周四(7月8日)上海黄金交易所黄金T+D收盘上涨0.14%至376.19元/克；白银T+D收盘下跌1.01%至5369元/千克。金价收涨，主要因全球变异病毒造成的担忧情绪升温，且美联储纪要基调偏鸽，且美债收益率大幅度下滑。

　　上海黄金交易所2021年7月8日交易行情，黄金T+D成交量17.424吨；

　　黄金T+D收盘上涨0.14%至376.19元/克，成交量17.424吨，成交金额65亿3891万7620元，交收方向“多支付给空”，交收量3.598吨；

　　迷你金T+D收盘上涨0.15%至376.19元/克，成交量2.4952吨，成交金额9亿3680万8668元，交收方向“空支付给多”，交收量5.552吨；

　　白银T+D收盘下跌1.01%至5369元/千克，成交量4968.55吨，成交金额267亿3598万332元，交收方向“多支付给空”，交收量225.690吨

　　全球变异病毒引发的担忧情绪，继续支持金价上涨

　　当地时间7日，世卫组织举行新冠肺炎例行发布会，世卫组织卫生紧急项目负责人迈克尔·瑞安表示，各国现在应格外小心，虽然很多国家的住院人数和新增死亡病例数开始减少，但上周全球多个区域的新增病例数量都出现增长。以欧洲区域为例，新增病例数量增加了33%。

　　瑞安强调，现在的疫情曲线并不平缓，而是处于增长状态，不能错误地假定病毒传播不会再增加。瑞安呼吁各国政府要守住已取得的抗疫成果，谨慎开放社会。

　　世界卫生组织呼吁各国不要过早取消疫情管制措施。因为德尔塔变种毒株正在那些疫苗接种率低的国家肆虐，也可能导致世界其他区域也面临被传染的风险。

　　在世卫组织高声呼吁之际，一些疫苗接种率高的国家已在逐步解除疫情管控措施，例如本周英国首相约翰逊宣布了英国的解封计划。

　　世卫组织新冠病毒技术负责人玛丽亚？范？科霍夫表示，上周欧洲地区的感染病例增加了33%，但较高的疫苗接种率让人认为疫情可能已经结束了。科霍夫表示：我们正在追踪病毒在世界各地的传播，我们看到太多国家现在病毒传播急剧增加。

　　现在德尔塔变种毒株已经在美国广泛传播，并成为了美国最主要的感染源。世卫组织官员曾表示，这种变异病毒的传染性更强，可能导致更严重的疾病，不过还需要更多的研究来证实这一点。

　　目前全球已确诊的新冠病例约1.85亿例，包括因新冠病毒导致的死亡案例有400万例。不过有世卫组织官员表示，这一数据并不完整，可能还有很多感染案例没有上报。

　　世卫组织总干事谭德塞表示，目前有很多发展中国家出现了感染病例激增的现象，这将导致了这些国家原本脆弱的医疗体系更加不堪重负，并在非洲、亚洲和拉丁美洲的部分地区引发了“死亡浪潮”。

　　谭德塞还提到，少数国家采取的疫苗民族主义是不对的，这是对抗病毒的一种无效的公共卫生策略。这种病毒正在迅速变异，在人与人之间传播时变得越来越有效。

　　德尔塔变种病毒担忧加剧。一些经济学家已经就德尔塔变种病毒的长期影响发出了警告，由于高传染性，变种病毒可能会引发一轮又一轮的感染。

　　德意志银行的George Saravelos认为这“使得群体免疫遥不可及”。他在一份报告中指出，“即使住院率下降，这一波波的感染也可能对支出模式产生更持久的影响，特别是在那些疫苗接种率过低或正在停滞的经济体。”

　　美联储6月会议纪要放鸽，支持金价

　　美联储在当地时间7月7日公布的会议纪要显示，公开市场委员会在6月的议息会议上谈到了缩减购债规模，但大多数成员同意，经济尚未达到美联储需要转变政策的“实质性进一步进展”的基准。

