历史波动率是什么？历史波动率计算方法有哪些？历史波动率的估计方法是怎样的？历史波动率与隐含波动率的比较又是怎样的？历史波动率是基于过去的统计分析得出的，假定未来是过去的延伸，利用历史方法估计波动率类似于估计标的资产收益系列的标准差…
历史波动率介绍
历史波动率是基于过去的统计分析得出的，假定未来是过去的延伸，利用历史方法估计波动率类似于估计标的资产收益系列的标准差。
在期权市场中，历史波动率反映标的期权过去的波动。然而，由于期权波动难以预测，利用历史波动率对权证价格进行预测一般都不能保证准确，但是由于目前我国内地没有权证市场，因而无法获得权证价格，也就无法计算隐含波动率。因此权证发行商与投资者在权证发行初期只能利用历史波动率作参考。
历史波动率计算方法
1、从市场上获得标的期权在固定时间间隔(如每天、每周或每月等)上的价格。
2、对于每个时间段，求出该时间段末的股价与该时段初的价格之比的自然对数。
3、求出这些对数值的标准差，再乘以一年中包含的时段数量的平方根(如，选取时间间隔为每天，则若扣除闭市，每年中有250个交易日，应乘以根号250)，得到的即为历史波动率。
历史波动率估计的方法
方法一：百分比价格变动法(即价格的环比增长速度)。
(1)
(1)式中，Xi是资产的百分比收益，Pi是昨天(基期)资产的价格，Pi + 1是今天(报告期)资产的价格。
方法二：对数价格变动法。
(2)
(2)式中，Xi是资产的对数收益，Pi是昨天(基期)资产的价格，Pi + 1是今天(报告期)资产的价格。
值得注意的是，上述两个公式的假定不一样，百分比收益公式假定有固定的不连续间隔价格变化，而对数收益公式假定价格是连续的变化。在Black-Scholes模型中，假定价格变动是连续的，可从连续利率因子e ? RT将敲定价格换算成现值这一事实推导得出。所以，对于这个模型，对数收益公式是确定波动率的合适公式。针对资产的对数收益求其平均数bar{x}，然后根据下面公式得到历史波动率的估计值。
这里，N是观察值的数量， σ代表对数收益的平均离差，即标准差。若将日、周等标准差转化为年标准差，需要乘以以年为单位的频数长度的平方根。如欧洲期权市场一年有252个工作日，Xi为日变量，则年波动率为为。
历史波动率和隐含波动率的比较
在测算的波动率时，历史波动率是使用过去的股价数据计算的波动率数值，而隐含波动率是将市场上的权证交易价格代入权证理论价格模型，反推出来的波动率数值。
隐含波动率受市场买卖力量的影响，与历史波动率未必相同。某一月份期货只有一个历史波动率，但其隐含波动率却很多。不同执行价格的看涨期权、看跌期权的隐含波动率都不尽相同。实际交易中，隐含波动率更受交易者的重视。
运用期权定价模型计算期权理论价格需要五个参数，其他四个参数都可以方便得到，只有波动率是未知的。从这个角度讲，做期权就是做预期的波动率。而历史波动率和隐含波动率可以用来帮助交易者来预测未来的波动率。
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