要说近期市场上最耀眼的品种，非白糖莫属。在多数品种表现平平甚至跌跌不休之际，白糖却接连走高，创下自2017年5月以来新高。
那么白糖市场究竟发生了什么呢能涨1000多点？
年后白糖的这波上涨，逻辑主要就一个“减产”。
最先拉响减产警报的是第二大产糖国——印度。1月底时印度糖协将该国食糖预估产量下调250万吨，引发市场对其出口配额减少的担忧。年后开盘的这个跳空缺口就是因此形成的，白糖的这轮上涨也就此开始。
之后不光印度减产持续发酵，其他主产国也陆续开始有减产预期。比如我国，去年10月预估本榨季食糖产量为1035万吨。到了今年3月，预估值已陆续调减到了933万吨。多国产量不及预期下，国际糖业组织(ISO)也将全球糖市供应过剩量从去年11月预估的620万吨下调至420万吨。
白糖就这样在各种利好消息层出不穷下节节升高。
那问题来了，已经涨这么高的白糖，错过的人还能追吗？
既然减产是本轮行情的关键，那么上涨能不能继续，要看减产故事还能不能讲。目前，泰国和我国基本收榨。泰国本榨季产糖约1102万吨，不及开榨前预估的1300万吨。国内最终糖产量或低于900万吨，不及预期和上一榨季。
这两国产量基本确定后，减产故事也就讲完了，后面主要看销售进度了。印度榨季要持续到9月份，在产量明确前，还能继续讲。所以，印度这边要持续关注。
但第一大产糖国——巴西开榨在即，且产量前景被看好。如果巴西开榨后，开始发酵增产预期，或对糖价形成冲击。因此在巴西糖集中上市前，若没有其他利空出现，预计糖价将维持强势。因此，要多关注巴西具体的开榨情况。另外也要注意高糖价下的政策风险。
走势上来看，白糖目前正处在多头排列之中，典型的上涨趋势，但进场时机已经错过。
稳健投资者可关注会不会出现第三次粘合向上发散的机会，但要注意第三次向上发散的力度和空间一般弱于第二次，买进时要谨慎。激进投资者若当下想参与的话，尽量逢低进，而且一定要注意风险，谨防进入鱼尾行情。
（文章来源：美尔雅期货）
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