8月国内尿素市场结束震荡，山东、河北等地报价自每吨2250元持续上调，截至9月16日尿素现货价格达到每吨2590元，累计涨幅15.11%。尿素期货UR2301合约每吨约同步上调250元，8月10日到9月15日最高报价为每吨2482元。业内分析认为，煤炭价格上涨是拉动本轮尿素价格持续上行的主要因素，因此，伴随着政策的调整，尿素价格进一步上行空间有限。
供增需弱涨价动力来自成本端
供应方面，公开资料显示，8月受四川高温限电影响的尿素企业，在9月初已恢复正常生产，其余检修企业也陆续复产。行业数据显示，截至9月16日当周，尿素周均日产量16.02万吨，环比增加0.31万吨。
相比日产量的增加，近期尿素市场需求变化并不大。肥多多化肥研究总监严森胜说，当前复合肥企业产成品库存偏高，近期开工率同比往年偏低5%到10%，同时尿素价格上调到每吨2550元后，下游心态逐渐谨慎，市场新单成交放缓。
在需求偏弱的行情下，为何尿素市场价格依然能够上涨？分析人士认为，尿素涨价的驱动力来自煤炭。
今年8月，高温限电背景下，行业数据显示电厂煤炭日耗处近4年高位。从部分煤炭主产区情况来看，陕西省榆林地区疫情影响扩大，停产停销煤矿数量增多；内蒙古自治区产区受暴雨影响，部分煤矿被迫停产，造成煤炭产量短期下降。
目前，市场煤货源仍旧趋紧。据肥多多农资电商平台统计，截至9月16日，尿素工厂无烟煤进厂价格已较8月上旬上涨400元到500元，Q5500动力煤报价约每吨1400元，环比8月上调250元。山西尿素固定床企业完全成本在每吨2400元到2500元。严森胜说，原料价格上调对尿素固定床企业每吨成本拉动大约200元到300元，这基本就是本轮尿素价格的涨幅。
需求难释放尿素价格或已触顶
不过，在9月15日触及2493元/吨的近两个月高点之后，尿素期货价格已经连续三个交易日回落。在采访中，分析人士也告诉记者，尿素价格快速上涨或许已进入尾声。
“一方面，海外加息周期下，行业对尿素中长期走势偏空看待，大宗商品价格持续反弹存在阻力。另一方面，成本端煤炭仍面临着政策调控的压力。”严森胜说。
据他介绍，近期多地发改部门对港口煤炭企业开展专项调查，了解相关企业煤炭销售和价格情况，提醒督促其合规经营，严格执行已签订的电煤中长期合同价格，严禁以“阴阳合同”等方式额外加价，将煤炭价格保持在合理区间。
一位匿名的行业人士也对记者表示，总体来看，宏观氛围不支持大宗商品价格过高运行，若煤价平稳，需求采购放缓，尿素将面临回调压力，具体幅度取决于成本端和市场累库情况。
此外，对于行业比较关注的商储前景，严森胜特别提到，对今年参加化肥商业储备的企业来说，还面临着“储备期间美联储加息”这一商品市场整体的利空。“2020-2021年的储备期，承储企业都是挣钱的，第三年能否继续赚钱存在疑问。”严森胜补充说。
在他看来，2022年承储企业对后市更加悲观，每吨2500元上方入场压力较大。因此，“对于今年参与商业储备的企业来说，控制采购节奏尤为重要。”他强调，现阶段尿素价格的涨速太快，储备需求释放难以兑现。
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