按市场结构类型以及交易方式的不同，商品期货跨月套利交易可以分为牛市套利、熊市套利、蝶式套利及跨作物年度套利四种形式。
在了解不同类型的套利交易之前，我们先了解一下什么叫牛市排列和熊市排列。商品期货市场上如果某品种期货合约价格呈现远期价格高于近期价格的排列方式，我们就称之为牛市排列;相反，如果是近期合约价格高于远期合约价格，我们就称之为熊市排列。
如果某两个合约间的差价大于正常的套利成本，就有套利机会，如果合约间的差价小于此套利成本，就没有套利机会，在基准合约价格加减套利成本的价格之间的区间称为无套利机会区间。当某一合约价格处于某一基准合约价格无套利机会区间之外时，就可以进行套利交易。
黄金期货牛市套利是在黄金期货价格处于牛市上涨的过程中，买入近期交割月份的合约，同时卖出远期交割月份的合约，希望近期合约价格上涨幅度大于远期合约价格的上涨幅度。当远期合约价格与近期合约的差价(远期减近期)变小或者将来近期价格高于远期价格时就可以进行获利对冲了结头寸，而不一定要通过实物交割来了结套利头寸，在对冲的过程中基本是用多头的盈利弥补空头的亏损并终赚取价差。
而熊市套利则相反，在金价下跌的过程中，卖出近期交割月份合约，买入远期交割月份合约，期望远期合约价格下跌幅度小于近期合约价格下跌幅度。当近期合约与
远期合约的差价(近期造成远期)缩小或者远期合约价格开始高于近期合约时，就可以获利了结套利头寸，对冲的结果基本是用近期合约的空单盈利来弥补远期多单的亏损并终获得差价。
不论是牛市套利还是熊市套利的结果总是一个合约亏钱，一个合约挣钱，那么是不是可以不做亏钱的头寸呢?事实上投资者在进行套利交易时也并不知道哪一个合约一定会挣钱，哪一个合约会亏钱，而是由于价差不合理，并且价差终一定会回到合理的点位，所以才进行套利交易的。如果只做单边交易就不是套利交易而是单*的投机交易了，投机交易固然可以获得较大的利润，但是如果方向判断错误，那么亏损也会是很大的，对于追求稳定收益的大资金而言，参加单边投机交易存在着较大的风险，他们宁愿追求稳定的、相对较低的收益也不愿意去承受那样巨大的风险的。
蝶式套利是由两个方向相反的跨期套利构成，一个卖空套利，一个买空套利。连接两个跨期套利的纽带是居中月份的期货合约，在合约数量上，居中月份等于两旁月份合约之和。蝶式套利必须同时下达买空、卖空、买空或者卖空、买空、卖空三个指令并同时对冲，蝶式套利交易主要应用于期权交易。
跨作物年度套利又称持仓费套利，是根据新作物年度(比如美国的棉花年度从8月1日到次年7月31日)期货合约价格一般低于上一年度期货合约价格的原理，利用新旧作物年度期货合约的价差来赚取利润的套利交易，一般
在同一个交易所，买进和卖出同一商品期货合约，这两个合约分别处在不同的作物年度。如果预期旧作物年度期货价格相对于新作物年度价格上涨，可以买进旧作物年度合约，同时卖出新作物年度的期货合约。跨作物年度套利只能运用于农产品的套利，而不能在黄金期货等品种上进行。
以上就是小编整理的“期货跨月套利的类型”的内容，希望对你有所帮助!
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