什么是期货交易市场?

什么是期货交易市场

期货交易市场(marketoffuturestransaction)由期货交易主体、期货交易所、期货经纪公司和期货结算所构成的有机整体,现代市场体系中的一个重要组成部分。发达国家期货市场及其结构和功能已实现了制度化、规范化和法律化。我国尚处于试点、起步阶段,有关政策法规正在不断完善之中。

什么是期货交易市场

目前我国期货市场的操纵行为主要体现在三个方面:

(1)利用大户资金优势,进行逼仓,获取超额利润。例:“胶合板事件”。协议平仓是交易所经常采用的化解风险方式。由于这种平仓属于场外交易,上海商品交易所在“胶合板事件”上的协议平仓价上令人费解。但资金实力在这次事件中不仅决定了市场价格也决定了交易所政策取向。

(2)利用合约、交易交割制度的不完善,操纵价格。例如:1995年2月23日财政部新债发行量消息公开,全国各地国债期货市场出现向上突破行情,上证所“327合约”空方主力在封盘失败后蓄意违规,当日开仓多头全线爆仓。事后有关方面宣布这个时段交易无效,并将蓄意违规者管金生逮捕入狱。国债期货严重透支交易是期货市场违规操纵*端表现。

(3)囤积操纵者控制或支配可供交割的现货商品数量,垄断商品价格。例:1995年的苏州“红小豆602事件。红小豆期货交易多次发生多逼空,与其小品种的特性固然有关,但与交易所监管不力、在合约进行中频频出台相关政策也有很大的关系。

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