海期货交易所2008年1月正式推出黄金期货，这是我国*个真正意义上的金融期货产品，也是金融期货的先行者，对我国期货市场发展具有重要意义:我们可利用黄金期货去完善和发展期货市场、黄金市场，也可以利用它有效打击黄金市场交易的变相期货交易，保护投资者的正当利益。从挂牌之日起，黄金市场交易量和交易额不断增加，规模不断扩展，起到了较好的风险疏散和价格引导功能，对本国黄金产业的发展产生巨大影响。但自从挂牌以来，特别是遭遇全球经济危机影响后，我国的黄金市场交易受到大幅震荡，这给市场监管者和市场参与者都带来了很大困惑。因此，我们急需加深对该市场内部微观结构的了解和分析，从而使金融市场的效率得到提高，促进市场健康持续稳定的发展。
当前对市场微观结构的研究主要是探讨交易持续期。金融市场中有两种高频数据:一种是交易时间，另一种是交易价格、交易量、持仓量等标值。通常把两个事件产生的时间间隔叫做持续期，它是认识黄金市场交易行为和微观结构的一个十分重要的变量。持续期作为一种重要的微观结构的信号，在某种程度上它反映了市场上交易者的决策过程，有助于了解交易过程的动态变化。在对黄金市场的微观结构研究中，持续期可分为价格持续期、成交量持续期和持仓量持续期，它们分别反映了价格的波动速度、交易密度和资产的流入和流出率。持续期值越小表明市场产生变化得速度越快，反之越慢。
目前对高频数据持续期的建模己有许多系统的研究，其中有代表性的就是ACD模型。国内关于ACD模型的研究及应用尚处于初级发展阶段，影响较大的研究成果还很少见，而且实证对象绝大多数还是针对股票和股指期货市场。中国黄金期货由于上市时间较短，关于它的微观研究还很不充分。主要还都集中于对期货市场价格影响因素、价格发现功能、市场有效性、黄金市场交易波动性等方面的研究。而关于中国黄金市场的研究模型比较简单，模型类型也相对较少，基于ACD模型来研究中国黄金市场交易微观结构问题的文献还比较罕见。另外在现有的ACD模型参数估计中，仍然主要采用*大似然估计与伪*大似然估计这两种参数估计方法。由于高频时间序列数据通常具有尖峰厚尾性和带有异常值，这就使得(伪)*大似然估计的结果不够稳健，可能还需要用其他统计方法进行修正。结合我国黄金期货市场实际，通过ACD模型对其价格、交易量、持仓量持续期进行分析，揭示出本国黄金市场交易的微观结构特征，认识全新的内部结构和运行特点。通过小一乘估计对各参数进行修正，以期获得更加稳健的估计结果。
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