期货基本面分析的内容：期货基本面分析法是利用市场供求关系的变化来预测价格变动的趋势，它从一系列一般性因素入手，并以这些因素与期货市场相互关系的角度进行分析。

基本面分析属于一种长期性质，它通过对政治、经济形势的分析，并以这些因素与期货市场相互关系的角度进行分析，有助于投资者了解市场的发展状况和各种期货的投资价值，从而引导投资者更好的把握商品价格的趋势。

具体内容是包括信息的收集、基本面的研究和基本面的分析方式。对期货投资者来说，即无丰富的经验和足够的分析，则难以确定期货价格运动的趋势。投资者能否进行准确的分析保证投资的成功，必须获得充分大量的有关信息做为决策和分析的基础。许多投资往往屡遭败迹，一个重要的因素就是他们缺乏足够的信息。

基本分析预测法是从商品的实际供给和需求关系变化对价格的影响这一角度进行分析的预测的，基本分析的理论认为商品的波动主要受市场供应和需求变化的影响，这是基本分析法一个根本的原则，期货基本面分析的内容具体应从以下几个方面分析：

1、影响商品供求变化因素分析

2、经济周期变化因素分析

3、金融货币变动因素分析

4、政治及新闻因素分析

5、季节性因素分析

6、投机与心理因素分析

期货市场功能作用：从理论角度看，套期保值和价格发现是期货市场的两大功能，实际情况也确实如此。在长期的运作实践中，我们逐步对期货市场功能有了更深刻的理解。

1.套期保值起着“平衡杆”作用

从宏观视角来看，套期保值发挥的是“平衡杆”作用。企业进行套保正如运动员手中握着平衡杆，实体产业的风险通过期货市场价格波动，通过套期保值功能得以化解。2008年国庆假期后开盘，国内19个期货品种全线连续跌停的行情确属历史罕见。行情结束后，我们对部分产业进行了走访调研，结果发现，有期货品种可以避险的行业，受冲击程度远小于那些没有相关期货品种的行业，比如有色金属、农产品价格波动风险对行业的冲击相对较小，而钢铁行业面临价格断裂却无计可施，整个行业全面亏损。

2.价格发现起到“弹簧”作用

期货市场价格发现是套期保值功能充分发挥后衍生出的第二大功能。事实上，价格发现发挥的是“弹簧”作用，即当现货价格涨势过快时，期货市场形成一个回调的压力；当现货价格过低时，期货市场又对其形成一个向上的推力。我们以证券市场为例进行股指期货对现货市场影响的实证研究，通过上证综指与其他四个主要股指（道琼指、S&P500、恒生指数、KOSPI200指数）的比较发现，股指期货不仅增强了现货市场的弹性，而且对其*部构筑形态也造成影响，即单一市场（缺乏股指期货的市场）容易出现单*（V字型反转），而双向市场（存在股指期货对冲机制）则易形成多重*结构（M型）。

下面我们简要梳理一下为什么单一市场容易出现单*，而双向市场易形成多重*结构？股市上涨需要买方资金增量的持续流入，当价格不断被抬高时，投资者普遍形成“自我实现的预期”，但在价格创出历史高位或阶段性价位时，单一市场和双向市场情绪出现明显分化：

（1）单一市场由于只能买涨，因此获利必须通过价格的不断抬高来实现，但随着价格不断上升，入场资金增量逐步无法与其保持同步，导致市场出现技术*部。此时由于缺乏避险工具，恐慌中投资者为减少亏损只能采取抛售措施，在一致性预期下市场流动性骤紧，价格迅速下跌，随着跌幅加剧，资金撤出速度加快，终形成单*。

（2）双向市场由于存在做空机制，投资者可以采用股指期货对多头资产进行对冲，一方面避免了市场恐慌性抛售，另一方面股指期货也很好地分化了投资者对后市一致性预期。随着期货与现货间的基差值不断变化，市场形成技术*部后会出现振荡下行，并在某阶段蓄势反弹（基差值由正转负），终演化为多重*格局。

研究同时表明，上证综指不仅是单*而且振荡盘整时间周期*短，单边上升和下挫走势强劲，任何投资者包括监管层连缓冲余地都没有。在市场上可以运用股指期货进行对冲操作和风险管理时，投资资金所面临的压力能够得以适度缓解，类似结构性产品也能充分实施投资组合保险技术。这样一来，市场走势将出现一定程度的反复，并等待趋势确认迹象出现。同时，股指期货*大增强了现货市场的弹性，且股指期货交投越活跃，现货市场弹性越强。

3.有助于金融秩序、经济秩序的建设

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期货市场与证券市场不同，证券市场是资产市场，解决的是资本配置的问题，在不同时期会出现繁荣和减值；而期货市场是风险管理市场，解决的是市场价格风险的管理问题，使得市场经济中的无限风险有限化，在实体经济衰退时进行对冲。社会经济活动不仅仅是要关注财富的积累和分配，在一定的时期也要关注风险的分散，期货市场的发展使得经济发展更加持续与稳定。

期货市场是对现货市场的有效补充。现货市场主要是物流和商流的集散地，而期货市场是信息流的集散地。期货具有价格发现的功能，它的价格信息对于**、企业都有普遍的应用价值，**能够利用期货市场的价格信息来制定宏观经济战略，企业则能够利用价格信息来指导生产和经营活动。