全球重要的原油期货交易所有哪些

期货小编 • 2022-05-03 14:18:54 • 原油期货阅读 102

国际市场石油交易大多以各主要地区的基准油为定价参考，在各种报价系统中，由于石油种类和品质繁多以及原油集散地不同，各国根据自身原油贸易流向，通常选定几种原油作为该体系的标准油品，其他品种的石油根据这些标准定出高低不等的价格。

作为石定价基准的品种必须具有以下一些特性：流动性；市场基本面的响应性；交易职责是可替代的和标准的；简单易懂和直接趋于实物油市场；基本面的透明度，比如说实时的和可靠消息和数据。目前世界上影响范围大的三种油品分别是WTI轻质低硫原油、Brent原油以及阿曼原油。上述三种原油均为现货原油，其相对应的活跃期货合约的上市地点均位于产地附近，分别是CME、ICE、DME。

CME上市的能源期货包括CL轻质低硫原油、二号柴油、RB汽油和期权等。CME（NYMEX）能源期货和期权交易量占到所有能源交易总量的一半以上，其中交割地位于库欣的西得克萨斯中质原油（WTI）是全球交易量大的商品期货，活跃合约成交量保持在每日25万手左右，约合25000万桶。WTI现货市场流动性较好，主要在北美中陆地区生产、运输及销售，每天水陆运输75万到130万桶，管道运输200万桶；加拿大流动约为每天200万桶。所有在北美生产或销往北美的原油都以WTI原油作为基准来作价，也是全球石油市场重要的定价基准之一。

世界原油贸易中约有65%的原油以布伦特原油现货价格为基准油作价。而布伦特原油的期货合约则在ICE交易所上市。布伦特是出产于北海的布伦特和尼尼安油田的轻质低硫原油，装运港为北海设得兰群岛的索伦佛（SullomVoe）。主要用户是位于西北欧和美国东海岸的炼油厂。ICE 还可以采用现金交割，结算价以ICE发布的布伦特指数（Brent Index PrICE）为基准。其成交量处于全球原油期货交易的老二位置，每日活跃合约成交量维持在20万手附近，约合20000万桶。

中东市场的原油定价分为两类，一类是与出口目的地基准油挂钩的定价方式，如中东出口欧洲参照布伦特油，出口北美参照西得克萨斯中质油，出口远东参照阿曼原油；另一类是出口国自己的官方销售价格指数（OSP），如阿曼的原油价格指数（MPM）。中东地区经常把“基准油”和“价格指数”相结合定价，并都很重视升贴水。作为世界大产油地区的中东所对应的交易所为迪拜交易所， DME交易所上市的期货合约是阿曼原油（OQD），它与亚洲原油对冲有很高的关联，因为中东供应的原油能满足大多亚洲的原油要求。很少欧洲或美国的原油运至亚洲，这意味着WTI和布伦特不能好的对冲亚洲原油进出口价格风险。DME这份合约是两个中东原油基准之一（另一个为普氏迪拜评估）。作为全球第三大原因后期货合约品种，活跃合约成交量位于8000手左右，约合800万桶。

除以上三个交易量大的原油期货品种外，经中国证监会批准，由上海期货交易所出资设立的上海国际能源交易所（INE）预计14年将上市运行中国自己的原油期货合约，虽然所有细节都有待进一步确认，但是由于中国能源消费第二大国、第四产油国的身份，市场预计中国的原油期货将会有非常大的发展空间。

后简要分析一下国内企业套保时产品的选择。由于WTI与Brent在国际原油交易中的主导地位，我国大部分炼油企业均选择以上两种或者一种作为自己的*要套保合约，但是由于两种原油的主要消费国均不是亚洲，WTI甚至不是发改委一揽子原油价格里面的参考指标，使得以上两种期货走势可能和国内油价的走势相关性不是那么理想，*端情况下甚至出现背离，导致不能有效对冲生产风险。而随着南华期货（香港）有限公司计划成为国内*批迪拜商品交易所清算会员以及上海国际能源中心境外会员，未来企业进行套保将会有更加优质的选择，南华香港的企业客户将会在套保过程中享受巨大便利；而由于两地原油的高相关性，专业原油套利交易者在WTI-Brent之后，又将会有新的交易标的。

全球重要的原油期货交易所有哪些

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