金融期货期权交易所自律的主要内容

交易所是期货期权市场运作过程的载体。它的发展与完善是期货期权市场的一项重要的内部建设。交易所的自我管理包括对交易规则、会员资格、结算会员资格、场内工作人员守则、交易部位限制、价格报告制度、违约行为及仲裁等方面的管理。具体内容包括：

1.对会员的管理

交易所对会员的管理主要表现为对会员资格的审查；对会员名额的确定；对会员资格的转让管理等方面。会员制期货期权交易所是非盈利机构，交易所的会员包括公司及个人。会员资格的取得是非常严格的，每个交易所都对会员应具备的条件做出了具体规定。人会申请者除了递交合格的资信状况报告外，还要经过关于金融期货期权知识及**颁布的有关法律法规条例理解程度的测试，只有通过审核和测试，才有资格到**主管部门登记注册。会员资格取得以后，可以按照交易所规定的程序进行转让。但转让方必须向交易所提交有关报告，同时受让方应该向交易所提出申请，并提交相关文件，经交易所审?同意后方可履行转让手续。兼并会员的法人和与会员合并后新设立的法人要承继会员的资格，也需向交易所提出申请，经批准后方可实现。会员转让席位的损益由转让方承担（或享有）。会员资格的转让价格各交易所不一，其主要受该交易所在社会上的声誉、对会员席位的需求等因素影响。

会员退出交易所应在交易所规定的期限内提前向交易所提出退出报告，并按交易所规定清理持仓合约、财务及其他承诺事项，交易所审核同意后，方可退出。交易所有权根据国家法规、交易所章程和业务规则对违约违规会员，视其情节轻重给予罚款、*告、严重*告、暂停交易、取消会员资格等处罚。交易所对因故已经不具有交易所会员资格条件的会员，经董事会（或理事会）讨论通过，有权取消其会员资格，

2.对经纪业务的管理

非交易所会员的个人和公司要参加期货期权交易，必须通过#有交易所会员资格的经纪公司代为进行。期货期权经纪公司，亦称期货期权佣金商（期货期权经纪商），它起着联系交易所与非会员之间的纽带作用，是期货与期权交易中重要的法人实体。交易所对经纪业务的管理主要表现在以下几个方面：

（1）对经纪商的要求。交易所一般规定，只有具备一定资产的公司或个人，才可申请从事经纪业务，并在提出正式书面申请获得批准后方可营业；经纪公司的法人代表在近期内无犯罪记录。

（2）经纪商与客户的账户必须分立。交易所规定从事经纪业务的会员必须

把自有资金和客户保证金分设账户、分别存放。对客户资金中的应收、应付部分分别立账，并当日交易当日结算。保存存款余额的记录，据以确定客户保证金的盈亏。未经客户允许，不得擅自挪用、出借客户的保证金。

（3）经纪商开展代理业务必须遵循公开、公平和诚实信用的原则。经纪商有责任以交易风险说明书的形式向客户陈述期货期权交易可能遇到的风险，只有待客户确认上述风险后，才能与其签署代理协议书。

（4）经纪商必须系统记录和保存与交易有关的各种账目、文件及电话录音等资料。交易所还会不定期地征询客户对经纪商的意见，随时接受客户的申诉。

3.对交易规则的管理

各交易所应根据国家有关法律、法规的精神制定严格的交易规则。交易规则以交易所为中心，明确全部交易规范、合约细则，包括开市、闭市、停板、报价、成交、违约处罚等规则。其目的是为维护交易双方的合法权益，规范交易者的经营行为，纠正违约、垄断、操纵等不当行为。尽管各交易所的交易规则在具体内容上有所差异，但其主要方面是基本一致。

4.对结算保证系统的管理

世界上的期货期权结算机构可以分为两类：一类是交易所内设分支机构；另一类是*立于交易所之外的清算所。其主要职能是：为期货与期权交易提供清算交易账户；收取履约保证金并承担期货期权合约的履约责任；组织违约的合理赔偿；监督并执行实物的交割或现金的清算；报告衮易数据等。

期货与期权交易的清算一般采取三种形式，分别是对冲买卖了结、实物交割、现金清算。这几种结算方式均是通过有关的经纪公司和结算公司(清算所)来实现。世界上大多数期货与期权市场是一个双层结构市场，只有获得交易所会员资格才能进场内交易。所以，任何时候能进场内交易的总是所有从事期货期权买卖人士中的一部分，大多数客户是不能直接进场交易的，他们必须通过会员经纪商进行期货期权交易。在期货期权交易所内，所有的交易都转化为会员间的交易。只有那些既是交易所会员又是结算公司会员的交易人才能享有结算公司的结算服务。非结算公司会员的交易商、经纪商，则需通过结算公司会员获得结算服务。结算会员承担着对非结算会员和客户的结算及管理其风险的责任，即使不是结算会员自身违约，结算会员也得先替非结算会员承担责任，然后再追究当事人责任。这就形成了分层次的金字塔式的结算网络，提高了结算速度，加强了风险控制。

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清算所为了保证期货与期权交易在财务上的完整性和连续性，还建立了储备金制度。储备金是清算所从每笔合约结算服务费中提取累积而成的。当保证金不足以抵偿对客户的赔偿时，交易所可动用储备金随时应付，以保证市场交易活动的顺利进行。

交易所对期货期权结算保证体系的严格管理，不仅为期货期权交易双方提供便捷的结算服务，而且形成了环环相扣，层层相保的保证系统。从而有效地避免了各类违约现象的发生，确保金融期货期权市场的正常运转。