股指期货的基本特征

股指期货是以股票指数为标的物,以延期交割为基本特征的期货交易。股指期货进行的是保证金交易,可做多,也可做空。这是投资者学习期货基础知识的时候要了解的股指期货概念内容。

先来说说股票市场和股指期货市场有什么不同。股票市场是现货交易市场,投资者一手付钱,一手拿到相应的股票,进行的是现货交易。股指期货市场是期货交易,投资者支付一定数量的保证金,拿到的是相应的期货合约。期货合约约定买卖双方,在未来的某个时间、按照某个价格交易一定数量的股票指数。到期货合约规定的交割期,卖出股指期货的投资者,需要根据事先约定价格、数量等向买方清算自己持有的卖出合约头寸;买进股指期货的投资者,需要按照约定的价格、数量,向卖方结算自己持有的买进合约头寸。股指期货合约约定的交割时间,一般是交易所规定的股指合约的后交易时间。交割价是交易所规定的期货合约后交易日特定时段股票指数的算术平均价。这些是投资者需要重点了解的期货知识。

在股票现货市场上,当股票价格上涨时才会赚到钱,投资者只可以做多,不可以做空。在股指期货市场上,股指上涨时,投资者可以买进股指期货合约做多,赚取股指上涨的收益;股指下跌时,可以卖出股指期货合约做空,赚取股指下跌的收益。在投资的过程中,投资者手里并无可以交易的股票指数,卖出股指期货合约,相当于交一定数量的保证金,承诺到期按照股指期货合约约定的价格、数量,交割股指期货标的物。

股指期货合约到期后,买卖双方不需要实质性转移股指期货的标的物,只要按照约定的价格、数量进行现金清算就可以了。

在股指期货交易过程中,投资者买卖的是一种合约,换句话说就是买卖的是一种承诺。投资者需要按照合约面值的一定比例,交纳一定数量的保证金,便能够完成合约面值的交易。

当沪深300指数在4000点时,一张股指期货合约的面值为120万元,按照面值的10%交纳保证金,保证金总额为12万元。也就是说,投资者只要交纳12万元的保证金,就可以进行面值为120万元的股指期货合约交易。股指期货到期交割时,买卖双方只要兑现进仓价与交割价的差价,就完成了交割,实现了用10%的保证金进行面值交易的全过程。

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