期货入门:成品油定价机制

什么是成品油定价机制?我国石油市场现状如何?原油期货上市对我国成品油定价机制的影响如何?国内原油期货还未推出,预计很快会在上海期货交易所上市,证监会直管,其他原油地方交易所基本上都是不合法机构。

根据原油期货合约草案,投资者在进行期货交易时,预计买一手合约需要的保证金为2000元左右。投资者可以提前办理商品期货开户手续,好可以进行模拟交易,熟悉期货的交易流程,因为实战交易经验需要时间的积累,更需要实践经验的堆积。

成品油定价机制,即成品油定价的过程方式、法则方案。成品油定价机制在经历多次改革后,由国家发改委副主任彭森于2009年3月26日披露了新的成品油定价机制。这个机制实现了与国际油价实行有条件的联动,此举有助于理顺国内成品油价格,并逐步跟国际油价接轨。

2008年底进行的成品油价格和燃油税费改革,目的在于理顺成品油和原油的价格关系,形成国内成品油价格与国际市场原油价格有控制地间接接轨的定价机制。根据新的价格形成办法,国际油价连续22个工作日日均涨幅或跌幅超过4%,就应考虑对国内成品油价格进行调整,以使成品油价格能够更真实、更灵敏地反映市场供求关系,促进资源合理利用与公平竞争。

消息,原油期货对成品油定价机制有很大的利好影响,2016年1月13日,国家发展改革委发布消息,决定进一步完善成品油价格机制,设置调控上下限。调控上限为每桶130美元,下限为每桶40美元。

原油期货的上市,将加快成品油定价机制的改革。自2006年以来,国家发改委推行了一系列的成品油价格机制改革,实现了与国际油价有条件联动,并逐步与国际油价接轨。但由于价格接轨的简单机械性,没有考虑到国内市场与国际市场在消费结构、消费习惯及消费季节等方面的差异,因此难以反映国内成品油市场的真实供求状况,使得价格的市场配置资源功能不能有效体现。

期货市场则是一个公开、集中、统一以及近似于完全竞争的市场,能够形成直接反映市场供求关系的石油价格,因此,原油期货的推出可以形成国内石油供需的晴雨表,作为国内成品油定价的根据,推动国内成品油定价机制的改革。

成品油价格调整涉及面广,利益调整复杂,为此,相关配套措施也是调整方案的重要部分。从上述成品油定价机制调整中,虽然我们看出了更多的市场灵活性,但思路仍属于局部性调整,市场化改革方向还是长期目标。中国成品油形成机制改革走的是渐进性道路。

原油期货开户后注意,虽然能源价格改革的总方向是按照市场规律,与国际接轨,但改革路径仍是循序渐进式的。多数境外机构对参与未来中国原油期货交易持积极态度。同时,也有不少业内人士呼吁,原油期货合约及相关配套细则应及早公布,方便境外投资者熟悉了解并参与中国原油期货市场。

总之,在价差交易刚开始出现时,市场上的大多数人都把它当成是投机活动的一种,而伴随着该交易活动的越来越频繁的发生,影响力越来越大的时候,套利交易则被普遍认为是发挥着特定作用的具有独立性质的与投机交易不同的一种交易方式。

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