周二(12月1日)亚洲时段，美原油窄幅震荡，交投于45.18美元/桶附近，OPEC半年度会议倾向于建减产协议延长三个月，而且新冠疫苗的相关工作也在推进，给油价提供支撑，油价距离上周触及的逾八个月高位相去不远；不过OPEC延长减产的前提是OPEC+的盟友也同意，而原定于周二进行的OPEC+会议或推迟至周四进行，这令多头仍有所顾忌；当然，考虑到新冠疫苗的审批工作进展顺利，市场对经济前景的信心增强，仍有利于油价震荡上攻。

　　OPEC倾向于将减产协议延长至明年第一季，OPEC+会议改期到周四

　　与会部长和代表周一(11月30日)表示，石油输出国组织(OPEC)成员国达成广泛共识，认为有必要从明年1月起将现有减产措施延长三个月，前提是OPEC+联盟中的盟友也支持此举。

　　据伊朗石油部通讯社Shana报道，伊朗能源部长Bijan Zanganeh称，“我认为OPEC内部达成了共识，”Zanganeh还表示，“明天的会议将很艰难，需要磋商和耐心。”

　　OPEC在一份声明中称，OPEC代表将于周二再次开会，进行进一步磋商。

　　OPEC+原定于北京时间周二21:00举行会议。但据两位OPEC+消息人士透露，OPEC+会议被改期至12月3日举行，因还需要进行更多磋商。

　　OPEC+原计划从1月开始将现有的减产力度降低200万桶/日。但是，由于大流行期间需求仍面临压力，消息人士称，OPEC+一直在考虑将现有的770万桶/日的减产力度，约占全球需求的8%，延长至2021年头几个月，这一立场得到了沙特的支持。

　　在上周日的磋商未能达成共识后，消息人士称，俄罗斯提议OPEC+从明年1月起每月增产50万桶/日。

　　OPEC成员国阿联酋也暗示，只有在成员国提高减产协议执行率的情况下，才愿意支持延长协议，这让情况进一步复杂化

　　一位OPEC消息人士称，“如果非OPEC国家在(周二)会议上同意，OPEC可能会将减产协议延长至2021年第一季。”

　　三位OPEC消息人士称，沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹亲王周一在OPEC会议上表示，他将不再担任部长级监督委员会联席主席一职。目前还不清楚他为什么计划这么做。

　　克里姆林宫发言人Dmitry Peskov表示，此次俄罗斯和OPEC之间的分歧没有2020年初那么严重，当时双方的分歧导致磋商破裂和产量飙升。

　　不过他还表示，俄罗斯总统普京没有计划在OPEC+会议前致电沙特领导人，这一举动过去曾帮助缩小分歧。

　　OPEC+必须在推高油价以帮助平衡预算，但又不能让油价升至足以推动美国产量激增之间，取得微妙的平衡。在油价升至每桶50美元上方时，美国页岩油产量往往会攀升。莫斯科的财政状况让其可以承受比利雅得更低的油价，这也加剧了OPEC+内部的挑战。

　　德意志银行(Deutsche Bank)在一份报告中称，如果OPEC未能延长减产协议，油价可能会急挫10%。布伦特原油期货周一震荡下跌1.2%，结算价报报每桶47.59美元

　　高盛预计到2021年油价将进一步上涨至65美元/桶

　　Damien Courvalin等高盛分析师在日期为11月29日的报告中称，由于疫苗利好消息带动下的需求反弹以及非OPEC供应反应温和，随着市场再平衡的过程，油价将在明年升至65美元/桶。

　　然而，由于疫情封锁的扩散，欧洲市场面临短期需求下降；“冬季浪潮”将导致全球原油需求受到300万桶/日的冲击，只能被供热和补货需求所部分抵消

　　这些矛盾的信号可能会在未来几周内使价格波动，并使OPEC+本周推迟或实施其计划的1月增产190万桶/日的决定更加复杂化

　　高盛预计OPEC+增产计划会推迟三个月。

　　警报：石油市场上的“其他”交易员正在空前规模地做空原油

　　尽管基本面状况开始偏向多头，但在石油市场，有一群交易员的头寸经常被忽视。而此刻，他们正在悄悄积累庞大头寸，押注油价下跌，投资者需要予以警惕。

　　根据ICE欧洲期货交易所的数据，被监管机构和交易所归类为“其他可报告”的交易员目前持有创纪录的近470,000张布伦特期货合约空头头寸。这个类别的交易员包括公开信息中查不到其业务活动的实体，或者不适合归入其他主要报告类别的交易商、投机者、生产者或消费者。高频交易员和自营交易行将被包括在内。

　　他们的看跌押注相当于4.7亿桶石油，与传统投机者的仓位形成鲜明对比：上周，传统投机者的布伦特净多头仓位升至9个月高位。

　　随着新冠疫苗的希望提振了石油需求的长期前景，原油期货本月全线大涨。高盛集团等银行提到，投机性的空头回补是近期油价上涨的主要推动力之一。传统投机者的确如此，但最新数据显示，石油市场的“其他”交易员截至11月24日并未改变看跌押注。

　　他们的头寸规模也比传统投机者更大。“其他可报告”类交易员的期货空头头寸比传统基金经理的多头和空头头寸总和还多。他们平均每个账户持有超过9,000手空头合约，也高于传统投机者的人均多空仓位。

　　整体而言，OPEC+会议的推迟暗示了延长减产计划还面临阻碍，这令部分多头退却，也还促使一部分短线投资做空油价，短线油价可能面临一些回落风险；但OPEC和OPEC+仍在为推迟增产计划努力，最终达成延长减产计划的可能性比较高，而且未来会有更多有关疫苗的乐观消息，中长线仍偏向多头。