蝶式期权大收益怎么算

蝶式期权大收益怎么算?蝶式期权,想要获得大收益的话,一般采用蝶式价差策略。该策略的使用,一般是投资者预期股票价格不会有较大波动的情况下使用,该策略将判断失误可能造成的风险控制在一定范围内…

蝶式期权,想要获得大收益的话,一般采用蝶式价差策略。该策略的使用,一般是投资者预期股票价格不会有较大波动的情况下使用,该策略将判断失误可能造成的风险控制在一定范围内,如果到期时股票价格水平在中间行权价格附近,投资者能够从中获利。构建方法:买入一份行权价较低的认购期权,同时买入一份行权价较高的认购期权,再卖出两份行权价介于两者之间的认购期权。 组合大的风险为净权利金,大的收益=中行权价-低行权价-净权利金。

举例分析:

假设当前A股票价格为53,投资者预计该股票未来一个月股价变动较小,他以278元买入一份行权价为51元的认购期权,同时以78元买入一份行价权为55元的认购期权,再以158元卖出两份行价权为53元的认购期权,合计收取316元的权利金。所有期权存续期都剩1个月。

对于投资者,由于卖出期权的权利金对冲大部分买入期权的权利金,所以整个策略的成本仅为40元。若到期日股价维持不变在53元,投资者可获得316-278+100*(53-51)-78=160元的大利润。若股价上升至57元,或下降至48元,他也只损失40元的成本。(注:假设1份期权合约对应100股标的)

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