　　会议纪要显示，在接下来的会议上，将继续评估经济在实现委员会目标方面的进展，并开始讨论调整资产购买路径和构成的计划。

　　会议纪要称，在未来的会议上，与会者同意继续评估经济朝着委员会目标的进展，并开始讨论调整资产购买的路径和组成的计划。此外，美联储也重申，他们打算在宣布减少购买步伐之前提前发出通知。

　　尽管该文件指出，一些成员认为，缩减购债规模的条件将比他们预期的稍早得到满足，但其他成员表示，FOMC 在评估实现目标的进展以及宣布改变资产购买计划时，应保持耐心 。

　　此外，纪要显示，绝大多数成员判断，他们预测通胀风险倾向上行，因供应中断和劳动力短缺可能会持续更长时间，并可能产生更大或更持久的影响。

　　一些成员表示，经济复苏的速度比预期的要快，而且伴随着通货膨胀的大幅上升，这两方面都为美联储缩表提供了理由。然而，普遍的想法是，缩表不应操之过急，市场必须为任何转变做好充分准备。

　　一些成员表示担心，如果通胀率持续上升，长期通胀预期可能上升到不适当的水平。还有几位成员警告称，通胀下行风险依然存在，因为暂时的价格压力可能会比目前预期的更快解除。

　　纪要还显示出了有关抵押贷款支持债券(MBS)的分歧。鉴于房地产市场的估值压力，一些成员认为，相对于购买国债，更快或更早降低对MBS的购买步伐能带来好处，但有成员认为，等比例减少购买国债和MBS更可取。

　　参与会议的官员普遍认为，目前美国经济尚未达到促使美联储采取政策转变，并“进一步取得实质性进展”的标准。会议纪要显示，与会官员同意在接下来的会议上继续评估在实现美联储目标方面的进展，并开始讨论调整资产购买路径和构成的计划，在宣布缩减购债之前提前发出通知。

　　美债收益率大幅度下跌，给金价带来支持

　　随着对通胀性经济复苏的预期继续消退，美国国债加速上涨，10年期和30年期国债收益率跌至2月以来最低。

　　在经历了长达数月与通货再膨胀交易的角力之后，债券多头终于重新占据上风。由于德尔塔变异毒株扩散令经济复苏前景蒙阴，加之央行货币政策趋于正常化，10年期国债收益率周三盘中跌破1.30%，30年期收益率下穿1.92%。在欧洲和英国市场，30年期国债收益率全线回落。

　　汇丰的长期债券多头Steven Major周三重申他的预测，即10年期收益率将在今年年底前下滑至1%，且一年后仍将保持不变。债券市场正在重新评估货币政策预测。交易员推迟了对美联储减码购债的时点预期。

　　Major在报告中写道，市场越来越感觉到今年收益率可能已经见顶，通货再膨胀预期已经基本被消化，债券市场想知道接下来会发生什么。

　　美联储官员长期以来一直坚称，今年的通胀加速是经济重新开放造成的供应瓶颈的结果，不太可能长期持续下去。然而，强劲的经济复苏促使他们在6月份会议上开始讨论减码购债。

　　安本标准投资管理表示，收益率可能跌破1.2%，而美联储认为收益率最低会到1.12%，与他们其几个月前对收益率突破2%的预测相去甚远。

　　Renaissance Macro Research的美国经济研究主管Neil Dutta表示，投资者已迅速从担心通胀转变为担心经济增长，人们也越来越忧虑德尔塔变异毒株以及全球影响。

　　基金经理John Taylor表示，与德尔塔毒株有关的经济增长担忧是关键推动因素，一些投资者正在解读美联储点阵图的调整，并认为联储将更早采取行动，所以如果他们允许通胀率在更长一段时间内保持高位，加息力度会低于必要水平。

　　进一步的支撑来自流动性较差的夏季，投资者倾向于用避险资产防范意外的市场震荡。最重要的是，债券的供需形势对国债价格异常有利，本周美国财政部唯一将招标的证券只有国库券。

