分股数目为N,则道-琼斯全球*尖指数的成分股确定步骤如下。

(1)根据指数的编制目的,确定编制对象总体。

(2)将编制对象总体中的股票按自由流通市值排序,其中自由流通市值大的一定数目的股票与现行成分股共同组成成分股选择清单(SelectionList),一般清单中股票的数目为2N。对于DJAT,将日本和其他国家的股票分列为两个成分股选择清单,每个清单包含50只股票。

(3)对于DJGT, DJAT和DJST。将选择清单中的股票分别按自由流通市值、销售/收益和净利润进行排名,再将每只股票的三个排序名次按60%,20%和20%进行加权,计算终名次;对于DJCT,将选择清单中的股票分别按规模(自由流通市值)和流动性(12个月的日平均交易量)进行排名,并用等权重计算终排名。后选择名次前的N只股票作为成分股。

(4)成分股每年调整一次。并根据缓冲原则(BufferRules)进行替换。例如DJGT,若在终排名中有非成分股排名在前30名。则用该非成分股替换原有成分股中排名末的股票;若在终排名中原有成分股排名在70名之后,则用排名高的非成分股替换该原有成分股。这里的(30,70)就称为缓冲范围(Buffer Range)。

各*尖指数由于成分股数目不同,其缓冲范围也有差异。各*尖指数计算中的大特点就是采用自由流通市值加权,这些权数每季度审查一次,而且每只成分股的权数上限为指数总自由流通市值的10%,这有效防止了某一成分股权重过大现象的发生。

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