美联储开启“噤声期” 金价震荡调整应对5月加息预期

  自上周国际现货金价确认跌破2000美元/盎司关口以来,尽管美元指数延续低位盘整,但金价仍难觅新的上涨动力。究其原因,市场对欧美央行仍将维持加息步调的预期和市场避险情绪的减退,是近期令金价承压回落的主要原因。

  截至24日国内市场收盘时,国际现货金价报1978.37美元/盎司,日内跌幅0.25%。

  本周开始,美联储进入了5月议息会议前的“噤声期”,尽管市场对于美国经济年内陷入衰退的预期愈发强烈,但“噤声期”前美联储多位官员仍旧发出了偏“鹰派”的政策信号,在上周推动美元指数一度重回102上方的同时,也令金价走弱。

  需要看到的是,即将到来的美联储5月议息会议,市场迎来美联储再一次上调利率的概率依然很大。据CME“美联储观察”,截至北京时间4月24日,美联储5月加息25个基点的概率为89.1%。这意味着美联储数十年来最激进的加息周期|“尾声虽至、仍未终结”。这使得短期进一步推高金价缺少动力,尤其是来自投资需求的买盘。

  数据显示,自4月13日以来,全球最大的黄金ETF——SPDR GOLD TRUST共减仓5次、累计幅度达12.71吨,仅在4月19日当天有过2.31吨小幅加仓。

  另一方面,面对欧元区顽固的核心通胀,欧洲央行的加息进程似乎也未见终结。据英国金融时报24日报道,欧洲央行管委兼比利时央行行长温施(Pierre Wunsch)表示,只有在工资增速开始放缓时,他才会同意停止加息。

  与此同时,尽管市场对于美国经济衰退的预期更加强烈,但上周五公布的美国4月Markit PMI数据显示,不仅制造业PMI意外重回荣枯分水岭50上方、创下半年来新高,服务业PMI也超出预期,后者更是创下了一年来新高。

  因此,鉴于美联储5月大概率仍将保持加息节奏,且5月之后的加息基调仍存在不确定性,贵金属市场暂时选择观望震荡,以等待市场不确定性的最终落地。

  不过,美联储加息对经济的冲击效应也开始逐渐显现。在经历了上个月的银行业危机冲击之后,美国大型家居用品零售商万能卫浴寝具公司当地时间23日申请破产保护,今年以来,已有多家美国大型零售商申请破产保护,美国涌现十年来最大破产潮。这也给美国劳动力市场未来能否继续保持韧性带来了疑问。

  此外,美国民主共和两党围绕债务上限的党争不断加剧,引发全球对于美债违约可能引发金融动荡的担忧。而对美国债务问题的担忧,得业内人士更加看好贵金属市场。Felder Report创始人Jess Felder预计,随着美国赤字继续增长,金价将被推至历史新高。

  综合市场分析来看,在美联储5月议息会议结果出炉前,贵金属市场保持震荡并修正前期一致性预期的概率较大,但中长期的上涨逻辑仍未根本改变。

(文章来源:新华财经)

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