金融期货投机套利的含义及种类

金融期货投机套利,是指一些敢于冒风险的投资者(或称为,投机者、投机套利者等),通过先低价买进、后高价卖出;或通过先高价卖出、后低价买进;或通过在同一时间同时买进和卖出不同(包括,不同商品、不同市场、不同交割期)的金融期货合约,以获取差价收益的_种交易方式。

总体上来说,投机套利的交易策略是:低价买进、篼价卖出;或高价卖出、低价买进;或在同一时间同时买进和卖出不同(包括,不同商品、不同市场、不同交割期)的金融期货合约。

二、 金融期货投机套利的分类

按照投资者操作交易的复杂程度来划分,可将投机套利分为简单投机套利交易(纯粹投机交易、普通投机交易)、复杂投资套利交易(套期图利交易)两种类型。

1.简单投机套利交易

简单投机套利交易,是指投资者通过先买进、后卖出,或通过先卖出、后买进同种金融商品的期货合约,以达到获得价差收益的一种期货交易方式。先买

进、后卖出交易方式相当于现货市场上的“买空交易”方式;先卖出、后买进交易方式相当于现货市场上的“卖空交易”方式。

从投资者交易期货的方向来划分,可将简单投机套利分为:买入投机套利、卖出投机套利两种具体方式。当投资者预计到期货合约(及其对应现货)的价格将要上升时,他先买入期货合约、到未来期货价格上升时再卖出(对冲)原期货合约。这称为买人投机套利。当投资者预计到期货合约(及其对应现货)的价格将要下跌时,他先卖出期货合约、到未来期货价格下降时再买进(对冲)原期货合约。这称为卖出投机套利。

人们常将简单投机套利交易,称为纯粹投机交易、普通投机交易。

2.复杂投资套利交易

复杂投资套利交易,是指投资者同时买进和卖出不同(包括,不同商品、不同市场、不同交割期)的期货合约,将来再同时作反向操作(对冲},以达到获得价差收益的一种交易方式。

人们习惯于将这种交易方式,称为套期图利交易。

按照交易的具体情况,可将金融期货的套期图利交易方式分为三种类型:跨期套期图利交易(简称,跨期套利)、跨商品套期图利交易(简称,跨商品套利)、跨市场套期图利交易(简称,跨市场套利)。其中,跨期套利交易又可分为:牛市跨期套利交易、熊市跨期套利交易、蝶式跨期套利交易三种具体交易方式。(有关详细的概念和理论见本节下面介绍。)

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