原油价格创新高!OPEC+维持原增产计划 市场或面临供应短缺

  周二,国际原油价格收高,布伦特原油价格升穿71美元/桶,为3月以来最高;WTI原油价格徘徊于68美元/桶附近。国际油价自去年11月触及低点后就一路走高,今年以来WTI原油和布伦特原油累计上涨39%和35%。

  与此同时,经济复苏预期叠加美国夏季驾驶季加大了市场对原油的需求,石油输出国组织及其盟友(OPEC+)却始终对增产保持谨慎态度。

  周二晚间,OPEC+召开月度产量会议,决定维持原有的7月增产计划,即在6月和7月放松原油减产。根据该计划,OPEC+将在6月和7月增产35万桶/日和44.1万桶/日。此外,沙特将继续解除其今年早些时候宣布的100万桶/日的自愿减产计划。

  据悉,OPEC+主张暂停进一步增产主要是考虑到伊朗可能重返国际石油市场,以及新冠病毒变异毒株的影响。

  市场方面,WTI 7月原油期货收涨2%,报67.72美元/桶,盘中涨幅一度超过3%,触及两年多来最高水平;布伦特原油8月期货收涨1.34%,报70.25美元/桶。

  这波油价的上升主要得益于经济持续复苏,原油需求增加,供需缺口扩大。

  尽管部分地区近期疫情出现反扑,但随着疫苗接种的有序进行,全球经济前景正在改善。截至5月30日,美国至少接种一剂疫苗人数占比超过50%,德国、法国这一比例也分别达到43%、38%。

  经合组织近日发布了经济展望,预计2021年全球经济增速为5.8%(高于此前预计的5.6%),预计2022年全球经济增速为4.3%(高于此前预计的4%),今年全球经济将创近半个世纪以来最快速度增长。

  这一乐观预期提振了原油需求前景。OPEC+在5月发布的月度原油市场报告中称,乐观来看,全球原油需求同比增长595万桶/日,全年原油需求量为9650万桶/日。中国的原油需求在今年2月份增长到250万桶/日后,3月增长到210万桶/日,与2019年3月相比,需求增长了约10万桶/日。受经济复苏和汽车销量影响,预计原油需求将在2021年第二季度和下半年继续增长,有望超过2019年。

  原油需求向好的同时,库存却出现了告急。OPEC+此前曾预计全球石油市场将出现严重吃紧,如若不做进一步增产,今年余下时间石油库存将大幅下降。

  据OPEC+联合技术委员会(JTC)预计,到今年6月末,全球石油库存过剩将不复存在,从9月开始,库存会加速下滑,9月到12月,库存将至少下降200万桶/日,到12月,发展中国家的库存将为1.09亿桶,低于2015年到2019年的平均水平。

  此外,美国夏季驾驶季的到来也使得燃料的需求增加,进一步加剧原油的供需矛盾。

  国际油价的一路走高会导致全球通货膨胀加剧。美国商务部公布的通货膨胀指数显示,4月份消费者价格指数较上月上涨0.6%,较上年同期上涨3.6%。欧元区发布的数据显示,5月份消费者价格指数比去年同期上涨了2%,是自2018年底以来的最快涨幅。上涨的主要原因是能源价格上涨,能源价格较上年同期上涨13.1%。

  因此,如果油价在70美元的水平进一步上行,将带动市场通胀预期的进一步回升。美联储已经明确表示未来的货币政策调整更关注通胀预期的变化,无疑是值得担忧的。

  展望国际油价未来的走势,花旗分析师认为,随着疫情逐渐缓解,旅游休闲需求进一步释放,全球原油需求或在今年夏季达到阶段性高点,市场供需可能在接下来几个月中进一步收紧。鉴于此,今年原油需求整体强劲,布伦特原油期价年底前可能触及80美元/桶。

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