读者朋友都知道，5年期国债期货和10年期国债期货之间的价差关系对国债期货跨品种套利交易有着直接影响，本站小编将对国债期货价差的基本情况和它们在高频数据状态下的特点进行分析，并对其价差波动原因进行分析，还请读者朋友耐心看下去，因为这会让你受益匪浅。
期货合约都有着自己的到期日和交割日期，国债期货合约也有期限限制，每种国债期货包括四个标准合约，三个交易合约。选择的两个合约时间的跨度比较长，各个时间段的交易量相差很大，同一季度的两个合约成交量的变化趋势是趋同的，合约刚上市到将要成为当季合约这段时间成交量很小，在将要成成为当季合约到合约交割日前两周这段时间成交量密集，之后截至合约交割日，成交量又趋于萎靡。
本文选择当季合约的连续价格作为分析对象，时间跨度从2015年3月20日到2016年12月20日，对两种期货合约的每日收盘价进行分析，5年期和10年期国债期货合约价格走势一致，是因为两者合约之间价差变大后就产生了套利的机会，套利交易导致两种合约的走势趋同。两种合约之间价差大小与价格走势表现出一定的关联性，当价格曲线走势平缓时，两种合约之间价差比较小，当价格曲线走势陡峭时，两种国债期货价差会变大。观察价差变化的总体走势看，一开始，两个合约价差波动幅度很大，再往后价差的波动幅度越来越小，直到2016年底，价差的波动幅度又变大，这是由于当时国内金融市场主动去杠杆造成流动性偏紧，波及国债现货市场，可以变相认为国债期货的价格发现功能初步展现。
国债期货价差波动性的特点主要有两个方面：长期来看，均衡价差走势比较一致；短期来看，可能会发生价差偏离均衡区。套利发生的基本条件就是存在稳定价差，当出现偏离时，市场机制的存在会使得价差恢复到合理区间。套利发生的另外一个条件是价差会发生偏离并向均衡方向发展，如果永远不偏离，就不会发生套利。
不知道读者朋友看了小编的分析觉得怎么样，是不是有一种柳暗花明又一村的感觉呢！
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