市场轮廓理论的发展及其作用

1984年,彼得史泰米亚在总结了近30年的期货市场经验后,提出了市场轮廓理论。这是一套*特的观察、分析市场价格变化的新学说,全面涉及到市场中时间、价格以及人和事4个要素,故又称为四度空间。

该理论突破了传统图表分析和技术分析的框架,将市场价格与价值的背离状态以图像形式反映出来,并从图像形态的变化中寻找市场的逻辑关系,从而推测未来市场的发展方向。该理论的*特之处在于,其市场追踪特性能为交易者提供全新的市场追踪手段。专家普遍认为,该理论*有可能成为未来技术分析的主流,对技术分析的发展产生重大影响。

市场轮廓理论包括市场轮郭图、交易逻辑、交易时间三大部分。投资者在市场中需要回答两个问题:市场的价格运动方向如何?沿价格运动方向的市场交投是否活跃?终必须弄明白:在价格运动中,兖竟谁在控制市场?

市场信息轮廓图主要反映市场价格运动的变化过程,由*特的钟形曲线表示,通过TPO图将一段时间内的价格变化记录下来,当一个交易日结束时,便形成了当日的市场轮廓图。市场轮廓图不仅表示盘中发生了什么,而且能准确地表明发生的时间及哪类交易者参与了市场。通过市场轮廓图的分析,投资者往往可以发现当日市场的交易特性,如盘中的价格幅度扩展、尾部信号、买卖盘口的性质、开市形态等,从而推断究竟谁在控制市场。

交易时间一般指一个交易日内从开市到收市的时间。而在市场轮廓理论中,交易时间则有两方面的含义:一是市场在某一价位停留的时间越长,则说明这一价位被市场接受的程度越深,同时形成当8的价值区间,即价格x时间=价值;另一方面,交易时间确定了盘中的交易机会,比如冬季过后的“清 仓拍卖”,价格会立即降至价值之下,但这种清仓拍卖不会维持太长时间,因此,交易者应快速行动,否则就会坐失良机。投资者要明白,在市场中低子价值的买人和高于价值的卖出机会都不会持续太长时间,由于多空的不断争夺,价格会迅速变化。

交易逻辑一是经验的产物,往往带有交易者的个性特征,是交易者理解市场和解释市场运动原因及动力的主要依据。惟一真正了解市场和市场逻辑的方法,就是不断地观察、解释和交易。

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