上周有市场消息称拜登政府考虑减轻炼油厂生柴掺混任务，美豆油等农产品大幅下挫，与此同时WTI原油与布伦特原油价差收缩到2美元/桶以以内。最终上周布伦特原油涨1.1%，WTI原油涨2%， SC原油涨幅为1.86%。
油价表现与近期原油市场相对扑朔迷离的影响因素有一定关系。一方面上周陆续公布的三大月报均对原油市场供需展望乐观，而宏观层面美国CPI数据超预期一度引发市场分歧，但最终市场仍达成较为乐观的意见，欧美经济刺激力度不减。路透社调查结果显示，超过半数人认为美联储可能在8月或9月宣布削减大规模购债计划，但预计要到明年初才会开始削减每月购买规模。
三大原油月报展望乐观
OPEC对原油需求前景持乐观态度，OPEC表示，今年的石油需求将增长6.6%，即595万桶/日。该预测连续第二个月保持不变，“总体而言，全球经济增长反弹以及由此带来的石油需求复苏，预计将在下半年获得动能。”
OPEC在月度报告中称：“由于新冠病例再次激增以及欧元区、日本和印度等主要经济体重新实行封锁，全球经济复苏已被推迟。”OPEC预计2021年全球经济增长率为5.5%，与上月的预估持平，并假设疫情的影响将在下半年初“基本得到遏制”。OPEC预计美国对2021年需求增长的贡献最大，经合组织工业化国家的需求在2020年骤降后不会完全恢复。
国际能源署IEA6月11日公布月报称，产油国联盟OPEC+将必须提高产量，石油需求到2022年底时会回升至新冠疫情前水准。IEA表示OPEC+必须大开油闸，好让全球石油市场维持充足供应，各国提出的减排承诺尚未获得短期政策支持，石油需求将持续上升。
美国能源信息署EIA在短期能源展望报告中预计2021年美国原油产量为1108万桶/日，此前预期为1102万桶/日；2021年美国原油产量将减少23万桶/日，此前预计为减少29万桶/日；预计2022年美国原油产量将增长71万桶/日，此前预计为增加82万桶/日；预计2021年美国原油需求增速为149万桶/日，此前为139万桶/日；预计2021年WTI原油价格为61.85美元/桶，此前预期为58.91美元/桶；预计2021年布伦特原油价格为65.19美元/桶，此前预期为62.26美元/桶。可以看到EIA大幅上调了对油价的预期，基本将年度油价重心上调了3美元/桶，并认为根据目前的预测，2021年美国原油价格将保持在60美元/桶以上。
通过三大月报的最新统计可以看出，目前原油市场维持着供需偏紧及下半年需求展望强劲的判断。去年疫情暴发以来，美国页岩油开采活动受到了巨大冲击，眼下还受到美国拜登政府“绿色能源”新政制约，其产能恢复进度慢于市场此前预期，这也意味着OPEC+重新掌握了全球石油市场的定价主导权。如果OPEC+今年下半年在恢复产能议题上仍持有谨慎姿态，那么原油价格后市仍有进一步的上行空间。
伊朗原油回归影响几何？
截至5月底伊朗原油产量为240万桶/日，其正常产量为400万桶/日，还有很大的恢复空间。伊朗原油回归几乎板上钉钉，所有人都认为伊朗原油是当下供应端最大的利空因素。6月11日市场传出美国解除对伊朗石油官员制裁的消息，油价突然跳水，显然市场对此理解为伊朗原油回归的前兆。但急跌5分钟后油价就开始触底反弹，除了应激性反应动作，资金并没有持续做空打压，半小时后油价收复大部分跌幅，稍晚美国官员澄清财政部的行动是例行公事，与伊朗核协议谈判无关。当前市场对伊朗利空反映迅速，但利空的杀伤力在应激反应过后却有变数，因为市场还是认为强劲的需求和OPEC+的努力会将伊朗原油回归的影响消化掉。
伊朗谈判代表阿拉奇在13日凌晨表示至少还需要再进行一轮维也纳会谈，本周不大可能达成恢复伊核协议的条款，这意味着要等到伊朗总统换届之后才能有结果。美国国务卿布林肯稍早时候表示，即使美国与伊朗达成核协议，美国对德黑兰的数百项制裁也将继续实施，这让市场意识到美国跟伊朗不会那么快达成协议，缓解了供应大增的担忧情绪。
高盛的观点值得参考：伊朗核协议谈判进展缓慢，也可能给石油供应带来压力，从而支撑油价。“近期各大媒体的头条新闻让我们感到欣慰，我们预计伊朗石油出口复苏要到秋季才会出现。尽管上游的OPEC+产油国和下游炼油产能都存在过剩，但我们预计OPEC+增加供给的规模将落后于需求反弹的规模。”高盛称。
随着疫情重新得到控制，全球新增确诊从5月初峰值日增80万降到了35万，新冠疫苗接种率上升，全球经济增长，原油需求进一步恢复是大势所趋，我们预计第三季度油价大概率维持高位运行。(作者单位：海通期货)
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