胶合板是由木段旋切成单板或由木方刨切成薄木，再用胶粘剂将纤维方向互相垂直的相邻层单板胶合而成的多层板状材料。金投期货网在此简单介绍胶合板期货相关期货知识。

细木工板是胶合板细分品种中第二大子品种，是由优质天然的木板方经热处理后，加工成一定规格的木条，再由拼板机拼接成木板，两面各覆盖两层优质单板，再经冷、热压机胶压后制成。按板芯结构分实心和空心细木工板；按板芯拼接状况分胶拼和不胶拼细木工板；按表面加工状况分单面砂光、双面砂光和不砂光细木工板；按使用环境分室内用和室外用细木工板；按甲醛释放量等级分E0级、E1级和E2级细木工板。

1993年至1994年底，包括北京商品交易所、苏州商品交易所、郑州商品交易所、天津联合期货交易所、上海商品交易所等交易所都曾上市过胶合板期货，其中苏州商品交易所和上海商品交易所的胶合板期货具有代表性

苏板和沪板期货合约标的物基本相同，均为规格3mm* 1220mm*2440mm，质量符合日本胶合板输出标准JPLC(1968)的印度尼西亚产进口胶合板，马来西亚产进口胶合板可作为替代品贴水交割。质检时，除要求胶合板符合质量标准外，卖方还需提供商检证、产地证明、外贸合同等能够证明其产地的相关材料。

胶合板期货价格波动幅度较大，从1994年低36元/张上涨至1995年高64元/张，涨幅达78%。受投机资金炒作的影响，短期波幅也很显著。以9607合约为例，价格在三个交易日内从43.8元/张（2006年5月31日）下跌至38.4元/张，随后又连续涨停，至6月13日，价格回到44.5元/张，十个交易日的振幅达到14%。

由于当时的胶合板期货标的均为进口胶合板，受进口政策的限制，可供交割量相对紧张，发生多起多逼空事件，如苏板9507合约，期货价格从40元/张上涨至62元/张，后因空方交割商品到港，价格逐渐回落。期间大的风险事件发生在沪板9607合约，交易所采用行政手段化解了风险，防止市场进一步恶化，但此后胶合板合约交投清淡并终退市。

胶合板期货标准合约：

交易品种：细木工板

交易单位：500张/手

报价单位：元（人民币）/张

小变动单位：0.05元/张

涨跌停板幅度：上一交易日结算价的4％（注：当前暂为5%）

合约月份：1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12月

交易时间：每周一至周五上午9：00～11：30，下午13：30～15：00，以及交易所公布的其他时间

后交易日：合约月份第10个交易日

后交割日：后交易日后第3个交易日

交割等级：大连商品交易所胶合板交割质量标准

交割地点：大连商品交易所胶合板指定交割仓库

低交易保证金：合约价值的5％（注：当前暂为10%）

交割方式：实物交割

交易代码：BB

上市交易所：大连商品交易所

胶合板期货交割质量标准适用范围

按照板芯结构、拼接状况、表面加工状况、使用环境、层数和用途等维度对细木工板产品进行细分，设定用于交割的细木工板为实心细木工板，板芯采用胶拼，双面面材都进行砂光处理，根据甲醛释放限量等级要求，交割品是室内使用，由两层表板，两层中板和一层芯板组成的五层细木工板，用途为普通用途，不专门针对建筑用。

胶合板期货市场有什么机会?

据了解，胶合板期货交割标准品为实心、胶拼、双面砂光、室内普通用途的五层细木工板，厚度为15mm，外观质量与翘曲度、尺寸偏差与板芯质量满足GB/T5849一等品的要求，E2级贴水交割。

“在国内胶合板现货市场整体质量水平偏低的现状之下，胶合板期货的上市为行业树立了质量标准，对国标的推行起到了促进作用。”南星家居负责人徐伟向记者说道，但在实际市场情况中，胶合板现货品级大多低于国标和交割质量标准。由于胶合板市场产业分散，大部分生产厂家规模较小，所以尽管市场很多产品打上E1级的标签，但实际品级却达不到，这也是行业执行多年的“潜规则”。

对于目前胶合板期货市场的国标和期货交割质量标准产品，国内企业生产工艺完全能够生产出来，只是企业不愿按照这一标准生产。实际上国内大部分规模企业也有符合这一标准的产品，只是企业更愿意销往价格更高的现货市场，目前期货价格吸引力已有但还不够大。

按照当前国内胶合板期货生产情况来看，新生产的企业在一个月内也可以完成生产工艺调整并生产出符合国标和期货交割品级的胶合板。对于期货市场而言，目前胶合板1404合约持仓*少顺利摘盘已无悬念，主力1405合约交易还有一个多月的时间交割也不会存在压力。

#p#分页标题#e#

“胶合板期货为国内行业改变此市场格局提供了得天*厚的机会。”姚悦伟说道，由于市场存量产品难以满足E1级要求，下一步为参与期市套保或者交割，很多企业就需要提高产品质量品级，资本市场开始倒逼胶合板市场提升行业整体水平。

如果要生产出满足交割品级的胶合板，则E1级胶合板生产成本为135元/张左右，和昨日主力1405合约收盘价格135.5元/张相近，可以说现在的期货价格基本“发现”了这一标准产品的价值，目前己有胶合板现货开始注册仓单，下一步如果期货价格趋高，相信胶合板期货市场会有更多产品进入交割领域，部分企业也会加速生产转型。