7月6日消息；虽然进入消费淡季，但目前库存依然偏低，基本面尚可，预计铝价短期偏强振荡，运行区间为18800—19300元/吨。
生产电解铝的过程中会产生大量二氧化碳，这不符合去年我国提出的“碳中和”、“碳达峰”精神，在环保越来越被重视的将来，电解铝产能投放进度将被抑制。同时，新能源产业因其环保受到越来越多的关注，铝市下游需求亮点增加，加上目前库存偏低，这些都表明铝市供需格局良好。
产能投放受到抑制
近日，山东省人民政府办公厅印发的《关于加强“两高”项目管理的通知》中明确提出，新建“两高”项目，严格实施产能、煤耗、能耗、碳排放、污染物排放减量替代制度。减量替代来源应当可监测、可统计、可复核，否则不得作为替代来源。产能减量替代方面，电解铝项目不低于1∶1.5。能源消费减量方面，电解铝替代比例不低于1∶1.5。碳排放减量替代方面，电解铝不低于1∶1.5。多地开始加强双控，电解铝产能投放将受到影响。
从成本端来看，氧化铝成本和电力成本是电解铝的主要原材料，二者成本均可以占到电解铝生产成本的35%左右。就氧化铝而言，由于供给侧改革并没有涉及氧化铝，因此氧化铝产能扩张并未受到影响，但目前电解铝价格高，能生产的电解铝冶炼厂对氧化铝的需求比较旺盛，所以目前氧化铝市场处于小幅供应过剩状态，而且参与氧化铝的资金比较有限，所以短期氧化铝依然会维持低位运行。
就动力煤而言，不但生产电解铝需要用动力煤，而且现在全国进入夏季，用电需求增加，刺激动力煤价格上行，这将提高电解铝的生产成本，进而为铝价提供下方支撑。
电解铝消费主要集中在房地产、汽车家电等行业。从相关数据来看，房地产市场表现持续向好，汽车产销数据同比增幅依然较大，家电市场也保持着不错的同比增速。目前，这些行业正在逐步摆脱去年同期疫情带来的低基数影响，但是逐步恢复至正常的同比增速还是需要一定的时间。因此，短期来看，铝市终端消费依然向好。
下游需求向好
随着人们环保意识的逐步增强，今年新能源产业受到的重视也越来越高。新能源汽车、光伏、风力发电等产业蓬勃发展。新能源汽车追求轻量化，因此其车身一般全部用铝制作，光伏电池的边框是由铝合金制作的，风力发电用的风车中的许多部件也用到铝。综合来看，“碳中和”政策不但抑制了电解铝产能的投放进程，也拓宽了电解铝的下游消费点。
社会库存方面，截至7月5日，SMM统计的5地电解铝社会库存为86.3万吨，较上周下降1.30万吨，去年同期库存为71.2万吨。虽然国家第一次铝锭抛储已经落地，但是社会库存依然在下降，而且库存处于低位，也反映了目前铝供需格局良好的局面。
宏观方面，美国经济有所恢复，其主要数据表现向好，如制造业PMI持续创新高，这激发了部分美联储官员的鹰派言论，美元当前回升至92附近。美元指数走强将令铝价承压，但值得注意的是，7月美国非农就业数据虽好于预期，但失业率却低于预期，表明美国就业市场恢复元气尚需时日，美联储因此可能不会再度加快加息节奏，短期美元指数再度走强的可能性较小。
综上所述，“碳中和”、“碳达峰”不但抑制了电解铝产能投放，也催生了电解铝新需求。虽然进入消费淡季，但目前电解铝库存依然偏低，基本面尚可，预计铝价短期偏强振荡，运行区间为18800—19300元/吨。
风险提示：本站资源来自互联网整理，仅供用于学习和交流，不对任何投资人及/或任何交易提供任何担保。
相关推荐
-
新季花生种植面积增加 目前整体长势良好
8月17日，2023期货助力乡村振兴暨“保险+期货”创新发展大会在河南宁陵举行。在中信建投期货承办的花生期货助力产业再升级分会场上，期货日报记者了解到，目前花生已经处于生长中后期，整体长势不错。 “2023新产季花生种植面积有一定恢复，与2022年相比预计增加…… …
