技术分析与出入市时机的选择

我们投资期货，一般都是先分析市场行情，然后选择出入市的时机。期货市场的杠杆作用注定了时机是交易成败的关键。投资者要明白，即使你看对了大趋势，仍然存在赔钱的可能。因为期货交易是保证金交易，保证金在10%左右，价格朝不利的方向哪怕变化得并不大，你也有可能被扫地出门。

提醒：期货交易与股票交易不同，股价跌了，你可以持股等一等，一般情况下，股价总有一天会涨起来，从而由投机变成“投资”

在期货市场中，”买了走着瞧”这一套行不通。在市场预测阶段，技术分析或基本面分析都可以采用，但是到了选择具体出入市时机时，就只能靠技术分析了。

也就是说，只要做交易，就得按部就班地完成这两个步骤：**步，即预测市场，可以是基本面分析，也可以是技术分析，还可以是综合应用；第二步，即出入市时机，只能依靠技术分析。

技术分析的反面意见

在讨论技术分析时，往往会出现一些大同小异的疑问，如预言自我应验、过去能否预测未来等。下面来详细解答一下。

1.预言自我应验

有不少投资者也许心中会有这样的疑问：

近年来，绝大部分K线形态流传广泛。很多投资者把它们牢记于心，常常根据K线形态不约而同地行动，于是每当K线形态发出看涨或看跌的信号时，买者或卖者蜂拥而上，结果产生了“预言自我应验”的现象。

事实上，K线形态很客观，而研读K线形态是门艺术。K线形态几乎从来没有清楚得能让所有有经验的投资者意见一致的时候。疑虑重重、困惑不解、仁者见仁智者见智才是司空见惯的实际情形。

即使大多数投资者预测一致，所见略同，他们也不可能在同时以同样的方式入市。有些投资者也许预计到信号将会出现，便“先下手为强”；还有些投资者会等信号出现后再下手；也有一些投资者等信号出现并验证后再下手。因此，所有人在同一时刻以同一方式入市的可能性微乎其微，2.10所示。

投资者一定要明白，唯有供求规律才能决定牛市或熊市的发生和发展。技术分析者势单力薄，绝不能仅靠他们自己的买进或卖出就引发市场的重大变化。要是能做到这一点，所有技术分析师们早就该发大财了。

2.过去能否预测未来

用过去的价格走势信磨、能否有效地预测未来价格走势呢？对这个问题存在着比较大的争议。很多投资者常常拿这个问题来反对技术分析，并且常常据此来嘲笑技术分析者。

*先我们要明白，每一种预测方法，从天气预报到基本面分析，都是建立在对历史数据的研究之上，除了这些资料外，我们还能依靠什么资料呢？

从统计学的角度来看，统计学包括描述统计学和推导统计学。在技术分析中，以K线表来显示价格的运动轨迹属于描述统计学；分析价格并做出预测则属于推导统计学。

所以，技术分析同其他任何一项预测一样，都是建立在历史数据资料之上的。如果投资者怀疑技术分析在这方面的立足点，

那么只好把所有以过去研究未来的学问股脑儿都推翻，当然其中包括基本面分析。

提醒：技术分析大的优势是不用担心数据资料的可信度；而基本面分析则有数据资料和预测推断过程在可信度上的双重风险。

3.随机漫步理论

随机漫步，又称随机游走，是指期货商品价格的变动是随机且不可预测的。期货商品价格的变动，就像一个在广场上行走的人一样，价格下一步将走向哪里，是没有规律的。期货市场中，价格的走向受到多方面因素的影响。一件不起眼的小事也可能对市场产生巨大的影响。

所有的金融投资市场走势确实都有一定的随机性，但认为所有的价格变化都是随机的，却并非实情。

投资者可以想一下，当市场趋势明朗时，这个趋势对我们是否有用呢？我们是否可以把它当成我们的朋友呢？具有实战经验的投资者都知道，趋势一旦走出来，它就是我们好的朋友，只要我们顺势而为，并且把握趋势的节奏，我们就可以成为市场中的大赢家。

对于刚入门的投资者来说，期货商品的价格好像是在胡舌LJ也运动，没有规律。其实，如果我们不理解具体的过程和规则，任何过程都会显得杂乱无章。例如，一张心电，在外行看来，就像一长串杂乱无章的曲线，可在一个训练有素的医生眼中，其中每个小波动都充满了意义，肯定不是随机的。

对没有下工夫研究期货市场行为规律的投资者来说，市场运行可能是随机的。随着实战经验和技术水平的提高，随机的错觉逐渐消失，慢慢就会发现价格的运动是随机和规律的结合。

提醒：K线表可以帮助那些能够读懂它的人，更确切地说，是那些可以把看到的表信息消化吸收的人。

技术分析应用注意事项

技术分析作为一种投资分析工具，在应用时应该注意以下3点。

1)技术分析应该与基本面分析结合起来使用

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虽然技术分析有较高的预测成功率，但是，在运用技术分析的同时，必须注意结合基本面分析。对于商品期货来讲，制约期货价格的根本因素是商品的供求关系，而基本面分析恰恰是从分析供求关系入手的。因此，技术分析应该与基本面分析结合起来使用。

2)注意多种技术分析方法的综合研判，切忌片面地使用某一种技术分析

投资者应全面考虑各种技术分析方法，综合这些方法得到的结果，终得出了一比较合理的对多空双方力量对比的描述。

实践证明，单*使用一种技术分析方法有相当大的局限性和盲目性。如果应用多种技术分析方法后得到同一结论，那么依据这一结论出错的概率就会很小，而仅靠一种方法得到的结论出错的概率就要大一些。为了减少自己的失误，应尽量多掌握一些技术分析方法。

3)前人和别人得出的结论要通过自己实践验证后才能放心地使用

由于期货市场能给人们带来巨大的收益，上百年来研究期货的人层出不穷，分析的方法各异，使用同一分析方法的风格也不同。前人和别人得到的结论是在特定条件和特定环境中得到的，随着市场环境的改变，前人和别人成功的方法自己照搬使用时很有可能失败。