　　不过， 野村资产管理公司的基金经理Richard Hodges认为，鉴于油价等许多其他资产仍在闪烁通胀警告，近期美债的上涨是建立新空仓的合适时机。虽然Major仍然看涨，但他表示投资者应该战术上转向“中性”。

　　安本的O‘Donnell在投资组合中增加了债券久期，其表示，在杰克逊霍尔会议召开前，接下来的几周市场将持续出现对空头的挤压，昨天的价格走势已经很明显说明市场有空头根基。目前唯一真正’再膨胀的是资产价格。

　　经合组织称发达国家就业率持续低迷，支持金价

　　经济合作与发展组织(OECD)周三(7月7日)表示，伴随着新冠疫情大流行，发达经济体在去年丢了多达2200万个工作岗位，预计到2022年底，经合组织国家的就业率仍将低于新冠疫情大流行前的水平。

　　经合组织在最新发布的2021年度就业展望报告中称，与2019年相比，经合组织成员国在2020年减少了约2200万个工作岗位，全球范围则减少了1.14亿个。

　　截止2021年5月，经合组织成员国的失业率已降至了6.6%，但仍比疫情爆发前的水平高出至少1个百分点。在经合组织成员国增加的2200万失业人口中，有800万处于失业状态，1400万不再积极寻找工作。

　　经合组织在展望报告中指出，在新冠疫情危机最严重时期推出的就业保留计划挽救了约2100万个就业岗位。然而，富裕国家仍面临着长期失业率上升的威胁，因为许多因疫情而失业的低技能工人难以填补新的就业岗位空缺。

　　经合组织就业和收入部门负责人Stephane Carcillo在报告发布的新闻发布会上表示，在这次疫情危机期间失去的许多工作岗位将无法恢复。

　　经合组织预计，成员国的整体就业水平要到2023年第三季度才会恢复正常。然而，个别国家(如部分亚太地区国家)对危机的处理表现得更好，可能会更快地改善。

　　在经合组织国家中，低薪岗位减少了28%以上，比高薪岗位的减少幅度高出18个百分点。弱势群体、妇女和低技能工人在这种持续就业不足的情况下所受到冲击将最严重，他们在受疫情严重打击的行业中所占比例过高。该报告还发现，年轻人也可能比广大成年就业人口受到更不利的影响。

　　暂无工作、教育或培训的年轻人数量增加了近300万，达到过去十年从未有过的高峰。经合组织就业、劳动和社会事务主管Stefano Scarpetta表示，“在就业和薪酬方面，年轻人可能会在很长一段时间内感受到伤疤。”

　　根据经合组织的数据，年轻人受到的影响至少是普通成年人的两倍，加拿大、美国、墨西哥和西班牙的年轻人受到的影响最为严重。而这是在青年人群就业形势本就更为严峻的背景下录得的。经合组织的数据显示，2008年全球金融危机爆发后，青年就业率花了整整10年时间才恢复到正常水平。

　　Scarpetta指出，为了避免这种“疤痕效应”，政府需要在这段时间采取更大力度的措施帮助年轻人就业——例如通过学徒和再技能培训。“关键信息是：这一次我们应该做得更好。我们不能让年轻人受到如此严重的影响，”他说道。

　　他还表示，“现在不解决不平等和排斥问题不仅可能导致更深层次的社会分裂，而且会对生产力和经济复苏产生负面影响。”

　　欧洲基建计划带来经济复苏希望，限制金价上涨

　　欧洲议会7日批准更新版“连接欧洲设施”计划，将在2021年至2027年间划拨300亿欧元，用于交通、能源和数字化基础设施建设。

　　欧洲议会当天在一份声明中说，欧洲议会和欧洲理事会3月就这一计划达成一致，欧洲议会本月7日正式表决通过。该计划将确保到2030年如期完成一系列跨欧洲重要基建项目。

　　更新版“连接欧洲设施”计划中，将有约230亿欧元用于交通项目，50亿欧元用于能源项目，20亿欧元用于数字化项目。

　　欧盟委员会2011年10月宣布推出总额500亿欧元“连接欧洲设施”投资项目，以确保欧盟发展和就业增长。