研报精选:巨量长上影!橡胶期货演绎什么剧本?国投安信万手空单压制 后市如何?

  30日,橡胶2009合约巨幅震荡,收长上影线,且成交量放大。国投安信期货空单持仓11507手(29日数据)。橡胶期货后市如何?

  橡胶期货今日巨幅震荡,截止日盘,橡胶2009合约收涨1.3%,报10885元,最高触及11145元。成交量方面,09合约成交63.36万手,较昨日32万手显著增长。

  查阅东方财富Choice29日盘后数据显示,多空龙虎榜持仓差额明显,前二十席位呈净空状态,净空28623手,其中空单总计102342手,多单总计73719手。

  具体看,国投安信期货席位居空头龙虎榜榜首,其空单持仓11507手,因其多单未上龙虎榜席位,无法测算其净空持仓。不过,以多单龙虎榜最低持仓华安期货2270手作为计算依据,可推测出,国投安信期货空单持仓至少超过9237手。另外,其余四个空单龙虎榜席位分别为:中信期货(9188手)、广发期货(9113手)、国泰期货(8957手)及永安期货(8557手)。上述四家空头席位多单持仓分别为:6007手、2317手、5537手及永安的5397手。

  由以上数据可知,国投安信期货为橡胶期货空单最大席位。不过,成交最活跃的席位却是海通期货。

  展望后市,在空单处于绝对优势情况下,橡胶期货是否还有上涨空间?且看机构观点,经小编整理如下:

  中信建投期货李彦杰、刘洋联合发文称,近两周,沪胶主力合约2009维持在1045—10800元/吨区间宽幅振荡。当前天然橡胶供需面没有明显改善市场缺乏新的刺激因素来打破当前局势,短期胶价还将继续区间振荡。

  中投期货指出,随着疫情的好转经济将逐渐恢复,下游需求的复苏可能较为曲折,后期天然橡胶价格将随需求端预期变化而波动。尽管国际货币基金组织(IMF)对2020年全球经济前景持悲观态度,但行业目前的情况是,除少数国家外,天然橡胶产业链已经基本正常运行。可以说最糟糕的时期正在过去,但并不意味着短时间内会迅速恢复至疫情发生前的水平。整体而言,全球橡胶需求恢复常态很可能要等到明年。

  不过,宝城期货陈栋分析称,在全球流动性持续宽松的背景下,我国经济形势积极向好,虽然会面对全球疫情持续蔓延的困境,但坚信能打赢抗击疫情的持久战。基本面上,产区减产预期强烈,下游汽车领域需求逐步恢复,天然橡胶供需结构有望改善,进而推动沪胶主力2009合约上涨。预计其将在11500—13500元/吨的区间内运行。考虑到8月2009合约将移仓换月至远月2101合约,故建议在2101合约上构建看涨期权牛市价差策略。

  广发期货认为,受宏观氛围及资金拉动,胶价连续反弹上行,当前的趋势和基本面并无关系。根据对近几年09合约持仓的分析来看,7月底都有过限仓前的集中增仓行为,这种时候容易出现多空打架的行情,急涨急跌皆有可能。当前橡胶基本面依然无大变动,根据隆众资讯对青岛各大中小仓库计划入库情况的调研来看,8月库存较7月会有较大幅度的增长,8月继续加重的库存压力将对盘面形成压制。供应端正逐步迈入增产季,前期原料短缺的支撑将消失,而需求端也将步入季节性淡季,进入8月后轮企开工率将下调。海外疫情还处于快速增长阶段,中美紧张等问题增加了宏观层面的不确定性。建议,依然需提防8月基本面转弱,以及换月移仓阶段多空打架而带来的行情反复,建议前期多单继续持有,未入场者不宜追高。

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