(一)利率期权的定义
利率期权，是指买方在支付权利金后获得的、在未来一定时间可以按约g价格买进(或卖出)一定数量债券商品权利的一种标准化合约。
(二)利率期权合约的主要内容
利率期权交易中，交易所对期权合约在诸如合约单位、协议价格、合同月份、小变动价位和大价格波动限制等方面都做了一定的规定。其主要内容的内容如下：
1.合约交易单位
是指交易所规定的、每1张利率期权合约所对应标的证券的资金数额。不同交易所对不同的利率期权合约规定的合约交易单位是不同的。芝加哥期权交易所规定:每1张欧洲美元定期存单利率期货期权合约的金额(合约交易单位)为100万美元;每1张美国中长期国债期权合约的金额(合约交易单位)为10万美元。
2.协议价格
也称为敲定价格。是指合约中规定的、买方未来行使权利、买进(或卖出)利率商品时的交割价格。它一般用“点的整倍数”标出。不同交易所对不同的利率期权合约规定的协定价格大小不同。芝加哥期权交易所规定:美国长期国债期权的协议价格是按2点(2000美元)的整倍数计算，如果利率“期货合约”的价格为66,其“利率期权合约”的协议价格就可能是60,62,64,66,68,70,72等等。
3.小变动价位和大价格波动限制
小变动价位，是指交易所为了便于计算交易者的盈亏，而规定的每1张利率期权合约价格的小变动数值;大价格波动限制，是指交易所为了保护交易者的利益、使交易者避免遭受较大亏损，而规定的每1张利率期权合约价格的大变动数值。一般情况是，交易所要求交易者报出利率期权合约价格的小变动数值和大变动数值，并须以“点”报出。不同交易所对不同的利率期权合约规定的价格变动数值是不同的。芝加哥期权交易所规定:美国抵押证券,期权的小变动价位为1/64点(合15.625美元)、大价格波动限制为3点(3000美元)。
4.合约月份
合约月份，也称为交割月份，是指可以履行利率期权合约的到期月份。大多数交易所规定的到期月份为3、6、9、12月。
(三)利率期货期权交易的基本操作原理
利率期货期权合约，是指以利率期货合约为标的物的一种利率期权合约。交割月份相同的、同一标的物的利率期货期权合约的协定价格、权利金数额是不相同的。例如，芝加哥期权交易所的3个月欧洲美元定期存单的12月份到期和3月份到期的利率期货期权合约，就有不同的协定价格、不同的权利金。见表10.11。(注：当天的12月份合约协定价格是91.59;当天的3月份合约协定价格是91.16)
获得买进权利时，随着协定价格的提高，期权合约的买方应该交纳的权利金就在降低;而获得卖出权利时，随着协定价格的提篼，期权合约的买方应该交纳的权利金就随之提高。且不同到期月份却期权合约权利金的大小是不相同的。
交易者，可以分别按照下列公式，计算出获得买进权利和获得卖出权利的均衡利率。
获得买进权利的均衡利率=[100—(期权协定价格+权利金)]% (10.5)
获得卖出权利的均衡利率=[100—(期权协定价格一权利金)]% (10.6)
这时，该公司将会放弃卖出利率期货期权合约的权利。
风险提示：本站资源来自互联网整理，仅供用于学习和交流，不对任何投资人及/或任何交易提供任何担保。
相关推荐
-
期货买一手多少钱?期货怎么计算买一手的价格
期货买一手多少钱?期货怎么计算买一手的价格? 举例说明：一手天胶为5吨(合约交易单位)，共持有10手，即买入50吨天胶。 正确的计算方法是：利润=(售价-买价)×手数×合同交易单位=(18345-18135)×10×5=2100×5=10500元 多单盈亏=(收盘点位-…… …
-
石油期货怎么做赚钱？如何投资石油期货
目前国内四大期货交易所还没有上市石油期货合约，如果非要做石油的话您可以开立外盘期货账户，建议找正规渠道做石油。考虑到降低风险建议您在做石油期货的时候一定要做好石油的功课。那石油期货怎么做赚钱呢? 1、了解石油期货的交易规则 大宗规则现货的交易机制灵活，…… …
-
如何炒股指期货？有哪些注意事项
股指期货的好处在于可以避免选择个股的麻烦，同时也可以双向交易，但股指期货相对股票而言风险要大的多，如果炒股指期货，对交易品种和人性都要有一定的认识，那么如何炒股指期货呢? 如何炒股指期货? 【1】关注宏观经济、股市政策。我国股指期货的标的指数都是综合指…… …
-
2年五年和十年期国债期货有什么不同？存在哪些区别
大家都了解国债期货依据期限的类型分成2年期五年期和十年期三种，那?有的初学者就想要知道2年五年和十年期国债期货有什么不同? 2年期，五年期与十年期国债券股指期货合约标底虚似标底息票率均为3%。价格方法、*少变化价格、合同月、股票交易时间、*后交易日、*终交易…… …
-
国债期货能赚钱吗？如何交易国债期货
国债期货是指通过交易场所预先确定买卖价格，并在未来特定的时间内进行钱券交割的一种国债派生交易方式。国债期货是金融期货中的一种，是一种高级的金融衍生工具。它是20世纪70年代在美国金融市场不稳定的背景下，因为要满足投资者规避利率风险的需求下所产生的。美国…… …
-
国债期货交易方式是什么？国债期货三种交易方式分析
国债期货顾名思义就是将国债以期货的形式进行交易，其中交易标的是国债，但交易本身以期货形式进行，并不涉及国债所有权的转移，只是转移了这种所有权的价格变化和风险变化。和所有期货交易一样，国债期货的交易也是实行保证金制度，它是一种杠杆化的交易。 国债期货…… …
-
纽约商品期货交易所交易时间是什么时候？美国期货交易所休市安排
纽约商品期货交易所由纽约商业交易所和纽约商品交易所两部分构成，两者于1994年合并组成纽商所，因而纽约商品期货交易所的交易时间。 纽约商业交易所(NYMEX)交易时间：(以下参照北京时间) 人工喊价：23:00-03:30 电子报盘：04:15-22:30(周二——周五);08:00…… …
-
一手股指期货需要多少钱？股指期货交易需要多少钱
期货主要包括商品期货和金融期货，其中股指期货属于金融期货的范畴，对于股民而言，股指期货还是具备一定吸引力的，但是巧妇难为无米之炊，交易股指期货没有一定的资金实力是不行的，那么一手股指期货需要多少钱呢? 一手股指期货需要多少钱? 建仓一手股指期货所需的资…… …
-
10年期国债期货涨跌幅限制是多少？国债期货合约规则
国债期货是中金所上市交易的品种，那么根据中金所规定10年期国债期货涨跌幅限制是多少呢?接下来小编为大家介绍。 (一)合约标的及可交割国债范围： 可交割券的范围是从合约到期月份首日剩余期权为6.5-10.25年的记账式付息国债，宽度为3.75年，与国际经验较为一致。随着…… …
-
外汇期货怎么止损?设置止盈止损的四要素
外汇投资交易中控制风险就是盈利，而止损和止盈的设置关系到风险和收益的控制。交易者们在经过了对市场的详细分析，并确定交易计划后，剩下的就是对交易计划的执行，止损和止盈就是交易执行中为重要的环节。 在交易时设置止盈止损记住这“四不要”： 1. 不要将止损设置…… …