周一(7月5日)上海黄金交易所黄金T+D收盘上涨0.45%至372.4元/克；白银T+D收盘上涨1.60%至5464元/千克。金价收涨，主要因在美国公布喜忧参半的6月就业数据之后，对美联储提前加息的担忧有所缓解，此外变异病毒的扩散也增加了市场避险，也支持金价。另外，消息显示全球央行购金量回升，也支持金价。

　　上海黄金交易所2021年7月5日交易行情，黄金T+D成交量25.296吨；

　　黄金T+D收盘上涨0.45%至372.4元/克，成交量25.296吨，成交金额94亿2224万4420元，交收方向“多支付给空”，交收量8.290吨；

　　迷你金T+D收盘上涨0.38%至372.27元/克，成交量4.498吨，成交金额16亿7553万3942元，交收方向“多支付给空”，交收量24.420吨；

　　白银T+D收盘上涨1.60%至5464元/千克，成交量5271.93吨，成交金额286亿7152万5682元，交收方向“多支付给空”，交收量66.600吨

　　美国6月就业增长超预期但参与率堪忧，并未给金价太多压力

　　美国6月新增85万个非农就业岗位，这是向达到美联储调整货币政策的标准又迈出了坚实的一步，但周五就业报告中的其他数据可能会使美联储关于下一步怎么做以及何时行动的辩论变得复杂。

　　美联储12月宣布，在就业市场恢复到疫情前水准取得“进一步实质进展”前不会削减经济支持，此后企业增加了约330万个就业岗位。

　　这相当于截至12月丧失的1000万个就业岗位的三分之一，现在美国的就业岗位较2020年2月还少约670万个。强劲的经济增长和创纪录的职位空缺表明，未来几个月会有更多的就业机会。

　　III资本管理公司首席分析师Karim Basta说，上月的就业增长使他们有望在未来几个月内达到标准，可能最早在9月宣布政策调整。

　　不过，除了整体数据外，劳工部月度就业报告可能会加剧美联储对经济复苏状况的辩论。在制定应对新冠疫情引发的经济衰退的措施时，美联储曾承诺，除了总体就业人数和失业率外，还希望看到复苏能够惠及女性、少数族裔社区和其他受疫情影响最严重的人。

　　官员们也在密切关注就业人口的总体比例，即就业参与率。这些做为补充的指标中很多已经停滞不前。

　　6月女性就业人数较5月减少约13万，至约7,140万，成年女性中正在工作或找工作的比例，即就业参与率，维持在56.2%不变。

　　女性的就业参与率仍明显低于疫情开始时的57.8%。这一直是政策制定者特别关注的问题，他们试图确定女性是否因危机期间家庭责任的加重而被永久排除在工作大门之外，或者只是在学校和其他服务重新开放之前暂时无法工作。

　　6月就业参与率保持在58%，比疫情前低三个百分点以上。这些指标和其他指标的缓慢进展已经使美联储内部产生了分歧，一些官员认为经济只是需要更多的时间让家庭成员恢复正常并重返工作岗位，另一些官员则认为疫情可能已经导致一些人退休或以其他方式永远离开了就业市场。

　　确定哪种情况是真的，反过来又决定了美联储距离其“充分就业”目标有多远，以及进行政策调整的时机。

　　凯投宏观资深美国经济分析师Andrew Hunter写道，由于劳动力只增加了15.1万人，而且仍然比疫情前的峰值少300多万，我们并不完全相信这是一个更强劲趋势的开始。

　　美联储已经开始讨论，随着疫情缓解，应以多快的速度以及何时减少对经济的支持。从现在开始直至秋季的每个重要数据都可望帮助澄清，重新开放经济的困难得到解决的速度有多快–还是并没有解决。

　　进展一直稳定但不均衡，经济既受到价格上涨的困扰(因为家庭在花掉隔离期间囤积的钱，而供应商要跟上脚步十分费力)，而且直到最近，工作岗位的恢复有时还很缓慢。

　　美联储预计将在今年年底前决定，何时开始减少16个月前启动的每月1,200亿美元的公债购买规模。

　　全球央行黄金购买量回升，支持金价

　　全球央行的黄金够买量在2020年跌至10年低点，在离场观望近一年后，各国央行有望重拾黄金购买动力，这一迹象已经开始显现。

　　由于通胀预期在全球兴盛，贸易复苏态势也令黄金重拾魅力。从塞尔维亚到泰国，各国央行近期一直都在增加黄金储备，加纳最近也宣布了黄金购买计划。

　　塞尔维亚央行表示，长期而言，黄金是抵御通胀和其他金融风险的最重要守卫者和担保者。

　　塞尔维亚总统武Aleksandar Vucic最近宣布，该国央行打算将黄金持有量从36.3吨增加到50吨。

　　加纳央行也在上月宣布，将使用当地货币采购本地产黄金，以增加外汇储备规模。加纳是非洲黄金生产第一大国，采购本地产黄金不仅有利于当地中小黄金企业发展，也能获得低成本的外汇储备来源。

　　今年以来，黄金一直面临压力，债券收益率持续走高令黄金吸引力有所下降。上月金价创下四年多来的最大跌幅。

　　贸易复苏和通胀预期对实物黄金的支撑。不过，全球贸易复苏正在提振新兴市场国家经常贸易账户，令这些国家央行有了购买更多黄金的可能性。

　　汇丰控股首席贵金属分析师斯蒂尔James Steel表示，原油价格上涨也推高了哈萨克斯坦和乌兹别克斯坦等石油出口国的黄金购买量。他表示，这种情况可能会持续下去。

　　斯蒂尔称，如果央行想要多元化，那么黄金是一种无需选择另一种货币即可脱离美元的绝妙方式。

　　花旗商品研究主管Aakash Doshi表示，在乐观的情况下，随着全球经济反弹，央行的黄金购买量可能达到约1,000吨。

　　世界银行预计，2021年黄金买入量将攀升至500吨，明年将达到540吨。根据世界黄金协会(WGC)的数据，这低于2018年和2019年超过600吨峰值数据，但比去年的326.3 吨购买量有了显著进步。

　　世界黄金协会上月公布的一项调查显示，约有五分之一的央行打算在未来一年增加黄金储备。

　　渣打银行贵金属分析师Suki Cooper表示，央行是黄金实物买盘的重要组成部分。Cooper称，地缘政治紧张、多样化需求和不确定性加剧将继续提振对黄金储备的兴趣。