期货对冲套利：

对冲套利一般特指期货市场上的参与者利用不同月份、不同市场、不同商品之间的差价，同时买入和卖出两张不同类的期货合约以从中获取风险利润的交易行为。

它是期货投机的特殊方式，它丰富和发展了期货投机的内容，并使期货投机不仅仅局限于期货合约绝对价格的水平变化，更多地转向期货合约相对价格的水平变化。

期货对冲套利基本形式及案例分析：

（一）跨期套利：跨期套利是指同一会员或投资者以赚取差价为目的，在同一期货品种的不同合约月份建立数量相等、方向相反的交易部位,并以对冲或交割方式结束交易的一种操作方式。跨期套利属于套期利交易中常用的一种，实际操作中又分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利；

（二）跨市套利：包括同一商品国内外不同市场的套利、期现市场套利等；

（三）跨商品套利：主要是利用走势具有较高相关性的商品之间（如替代品之间、原料和下游产品之间）强弱对比关系差异所进行的套利活动。

商品期货竞价时间：

期货集合竞价是指在当日开市前，投资者根据前一天的收盘价和对当日行情的预测来输入交易价格，按大成交量的原则来定出当日交易的开盘价。

在当日开市前，投资者根据前一天的收盘价和对当日行情的预测来输入交易价格，按大成交量的原则来定出当日交易的开盘价，这个过程称为集合竞价。

交易所

上海、大连、郑州商品期货交易所

8：55-8：59

8：59-9：00

中国金融期货交易所

9：10-9：14

9：14-9：15

商品期货交易原则：

期货投资的四大前提：富余的资金财力、健康的身体心态、丰富的知识积累、完善的投资计划。以下是不同交易阶段的主要操作原则：

进入商品期货交易原则：

1、分主要仓位交易和短期交易。短期交易的平均风险（由仓位中的合约数和止损点来显示应该更少）。同时，投机者应该集中在主要仓位交易上，因为它们通常对交易成功至关重要。很多交易者常犯的一个错误是，他们太执着于抓住小的市场摆动（在这个过程中导致了许多委托金和理论现实差的消耗），以致于错过了主要的价格运动。

2、如果你相信目前存在一个主要的交易机会，不要贪心地试在更好一点的价格进入交易。错过一个价格运动而造成的潜在利润的损失可以抵销50个稍好一点执行价格的总和。

3、进入任何主要仓位都应该事先计划，精心思考―永远不要凭一时的冲动。要发现一个能说明现在是正确时机的表形态。如果没有这样的形态识别，就不要进行交易。（偶然情况下，如果许多量度移动和支持/阻力点集中在一个给定的价格区域，并且已经设置好了止损点，表明不会有很大的风险，这样我们可以在没有形态时考虑交易。）

4、根据日常分析设置指令。如果市场没有在预期的进入水平收盘，那么记录下这个交易想法，每天对客观存在进行检查，直到可以进入交易或是这个交易想法看起来不再有吸引力。不能坚持这一原则会错过好的交易。一种常见情况是，市场移动已经超过了预期的进入水平后才想起这个交易想法，而那时由于处在较坏的价位，很难再做同样的交易。

5、当寻找一个趋势的主要反转时，聪明的做法是等待出现某种显示时机正确的形态，而不是预测目标和支持/阻力点以至没有利用上趋势。在趋势已经使价格长时间处于高点/低点（如高点/低点超过了前100天的区域）的市场内，这条原则尤其重要。记住，在大多数趋势延续的例子中，市场不会形成V形反转，相反，价格一般会回撤以检验高点和低点—而且这种状况常常会重复几次。这样我们等待峰*或谷底形成后再行动，就可以避免在升高或降低的过程中跌得粉身碎骨―更不用说在时机未成熟时就选择峰*或谷底而造成的损失。甚至即使市场确实形成了V形*或V形底，那么随后形成的固定形态（如旗形）也可以使我们以很好的回报/风险比率进入交易。

6、看表时，如果马上产生一个本能的印象（尤其是如果你还没有意识到你在看哪一个市场时），跟着感觉走。

7、如果你错过了一个新趋势的**段主要部分，不要让这个情况阻止你在这个趋势中交易（只要你能设置一个合理的止损点）。在执行交易时，不要反向利用近的价格失败形态（如多头或空头陷阱），即使有很多其他理由可以进入交易也不行。

8、永远不要反向利用价格移动和**个缺口！例如，如果你等着在一个改正量上进行交易，而随后改正量在价格缺口上形成，那么不要进行交易。

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9、在大多数安全中，使用市价指令而不是限价指令。这在平掉一个正在损失的仓位或进入一个主要的交易机会时尤其重要―在这种情况下，交易者常常会非常担心市场会与他的决定背道而驰。尽管限制指令会使大多数的交易以稍好一点的价格执行，但如果一开始没有执行限价指令，就会出现糟糕得多的执行价格，或者错过可能的获利，这种情况造成的损失常常比取胜价指令的微小获利大。

10、在进入交易后，永远不要折回初的交易进入点附近。市场完全回撤通常是交易失败的信号。即使交易仍然有错，但以这种方式折回会由于过分交易而损害了坚持能力。