-
市场人士：全球大豆供应预期转向偏紧
美国农业部近日公布了8月供需报告，报告中上调了新作美豆期初大豆库存，下调了新作大豆产量、出口量及期末库存。市场人士表示，这份报告奠定了2023/2024年度美豆偏紧的供给预期，同时也令全球大豆供应预期转向偏紧状态。 据格林大华期货大豆分析师刘锦介绍，…… …
-
黑色产业链企业主动求变 积极利用期货抵御风险
近年来，受上下游供需变化、煤炭等黑色系品种价格波动影响，产业链企业面临较大潜在经营风险。新形势下，生产商、贸易商和消费企业等黑色产业链企业主动求变，积极利用期货抵御风险。业内人士表示，产业链企业可以借助期货衍生品工具来实现套期保值、基差贸易、构…… …
-
期货助力大豆产业行稳致远
新华财经北京8月18日电（记者李莉）8月17日，由中国大豆产业协会、黑龙江省大豆协会等主办的“2023年大豆行业年会暨第七届中国大豆产业国际高峰论坛”在哈尔滨举行。会上，受邀嘉宾与行业专家等共同交流了国内大豆市场的最新形势，深度解析了我国大豆产业面临的挑战…… …
-
热点 | 集运指数（欧线）期货上市首日全线大涨 看看机构怎么说
集运指数（欧线）期货合约挂牌基准价为780点，8月14日上海航运交易所对应标的报价为1110.02。集运指数（欧线）期货上市首日盘中持续走高，主力合约（2404合约）涨超15%，2406、2408、2410、2412合约触及涨停，涨幅20%。 对于后市，华泰期货表示，中长期视角来…… …
-
比特币凌晨突发暴跌 一度击穿26000美元关口！全网24小时有12万人爆仓 60亿元资金蒸发！
大型加密货币在今日（8月18日）凌晨突然暴跌，比特币一度击穿26000美元关口，以太坊短线暴跌近200美元，1小时内全网爆仓量跃升至6.5亿美元。 截至发稿，比特币报26662美元，跌幅7.27%；以太坊报1690.55美元，跌幅6.66%。 据界面新闻8月18日消息，早前据《…… …
-
华泰证券：预计造纸企业最困难的时间正在渡过
华泰证券研报表示，7月中旬以来，文化纸和白卡纸生产企业积极推涨价格。近期相关产品涨价正在逐步落地，截至8月16日，全国文化纸和白卡纸的均价分别较7月份的低位反弹了162元/吨(3.3%)和150元/吨(2.8%)。我们认为价格的修复，既得益于下游已然较低的库存和需求的…… …
-
同比增长44.7%！FIA：上半年全球期货与期权成交量再创新高
根据国际期货业协会（FIA）对全球80多家交易所的数据统计，2023年上半年全球期货与期权成交557.82亿手，与2022年同期相比增长了44.7%。其中全球期货成交141.96亿手，期权成交415.86亿手。截至2023年6月底，全球期货与期权持仓总量为11.90亿手，与2022年同期相比增…… …
-
供应端紧张推动纯碱上涨 后续关注新增产能投产情况
供应端紧张推动纯碱上涨 昨日，纯碱期货多个合约触及涨停，主力合约上涨近6%。 南华期货能化分析师戴一帆认为，大涨的主要原因是供应端出现了缺口。“从低库存数据就能看出，近期市场也一致认为现货偏紧。原先我们给出的解释是，7—8月的检修旺季对价格会有支撑…… …
-
集运指数（欧线）期货今日上市 “上海价格”品种序列持续扩容
8月18日上午，集运指数（欧线）期货将在上海期货交易所子公司上海国际能源交易中心挂盘交易。这是我国首个航运期货品种，首个服务类期货品种，首个在商品期货交易所上市的指数类、现金交割的期货品种。集运指数期货上市也是“上海价格”品种序列的重要补充，被业内…… …